新方向！科技巨头角逐太空算力，利好哪些环节及概念股？

近几年的AI热潮催生了大规模算力基建，让英伟达（NVDA.US）、博通（AVGO.US）等算力芯片巨头，以及谷歌（GOOGL.US）、甲骨文（ORCL.US）等云基建服务商的股价迎来飙升。

不过，大规模算力基建正遭遇电、水、土地等资源瓶颈的制约。为多快好省地建设算力基础设施，有消息显示，一些科技巨头已经目光瞄准了太空，探索将部分AI计算负载迁移至轨道，以利用太空24小时太阳能、无天气干扰等优势，由此诞生了太空算力这一新兴领域。

科技巨头角逐太空算力

12月10日（以下均指当地时间），有媒体报道称，马斯克旗下的SpaceX计划使用升级版的“星链”卫星来承载AI计算负载。更关键的是，据悉SpaceX将此技术作为其股份出售的一部分进行推介，预期将推升SpaceX公司的估值，而这家公司近日频繁传出要上市的消息。

作为马斯克和SpaceX的“老对头”，贝佐斯旗下的蓝色起源（Blue Origin）也不甘人后，据传已经组建一个专业团队，就轨道AI数据中心所需的技术进行了超过一年的研发。

12月11日，美国初创公司Starcloud宣布，其于11月发射的卫星已成功在轨道上完成人类首次大语言模型训练，成为太空AI计算里程碑。资料显示，该卫星搭载英伟达H100芯片，目前运行谷歌开源模型Gemma。

Starcloud还表示，希望在太空建造规模更大的数据中心，构想部署一个由4平方公里太阳能阵列供电的5GW数据中心卫星。

此外，谷歌、英伟达、亚马逊、OpenAI等一些科技巨头也都在太空算力领域进行了探索或布局。

太空算力的优缺点

之所以多家科技巨头竞相布局太空算力，是因为这一方案具有许多关键优势。

国盛证券在研报中表示，太空算力是一种将数据中心和计算能力部署到太空轨道的技术，通过卫星及其搭载的计算硬件进行在轨数据处理。其利用星间高速激光通信实现数据传输和实时处理，并将结果传回地球。因太空中独特的真空环境与光照条件等，太空算力具备自治智能、实时响应、分布式协作、无需消耗能源等特性，且具备高运算效率。

国盛证券还指出，之所以建立太空数据中心，核心在于地面的能源桎梏与散热困境。

此外，太空数据中心可规避地震、洪涝等地面自然灾害与地缘限制，仅需应对太空辐射、空间碎片等特殊风险。

不过，就目前阶段而言，太空算力的建设也面临着一些问题。例如，在轨运行的AI芯片如何解决温度管理、宇宙辐射防护、数据传送等问题。此外，也有一些人质疑，就当下的发射能力和成本控制能力，太空算力基建是否较地面算力基建有性价比。

国内取得哪些进展？

值得一提的是，国内也在太空算力领域进行了布局，并取得了一些成绩。

11月27日，北京市科委、中关村管委会等单位召开“智绘星空胜算在天——太空数据中心建设工作推进会”，宣布拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦（GW）功率的集中式大型数据中心系统，以实现将大规模AI算力搬上太空。

此外，中国ADA Space还和浙江Lab合作推出的“三体计算星座”已发射首批12颗AI卫星（计划2025年完成超50颗卫星布局，2030年前后达千星规模，总算力目标1000POPS）。

值得一提的是，就在前不久，朱雀三号的首飞虽然没有成功，但也取得了重大进展，为后续攻克回收难关、实现低成本太空运输目标提供了至关重要的依据。随着朱雀三号后续型号快速迭代，中国商业航天有望迎来成本大幅降低、发射频次持续提升的新阶段。

哪些领域值得关注？

在太空算力产业发展中，也蕴含了潜在投资机会。

国新证券认为，投资可沿产业链关键环节布局：一是空间计算与通信载荷（星载芯片、激光终端）；二是星座运营与数据应用（在轨管理、实时数据产品）；三是基础设施与安全保障（发射服务、空间网络安全）。

中信证券在近日的研报中表示，发展航天事业，建设航天强国，我国航天产业已进入发展“快车道”。随着中国星网和G60千帆星座先后进入批量化发射阶段，以及海南商业航天发射场和商业运载火箭的投入使用，大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代，同时空间算力也进一步打开行业天花板。万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航，为相关产业链带来巨大的发展契机。建议关注以下细分领域：空间算力，关注现有项目参与方；1）太阳能电池，支撑算力电力消耗；2）激光模块，提供必要的星间/星地数据交互；3）卫星制造，提供算力运行平台；4）火箭发射，是空间算力降本的必然途径；5）地面终端，解决末端用户接入数据中心问题。

华西证券发文指出，北京市规划于晨昏轨道部署千兆瓦级太空数据中心，分三阶段实现从“天数天算”到“天基主算”的跨越，以突破地面算力的能源、散热与资源瓶颈。中国已通过“三体计算星座”和“一星多卡”架构等技术率先推进工程实践。与此同时，SpaceX凭借星链巨型星座与可复用火箭体系，构建起全球覆盖的低延迟天基网络，其估值飙升至近8000亿美元，凸显市场对太空算力基础设施的战略看好。全球竞赛已启，谁主导轨道资源与天基算力架构，谁将掌控下一代数字生态的制高点。

华西证券认为收益标的涉及多个环节，在火箭领域，主要是航天动力（600343.SH）、斯瑞新材、超捷股份、高华科技西部材料、航天机电（600151.SH）、航天宏图等；在太空算力方面，包括顺灏股份、普天科技、优刻得、中科星图、佳缘科技等；SpaceX相关概念，包括信维通信、再升科技、晋拓股份、斯瑞新材、通宇通讯等。

国盛证券此前曾在报告中指出，太空算力已具有商业价值潜力，且相关项目已开始推进并具有一定方法论支撑，AI“上天”不再遥远，抢占先机是未来胜负手的关键。作为算力新主题，建议关注在相关产业链提前布局的公司如美股SOCE、RKLB等，以及A股的顺灏股份（002565.SZ）、杭钢股份、普天科技、中国卫星（600118.SH）等。