印尼盾：印尼央行暂停加息令紧缩风险仍存 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的 Moses Lim 指出，印尼央行将 BI 利率维持在 5.75%，在此前加息后平衡了通胀、增长和印尼盾（IDR）稳定。印尼央行已扩大对冲激励和人民币清算，以支持资金流入和外汇稳定，同时避免 SRBI 收益率进一步上升。该行维持 4.9-5.7% 的 GDP 预测，并预计如果印尼盾或通胀压力加剧，到年底还将再加息 25 个基点至 6%。

印尼央行平衡增长与印尼盾稳定

"印度尼西亚央行（BI）连续第二次会议将 BI 利率维持在 5.75%，在 5 月和 6 月累计加息 100 个基点后，这一决定符合市场预期。该决定反映出印尼央行需要在通胀担忧上升、支持增长和印尼盾稳定之间取得平衡。"

"印尼央行表示，暂停加息"仍与加强印尼盾稳定、抵御中东战争引发的全球波动加剧影响的努力一致"。代理行长 Destry Damayanti 指出，美国国债收益率上升可能要求未来作出更强有力的回应。"

"在美元/印尼盾稳定在 17,830 附近、较 7 月底 18,110 的高点回落后，印尼央行有更大空间维持按兵不动。市场信心改善反映在总统普拉博沃的预算演讲之后，该演讲提出 2027 年赤字目标为 GDP 的 2.4%，并保证 Danantara Sumberdaya Indonesia（DSI）只会监测价格，而不会将大宗商品出口活动集中化。"

"在外汇市场，美元/印尼盾昨日下跌 0.1% 至 17,833，自 6 月初以来仍处于 17,650-18,200 的区间内。印尼盾仍易受油价和风险情绪影响，不过昨日一个潜在的股市相关利空被推迟。富时罗素（FTSE）宣布将把任何印尼股票指数调整推迟至 12 月。"

"富时罗素（FTSE）仍可能在 9 月削减流通盘有限股票的权重，但这一决定目前推迟了被下调至前沿市场地位的风险。明晟（MSCI）将于 11 月审查印尼的市场地位。"

"展望未来，印尼盾稳定目前仍是印尼央行的首要政策关注点。如果印尼盾再次承压或通胀风险加剧，进一步收紧政策的可能性较大。因此，我们预计到年底还将再加息 25 个基点至 6%。"

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