中国中小企业指数：3月份季节性复苏 – 渣打银行
来源 Fxstreet
头条小型和中型企业信心指数（SMEI）在3月份反弹至11个月来的最高点51.2，得益于更好的表现和预期。制造业和服务业活动均有所恢复；信贷条件变得更加稳定。平均读数表明第一季度增长动能略有上升，前景变得更加积极，渣打银行的经济学家报告称。
第一季度制造业增长放缓；服务业改善
"我们的专有小型和中型企业信心指数（SMEI；彭博：SCCNSMEI
"制造业和非制造业小型和中型企业的表现子指数在3月份反弹至扩张区间。生产、销售、新订单和新出口订单等关键子指数均上升至50以上。房地产和建筑业的小型和中型企业继续表现不佳。住宿和餐饮行业在春节假期后活动回落。平均而言，非制造业小型和中型企业的表现子指数上升至50，而制造业小型和中型企业的表现子指数从第四季度下降0.7点至50.6，表明增长放缓。"
"信贷子指数在3月份降至50.4，因信贷条件稳定。银行信贷的获取略有上升，但融资成本在2月份下降后再次上升。尽管如此，小型和中型企业的融资成本与第四季度相比有所下降。此外，流动性条件改善。值得注意的是，近95%的受访小型和中型企业表示，他们预计未来三个月美元/人民币汇率将保持稳定。"
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
非农爆冷打击美元，欧元创一个多月新高。日美联合外汇干预，日元汇率一度逼近155。
周三（8月12日）公布的美国7月消费物价指数(CPI)按年升3.4%，为3月份以来的最低水平。核心CPI同比增速从2.6%收窄至2.5%，两项指标均与市场预期一致。通胀数据整体温和，对利率敏感的两年期美债殖利率跌2个基点至4.2%，黄金趁机收复4400美元。
美联储9月加息概率降至40%，利好黄金上涨，关注能否突破200日均线。
笔者认为美联储后续货币政策的关键或在于美债市场，若美债收益率因通胀及市场流动性因素进一步攀升，届时加息或令美国债务问题进一步加剧。从这一角度来看，美联储目前似乎仍不具备大幅加息的条件。接下来可密切关注美联储主席沃什在本月晚些时候举行的杰克逊霍尔央行年会上的讲话。
周四（8月13日）美国劳工统计局数据显示，7月PPI环比持平，低于市场预期的温和上涨，同比涨幅则从6月的5.5%降至4.7%。剔除食品和能源后的核心PPI环比上涨0.2%，低于预期的0.3%，同比增速降至4.2%。加之周三（8月12日）公布的美国7月消费物价指数(CPI)表现温和，货币市场显示美联储9月加息的机会从本周较早前50%左右，降至约35%，而且不再百分百押注年内调高利率。
