随着通胀放缓，澳储行料将把利率维持在4.35%，加息押注降温

• 澳大利亚储备银行将于8月把利率维持在4.35%不变。
• 关注澳储行行长布洛克及更新后的预测，以寻找下一步政策举措的线索。
• 澳元准备迎接澳储行政策声明带来的波动。

澳大利亚储备银行（RBA）有望在周二连续第二次会议上将官方现金利率（OCR）维持在4.35%不变。

该决定将于GMT时间04:30公布，同时发布货币政策声明（MPS）和更新后的经济预测。澳储行行长米歇尔-布洛克（Michele Bullock）将于GMT时间05:30举行新闻发布会。

澳元（AUD）预计将在澳储行政策声明和布洛克的新闻发布会前后出现波动，市场关注的重点较少放在这一广泛预期中的按兵不动上，而更多放在有关央行下一步政策举措的信号上，因为弱于预期的通胀数据可能会使央行对利率前景的判断蒙上阴影。

澳储行将再次按兵不动，下一步是什么？

尽管市场此前曾计入8月再次加息的可能性，但在第二季度（Q2）通胀报告弱于预期后，预期已大幅转变，降低了澳储行再次收紧政策的紧迫性。

转折点来自澳大利亚最新的消费者物价指数（CPI）报告，该报告显示，潜在通胀放缓幅度大于预期。

澳储行首选的截尾均值CPI在第二季度环比上涨0.8%，低于市场预期的0.9%。年度截尾均值通胀率仅小幅加速至3.6%，前值为3.5%，仍低于央行自身预测的3.8%。

CPI数据公布后，彭博数据显示，8月加息的隐含概率骤降至仅4%，低于数据公布前的20%以上。

市场对今年晚些时候第四次加息的预期也明显回落，市场定价降至50%以下，而数据公布前约为84%。

这种迅速的重新定价表明，市场越来越认为澳储行有空间保持耐心，同时评估近期通胀放缓的迹象是否足以令其暂停紧缩周期。

尽管6月整体通胀受益于燃油价格下降，但7月涉及伊朗的冲突再度爆发后，油价再次走高。

此外，澳大利亚临时燃油消费税折扣已于8月2日到期，这消除了对燃油价格的一个临时下行压力来源，并可能在未来几个月为通胀带来新的上行风险。

在此背景下，澳储行（RBA）很可能采取谨慎措辞，维持数据依赖的政策立场，因为决策者仍在经济增长放缓与持续高企的物价压力之间寻求平衡。

此外，澳储行还可能考虑更新后的通胀和增长预测，以及霍尔木兹海峡可能重新开放是否足以缓解通胀担忧，并暗示当前紧缩周期将暂停。

夏季清淡期令市场聚焦数据，澳储行料按兵不动

荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，市场关注点将转向周二的澳大利亚，因为“澳储行将设定利率”。他们承认，“我们并不完全相信自今年年初以来实施的三次加息足以清除澳大利亚经济中的过剩需求，但澳储行似乎希望如此。”尽管如此，荷兰合作银行预计决策者将“本周维持利率不变”，他们指出，这一观点也得到了“彭博调查的其他 31 位经济学家”的一致认同。更广泛来看，该行强调，“现在正值盛夏，数据日程清淡，而且大多数央行官员都在休假”，并补充说，“美联储的 Hammack 是个例外。”

澳储行的决定将如何影响澳元/美元？

在周二澳储行政策公告公布前，澳元兑美元（USD）徘徊在七周高点附近。

由于市场已基本消化按兵不动的预期，政策声明和更新后的预测，以及布洛克行长的表态，可能比利率决定本身更为重要。

如果布洛克和货币政策声明（MPS）承认通胀有所放缓，同时强调耐心和数据依赖，这可能会强化利率已见顶的预期，进而对澳元和澳元/美元构成压力。

另一方面，如果通胀预测被上调，随后布洛克仍对通胀发表令人担忧的言论，这可能意味着进一步加息仍有可能，从而为澳元/美元提供新的支撑。

FXStreet 亚洲时段首席分析师 Dhwani Mehta 指出，政策公告后澳元/美元交易的关键技术水平。

“澳元/美元稳稳交投于短期和中期移动均线上方。21 日和 50 日简单移动平均线（SMA）的看涨交叉支撑了涨势，而位于 0.6926 的 200 日 SMA 则强化了更广泛的看涨结构。相对强弱指数（RSI）接近 60，偏向上行但仍未进入超买区域，表明日线图上的上行动能仍然具有建设性。”

“上行方面，初步阻力位于 0.7100 整数关口，这可能成为趋势延续的下一个枢轴位。进一步上方，6 月 5 日高点附近的 0.7145 可能会受到测试。下行方面，初步支撑位于 0.7000 附近，即 21 日 SMA 和 50 日 SMA 的汇合区域。若跌破该水平，位于 0.6926 的 200 日 SMA 可能成为更深层的防线，”Dhwani 补充道。