投资慧眼Insights - 若日本央行鹰派程度不及预期，美元/日元将面临上行风险。
9月18日，日本央行将公布最新利率决议，市场普遍预期其加息25个基点，将利率从1.00%升至1.25%，创1995年以来最高水平。
而此前一天，美联储将公布利率决议，市场也预计其加息25个基点。分析指出，美元/日元（USD/JPY）的未来走势取决于两者的相对利率预期差。
若美联储点阵图及沃什主席记者会表态未能达到当前鹰派预期，美元/日元将面临下行风险。而如果日本央行行长植田和男在随后会议中鹰派程度不及预期，美元/日元将面临上行风险。
截至9月16日发稿，美元/日元（USD/JPY）一度涨至155.49，创周内新高。
【图源：TradingView；2026年美元/日元（USD/JPY）走势】
日元未来是涨是跌？机构看法不一
渣打银行认为，日本央行预防性加息后可能进入观望，其大幅加息或GPIF（养老投资基金）资金迅速回流的可能性较低。因此，预计美元/日元将在第四季度回升至155至160区间的上半部。
荷兰国际银行表示，美元进一步上涨的概率更高，美元指数短期测试100仍是一个可信目标。因此美元/日元未来可能反弹至157或158。
其他机构则持不同看法。布朗兄弟哈里曼银行认为，即使美联储释放鹰派信号，美元的进一步上行空间也可能有限。相反，如果政策结果偏鸽，美元面临的下行空间可能更大。
日元方面，其认为风险更偏向进一步升值。如果日本央行加息25个基点并释放偏鹰信号，日元可能延续近期涨势。若意外加息50个基点，升值幅度可能进一步扩大。
新加坡华侨银行也指出，若美联储利率决议释放出没那么鹰派的信号，或日本央行的指引指向进一步正常化，日元看涨主题将重新成为焦点，即美元/日元重回下跌。
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