【IPO追踪】利好公告挡不住解禁阴云，迅策（03317.HK）股价疲软

6月8日，迅策科技（03317.HK）发布自愿性公告，宣布与博泰车联网科技（02889.HK）、北京赛目科技（02571.HK）正式签署三方战略合作框架协议，共同推动Token经济在智能网联汽车领域的融合应用与规模化落地。

三方合力，破解车载AI商业闭环

当前，AI大模型上车已成为智能汽车行业的确定性趋势，然而车载场景下的AI服务如何实现可持续商业闭环，行业整体仍处于探索阶段。此次三家上市公司合作的初衷，正是为破解这一行业命题而来。

根据公告，三方将围绕车载Token经济的全链路展开合作：从共建端侧Token基础设施，到搭建统一Token结算清分中心，再到联合研发物理AI世界模型，形成“端侧硬件+仿真测试+数据基础设施+Token结算+商业化运营”的全闭环产业体系。

合作三方业务高度互补：迅策依托覆盖全链路的AI数据基础设施及TokenOS操作系统，提供Token价值计量、动态结算与标准化计费服务；博泰车联作为软硬芯云一体化方案提供商，贡献车载终端、座舱系统及端边云协同能力；赛目科技则提供海量高价值场景数据与仿真测试工具链，为模型训练与算法验证提供安全底座。

根据合作业务规划，三方预计将加速物理AI与世界模型在车载场景的规模化部署，并有望于2026年度为迅策科技带来可观的年度经常性Token调用收入。这标志着迅策TokenOS操作系统在智能网联汽车领域实现从概念验证到规模化商业变现的关键跨越。

股价平平，迅策将迎“解禁潮”

受合作消息刺激，迅策股价当日一度拉升约5%，但公司收盘微跌0.6%，与此同时，博泰车联跌1.79%，赛目科技股价持平。

有市场人士指出，迅策当前股价相比发行价有一定涨幅，市场对其AI发展较为乐观，但本次合作并未大幅度提振股价，这或是因为合作虽带来题材利好，但受前期股价大幅回落、市场情绪谨慎的影响。

事实上，若将时间轴拉长，迅策上市以来的股价轨迹并不平坦。公司2025年12月30日以48港元/股发行价挂牌上市，随后一度涨至382.8港元的历史高点，但此后遭遇持续下跌，目前股价相比高点已经腰斩，与高光时刻形成鲜明反差。

更让投资者担忧的，是迅策科技即将面临的解禁压力。公开资料显示，公司IPO基石投资者共获分配约641万股，锁定期为6个月，禁售期至2026年6月29日。若按当前股价计算，该部分股份市值接近10.6亿港元。随着6月底临近，基石投资者解禁窗口行将开启。在近期股价持续回调、流动性本就偏弱的背景下，解禁预期已对二级市场情绪构成明显压制。

结语——

迅策与博泰、赛目的战略合作，为Token经济在车载场景的商业化落地打开了想象空间，凭借三方在技术、场景与数据上的互补，有望成为物理AI时代的重要标杆。然而，对于股价而言，三方的战略叙事能否穿越解禁窗口的短期压力，尚有许多不确定性。