马来西亚林吉特：财政锚定案例 – MUFG
来源 Fxstreet
丰隆银行（MUFG）的 Lloyd Chan 预览了马来西亚 2027 年预算案，指出此前的财政改革和补贴合理化为更高的原油价格提供了缓冲。该报告认为，审慎的预算编制、有针对性的家庭支持以及对发展支出的保护，应能维持市场对马来西亚政府证券和林吉特的信心，尽管全球波动加剧，仍将强化马来西亚债券和 MYR 的结构性理由。
财政改革支撑马来西亚资产
"过去的财政改革为油价冲击提供了及时缓冲。更强劲的收入和每年 155 亿林吉特的补贴节省，应有助于缓冲更高的能源成本，使财政整顿得以放缓而非逆转。"
"2027 年预算案应继续保持财政纪律，重点将从新的改革转向执行。在收入方面，更强的税收征管和 SST 扩围降低了再次进行重大税制改革的必要性，因此更应强调合规和征收效率。在支出方面，财政整顿应更多依赖更精准的定向和效率提升，而非大幅紧缩。"
"家庭纾困仍然必要，但重回普遍补贴的可能性不大。我们预计支持措施将继续通过 BUDI MADANI、STR/SARA 及其他举措保持定向，在不结构性抬高支出的情况下缓冲生活成本冲击。"
"保护发展支出将是将投资热潮转化为生产率上行周期的关键。我们预计 2027 年预算案将维持或提高发展支出，重点包括人力资本、互联互通、数字和工业基础设施以及能源产能，帮助将投资转化为国内增加值、生产率和更高的实际工资。"
"在全球波动之际，财政信誉应为 MGS 和 MYR 提供锚定。如果更高的补贴仍只是对油价冲击的临时回应，而财政改革和生产性投资保持正轨，那么预算案应能强化对马来西亚债券和林吉特的结构性理由。"
（本文由人工智能工具协助生成，并经编辑审校。了解更多。）
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
Fed大幅降息押注消退，原油、黄金跳水！中概股转跌，过热回调？
美元/日元在前一日连续两日的价格波动后吸引了一些买盘，周二欧洲时段早盘交投于 158.00 关口上方。
周三（10月7日）纽约联储银行发布的月度消费者预期调查结果显示，9月美国消费者未来一年通胀预期从上月的3.58%，升至3.9%，创2023年5月以来最高水平。在通胀以及政府债务不断累积的担忧下，债券市场抛售持续引发市场关注。美国30年期国债收益率盘中一度升7.35基点至5.731%，10年期美债收益率盘中升至5.365%，两者均创2002年以来高位。不过，美国财政部拍卖390亿美元10年期国债，投资者认购倍数和间接投标人的参与度都 相当强劲，最终美国30年期、10年期美债收益率均有所回落。
一旦中东局势缓和叠加美联储10月暂停升息，市场流动性风险有望缓解，这或更有利于特朗普政府为即将到来的中期选举作准备，而黄金短期抛售压力有望得以缓解。不过，一旦中选结束后美联储快速加息以遏制已连续逾五年高于目标的通胀，届时强美元、弱黄金的格局或将进一步延续，届时不排除黄金下行考验4000美元关口下方支撑可能。
周四（10月9日）中东局势再度引发市场关注，也门胡塞武装加剧对沙特阿拉伯的袭击，市场担忧曼德海峡、霍尔木兹海峡的航运安全风险上升，加上飓风可能导致墨西哥湾的石油设施暂时关闭，WTI原油盘中一度涨近5%至日内高位93.2美元。不过，特朗普其后称在11月3日中期选举之前，美国不会在任何时候袭击伊朗。WTI原油最终辗转回落至91.0美元附近整理。
