【IPO追踪】丹诺医药（06872.HK）招股进行中 连亏下如何打动投资者？

今年新股市场走势强劲，英派药业-B（07630.HK）、德适-B（02526.HK）等创新药在上市后均录得飙升。

而在5月14日，又有一家生物科技企业——丹诺医药-B（06872.HK）开启了招股，距离港股上市已经不远。

丹诺医药此次拟全球发售828.06万股H股，采用B机制发行。其中，香港公开发售82.81万股，占约10%，国际发售745.25万股，占约90%，另有15%的超额配股权。

发售价方面，丹诺医药选择每股定价在为75.70港元，市值约为39.18亿港元，处于港股生物科技板块中下水平，该市值现略高于荃信生物-B（02509.HK）的38.67亿港元总市值，低于绿竹生物-B（02480.HK）的40亿港元。

丹诺医药的招股期为5月14日至5月19日，预期将于5月22日上市，每手50股，入场费约3823.17港元。

本次预期募集资金净额约5.58亿港元。其中，约71.0%用于核心产品的研究、开发、注册备案及商业化；约7.0%用于为TNP-2092口服制剂治疗HE的计划IIb期MRCT提供资金，预期这项试验将于2027年下半年启动；约7.3%用于其他候选产品的研发；约7.2%用于建设自有工厂；约7.5%用作营运资金及一般公司用途。

值得注意的是，丹诺医药此次发行获得基石投资者认购，引入AMR Action Fund, L.P.、AMR Action Fund, SCSp、华圆管理咨询（香港）有限公司等机构，拟合计认购2980万美元（或约2.335亿港元）的发售股份。

丹诺医药专注于细菌感染及细菌代谢相关疾病创新药研发，提供以利福特尼唑（TNP-2198）、利福喹酮（TNP-2092注射剂）两款核心产品为主，以TNP-2092口服制剂、TNP-2092外用制剂及其他在研创新项目为辅的差异化创新药管线，依托多靶点偶联分子技术平台，与全球药监机构及临床合作伙伴协同推进新药研发与商业化进程。

根据资料，丹诺医药于2013年注册成立，是一家临近商业化阶段的生物科技公司，专注于发现、开发及商业化差异化的创新药产品，以解决细菌感染及细菌代谢相关疾病领域的未被满足临床需求。

截至2026年5月4日，公司已建立一条由七项创新项目组成的管线，包括两项核心产品，即：利福特尼唑（TNP-2198），一款新分子实体（NME）候选药物在中国及美国作为三联疗法的一部分与阿莫西林和PPI联合使用治疗幽门螺杆菌感染，亦在中国作为单药疗法用于治疗细菌性阴道病及艰难梭菌感染；及利福喹酮（TNP-2092注射剂），一款三靶点治疗植入体相关细菌感染（如急性细菌性皮肤及皮肤结构感染（ABSSSI）及人工关节感染（PJI）以及在中国及美国治疗左心室辅助装置感染（LVADI）及中心静脉导管相关血流感染（CRBSI））的候选药物。

业绩方面，2023年至2025年，丹诺医药收入均为0（无产品商业化），净亏损分别为1.92亿元、1.46亿元及1.53亿元，主要由于往绩记录期间产生大量的研发开支。于2023年、2024年及2025年，公司的研发开支分别为1.08亿元、6983.8万元、7187.2万元。

关于丹诺医药的更多详细、深度解读，可查阅财华社此前报道：《一图解码：丹诺医药过聆讯 幽门螺杆菌首创药商业化在即 亏损扩大》《【IPO前哨】聚焦耐药菌感染“无人区”，丹诺医药有哪些考验待解》。