【IPO追踪】剑桥科技(06166.HK)涨超11%,配售近20亿“囤弹药”

来源 财华社

5月28日,港股算力次新股剑桥科技(06166.HK)大涨11.37%,与此同时,A股的剑桥科技(603083.SH)亦大涨7.71%。自4月上旬开始,剑桥科技港A两地集体走出一轮凌厉的上涨趋势,市场关注度持续升温。

配售近20亿港元,股价竟上涨

今日大涨的直接催化剂,来自一纸配售公告。剑桥科技宣布拟配售1560万股,每股配售价126.66港元,较上个交易日收市价折让约8.88%,配售所得款项净额约19.67亿港元。配售股份相当于扩大后已发行股本约4.24%。

配售资金将用于集团核心部件的战略性储备、补充营运资金及支持全球化战略。在光模块高景气周期下,公司主动“囤弹药”扩产备战,市场对此解读积极,股价应声上行。

近期,剑桥科技在投资者关系活动表中透露,公司光模块年化产能为350万支,公司高速光模块订单需求旺盛,公司正积极推进国内外生产基地的扩产工作,保障800G、1.6T产品的交付。同时,公司1.6T高速光模块产品已完成小批量供货。

美股映射+机构唱多,板块情绪共振

值得注意的是,隔夜美股光通信概念股迈威尔科技公布2027财年第一季度业绩,营收24.18亿美元,同比增长28%。迈威尔科技预计到2027财年底,光互连业务将增长超过70%;这比之前预期的50%的增长幅度大幅上调。

受此提振,今日A股“易中天”等光模块概念股集体大涨,剑桥科技自然也获得情绪加持,即便折价配售,公司股价依旧走强。

国盛证券研报显示,光模块产业正经历从400G向800G/1.6T的快速技术迭代升级。每一次速率提升都对光隔离器、WDM滤光片等上游关键器件的性能指标和用量需求提出更高要求,为通信类光学元器件企业创造了广阔的市场空间。

国泰海通研报亦指出,谷歌、微软、Meta上调2026年资本开支,与此同时,NPO、轻相干等新型互联技术持续演进。在AI需求爆发的背景下,光互联已成为决定AI基础设施性能和算力利用率的重要因素,光通信行业增速有望持续高于整体Capex增速。

风险犹存:龙头阴影下的追赶者

在剑桥科技股价屡屡走强的同时,风险同样不容忽视。与中际旭创、新易盛等龙头相比,剑桥科技高速光模块业务体量明显偏小,市场份额偏低,高端产能规模与效率仍存瓶颈。CPO、3.2T等前沿技术尚在验证阶段,能否跟上行业迭代节奏存在不确定性。

目前港股剑桥科技动态市盈率超138倍,A股动态市盈率超200倍,显著高于中际旭创等龙头企业。

剑桥科技凭借配售募资“屯粮备战”,叠加800G/1.6T产品持续突破以及海外巨头资本开支上修等多重利好,短期股价表现强劲。但作为光模块赛道中的追赶者,其估值与龙头之间的差距能否缩小,仍需长期观察。

免责声明:仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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