2024年特朗普可能赢得大选对股市的影响不会像2016年那么大 - 德国商业银行

来源 Fxstreet
2024-2-9 15:51

唐纳德-特朗普成为秋季总统大选共和党候选人的可能性越来越大,2020 年的决战也将重演:乔-拜登与唐纳德-特朗普的对决。德国商业银行(Commerzbank)的经济学家分析了特朗普获胜可能对股市产生的影响。

股市再次反弹?

2016 年 11 月,股市对唐纳德-特朗普赢得大选做出了积极反应,因为这位新任美国总统向企业承诺降低税收、减少监管等。然而,一些因素表明,股市不会以类似的兴奋情绪欢迎特朗普当选。

例如,2024 年的股票估值明显高于 2016 年,当时投资者为标普 500 指数支付的市盈率(P/E ratio)为 17,为纳斯达克 100 指数支付的市盈率(P/E ratio)为 18,而目前标普 500 指数的市盈率为 20,纳斯达克 100 指数的市盈率为 25。

此外,2016 年总统大选前夕,股市存在高度的不确定性和紧张情绪,标普 500 指数的隐含波动率 VIX 经常高于 20。我们认为,目前 13 的 VIX 水平是一个信号,表明许多投资者对特朗普在 2024 年赢得大选相当不在意。

我们预计,2024 年特朗普可能赢得大选对股市的影响不会像 2016 年那么大。

 

免责声明:仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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人民币中间价报 7.1069,前日报 7.1042周二,中国人民银行(PBoC)将美元/人民币中间价设立为7.1069,前一交易日人民币中间价报7.1042,路透对此的预期为7.2366。    
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周二,中国人民银行(PBoC)将美元/人民币中间价设立为7.1069,前一交易日人民币中间价报7.1042,路透对此的预期为7.2366。    
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美国经济数据疲软打压美元,美元/泰铢继续震荡走低周四,美元/泰铢疲弱,下跌 0.35%,报 36.20 附近。继消费者物价指数(CPI)低于预期之后,美国上周初请失业金人数疲弱和费城联储制造业调查的减少似乎正在推动美元下行,市场对美联储(FED)的鸽派押注不断升温。
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周四,美元/泰铢疲弱,下跌 0.35%,报 36.20 附近。继消费者物价指数(CPI)低于预期之后,美国上周初请失业金人数疲弱和费城联储制造业调查的减少似乎正在推动美元下行,市场对美联储(FED)的鸽派押注不断升温。
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金砖国家引领去美元化趋势金砖国家试图使世界经济去美元化是贸易网络碎片化的另一个表现。 根据国际清算银行(BIS)和环球银行间金融电信协会(SWIFT)的数据,全球80%至90%的跨境交易使用美元。 金砖国家将世界去美元化的主要动机是规避西方政府贸易制裁和扣押外国资产等威胁。由于美元在全球使用广泛,这些措施更容易实施,对目标国家的损害也更大。 美国实施高水平利率也促成去美元化 制裁威胁并不是金砖国家希望与美元脱钩的唯一动机。最近西方国家实施高水平利率提供了另一个刺激因素。 由于美元在贸易和金融市场占据主导地位,新兴市场的许多公司发行以美元计价的债券。例如,据估计,中国和印度的外债约有一半以美元计价。总部位于华盛顿的咨询机构卡内基国际和平基金会(Carnegie Endowment for International Peace,简称CEIP)认为,埃塞俄比亚和阿根廷等国以及许多其他新兴市场国家也存在同样的问题。 因此,美国较高的利率大大增加了偿还这些债务的成本。更高的借贷成本还会使贸易融资,全球贸易很大程度上依赖于贸易融资,变得更加昂贵。
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金砖国家试图使世界经济去美元化是贸易网络碎片化的另一个表现。 根据国际清算银行(BIS)和环球银行间金融电信协会(SWIFT)的数据,全球80%至90%的跨境交易使用美元。 金砖国家将世界去美元化的主要动机是规避西方政府贸易制裁和扣押外国资产等威胁。由于美元在全球使用广泛,这些措施更容易实施,对目标国家的损害也更大。 美国实施高水平利率也促成去美元化 制裁威胁并不是金砖国家希望与美元脱钩的唯一动机。最近西方国家实施高水平利率提供了另一个刺激因素。 由于美元在贸易和金融市场占据主导地位,新兴市场的许多公司发行以美元计价的债券。例如,据估计,中国和印度的外债约有一半以美元计价。总部位于华盛顿的咨询机构卡内基国际和平基金会(Carnegie Endowment for International Peace,简称CEIP)认为,埃塞俄比亚和阿根廷等国以及许多其他新兴市场国家也存在同样的问题。 因此,美国较高的利率大大增加了偿还这些债务的成本。更高的借贷成本还会使贸易融资,全球贸易很大程度上依赖于贸易融资,变得更加昂贵。
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