【百强透视】吃到行业红利！圣邦股份(03661.HK)中期利润增长翻倍

8月13日盘后，国产模拟芯片龙头圣邦股份(03661.HK)（300661.SZ）发布2026年上半年业绩预告，盈利实现翻倍增长。

值得一提的是，公告披露前，二级市场已经有所反应。8月13日，圣邦股份H股大涨9.54%，报106.8港元/股；A股同样走势活跃，收涨2.31%，报118.7元/股。

具体来看，圣邦股份预期，2026年上半年，归母净利润约4.02亿元（单位：人民币，下同）至4.32亿元，同比增幅约100.05%至115.04%。

拆分季度维度，根据A股公告，圣邦股份一季度归母净利润1.24亿元，同比大增106.96%；据此测算，二季度单季归母净利润区间约2.78亿元至3.08亿元，二季度盈利延续高景气，业绩释放节奏进一步加快。

业绩大幅增长，主要来自多重因素共振：其一，圣邦股份连年持续推出新产品，且高端产品逐渐增多；持续拓展应用领域；持续扩大客户群；其二，光模块等市场领域的多品类产品布局和全面客户覆盖，贴合产业增长机遇；其三，工业领域多年技术沉淀，相关产品销量走高，共同带动营业收入同比上行。

作为国内模拟集成电路龙头企业，圣邦股份主营电源管理、信号链模拟芯片，产品广泛落地于消费电子、工业控制、汽车电子、算力服务器等多个热门赛道。

市场分析指出，上半年净利润翻倍，印证了这家国产模拟芯片龙头的成长兑现能力。展望后市，消费电子边际复苏，AI算力与工业需求形成共振，叠加高毛利信号链产品占比提升，公司盈利质量具备持续改善空间。在国产替代的行业大趋势之下，公司产品矩阵完备、研发储备充足，车规级与工业业务有望贡献长期增量。

但成长路上的风险同样不可忽视。第一，模拟芯片行业具备强周期特征，一旦下游终端需求走弱、客户开启去库存，企业订单存在快速回落的风险；第二，行业竞争日趋白热化，国内厂商内卷叠加海外大厂价格策略调整，或将对毛利率形成扰动；第三，车规、工业级客户认证周期漫长，新品商业化放量进度不及预期，或将压制市场对公司的长期成长预期；第四，当前估值处于行业相对高位，倘若后续业绩增速放缓，估值层面存在回调压力。

往后看，市场将重点跟踪圣邦股份正式中报中的营收增速、毛利率水平、存货周转情况，同时观察工业、车规业务的实际推进成效，上述指标将直接决定公司后续估值中枢走向。

另值得一提的是，第十三届“港股100强”评选筹备工作正有序开展。作为港股市场价值风向标，评选持续挖掘硬科技、高端制造赛道具备硬核实力的上市企业。圣邦股份作为国产模拟芯片标杆，其业绩兑现水平、国产替代进程以及研发产业化成果，也将成为本次评选的重要观察指标。