黄金在美国 PPI 数据疲软削弱 9 月美联储加息押注后，徘徊于 4,350 美元上方

• 金价在周五亚洲早盘小幅走高至 4360 美元附近。 
• 在美国 PPI 通胀数据降温后，交易员进一步下调了美联储 9 月加息的概率。 
• 伊朗表示，除非另一方履行承诺，否则霍尔木兹海峡不会开放。 

周五亚洲早盘，金价（黄金/美元）维持在 4360 美元附近的正值区域。美国通胀数据公布后，这一贵金属获得上涨动能。交易员将从周五稍晚公布的美国 7 月零售销售报告中获取更多线索。 

美国生产者价格指数（PPI）通胀走软，强化了市场对美联储（Fed）下月不会加息的押注。美国劳工统计局周四公布的数据显示，7 月总体 PPI 月率持平，前值为 -0.1%，低于市场预期的 0.2%。 

剔除食品和能源后，7 月核心 PPI 月率上升 0.2%，低于预期的 0.3%。按年率计算，7 月总体 PPI 上升 4.7%，同期核心 PPI 上升 4.2%。 

美国 PPI 通胀数据降温，令市场对美联储下月加息的预期大幅下降，这可能会为黄金提供一些支撑。货币市场定价显示，美联储 9 月加息的概率不足 40%。值得注意的是，较低的利率会降低持有无收益金条的机会成本。

另一方面，中东持续紧张局势以及霍尔木兹海峡重新开放的不确定性，可能会加剧对油价驱动型通胀的担忧，并拖累金价。伊朗外交部长阿巴斯-阿拉格齐在美国总统唐纳德-特朗普坚称美国完全控制霍尔木兹海峡后警告华盛顿“谨慎行事”。与此同时，伊朗联合军事指挥部“哈塔姆-安比亚中央总部”周四表示，未经德黑兰许可，没有船只可以通过这一关键水道。

在美联储按兵不动之际，金价支撑料将守稳

据 TD Securities 称，利率背景仍对贵金属构成支撑，预计“美联储可能维持按兵不动，尽管能源价格上行”，这将使“这类黄色金属在较高区间内继续获得良好支撑”。该行认为，美联储政策保持稳定与能源市场走强的组合，应有助于将金价锚定在这一较高交易区间内。

技术分析：金价仍受制于关键 100 日均线下方

日线图上，黄金/美元短期内仍受制于 100 日移动平均线（MA）下方，不过价格仍稳稳运行在布林带中轨上方。14 日相对强弱指数（RSI）位于 62.72，显示看涨动能稳健但并未过热，这意味着上行尝试可能延续，但更广泛的结构表明，只要价格仍低于 100 日均线，反弹就容易受到压制。

上行方面，初步阻力位于 100 日均线 4,385 美元，进一步阻力位于布林带上轨附近的 4,435 美元。下行方面，初步支撑出现在布林带中轨附近的 4,155 美元，更深一层支撑位于下轨附近的 3,880 美元；若当前回调延续，买家预计将在该处重新入场。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）