澳元上涨，但并非出于澳大利亚方面的原因

• 澳元/美元在 20 点区间内守住 0.7050 上方，跌幅为 0.15%。
• 路透调查中的 37 位经济学家全部预计周二将维持利率在 4.35% 不变。
• 中国 7 月 CPI 年率从 1% 放缓至 0.5%，低于预期的 0.8%。

整个交易时段内，澳元仅在不足 20 点的区间内波动，守在 0.7050 上方并在该区间内回落 0.15%。这是该货币对数周以来最窄的日内波幅，而且出现在从 6 月下旬略高于 0.6850 的低点反弹近 200 点之后。刚刚收复的 50 日指数移动平均线（EMA）位于 0.7000 上方，在价格下方已趋于走平。

令这一仓位显得尴尬的是，推动这一走势的所有国内因素在同一段时间内都在恶化。周二将公布利率决议，但没人预计会有任何变化；本应支持加息的通胀数据低于预期；而最大的出口市场又在周日公布了通缩数据。澳元在没有自身驱动因素支撑的情况下，已从低点反弹近 3%。

周二的决议并不是重点

澳储行（RBA）将于周二 GMT时间04:30 公布决议，市场共识和前值均为 4.35%，路透对 37 位经济学家的调查中没有一位给出其他预测。市场隐含的加息概率仅处于个位数低位，较三周前仍存在实际加息可能时已明显下降，此前 6 月季度截尾均值 CPI 为 3.6%，低于预期。如此一致的预期使得这次会议不再是一个真正的决策，而更像是一次带着麦克风的例行程序。

因此，市场焦点将落在与决议同步公布的季度《货币政策声明》以及一小时后 GMT时间05:30 的新闻发布会上。预测更新需要回答的问题是，4.35% 是否已是一个周期的峰值——该周期在 2 月、3 月和 5 月累计加息 75 个基点，而四大本土银行已得出结论认为确实如此。若维持利率不变并确认已见顶，将剥夺持有该货币的最后一个利率理由，这意味着确认顶部反而是看跌结果，而不是中性结果。

另外两条支撑腿已经消失

中国 7 月通胀数据于周日 GMT时间01:30 公布，传递出的信号与澳元方面账面上的其他因素方向一致。消费者价格环比下降 0.1%，低于 0.2% 的市场共识；年率从 1% 放缓至 0.5%，低于预期的 0.8%；生产者价格年率则从 4.1% 放缓至 3.5%。这位最大客户在家庭和工厂两条数据线上都在降温，而作为中国需求流动性代理货币的澳元并未因此回吐任何涨幅。

铁矿石也同样没有提供帮助，整个夏季都因海运供应、受压的中国钢铁利润率以及偏高的港口库存而徘徊在每吨 100 美元下方。无论是贸易条件渠道还是利率渠道，这里都没有提供支撑，而一只已经上涨 200 点的货币必然是有某种推动因素在支撑。于是，报价中唯一的推动者只剩下美国一侧，这对于周三前持有这样的敞口来说，是一种非常特殊的风险暴露。

真正重要的一周是美国的一周

美联储9月16日加息25个基点的定价为49.93%，维持利率不变的概率为50.07%，这是本轮周期以来最为平坦的读数；10月28日至少有一次行动的概率为76.50%，而当前区间若到12月9日则没有任何存活机会。美元指数跌至6月初以来的最低水平，正是这股力量最初推动澳元突破0.7050。对于一轮两美分的反弹而言，这样的支撑相当脆弱，而支撑它的非农就业数据缺口如今已经被回吐了一半。

周三GMT时间12:30，这一支撑将接受考验，市场共识预计7月消费者价格指数月率从-0.4%回升至0.1%，核心通胀月率从0%升至0.2%，使核心年率从2.6%降至2.5%。周四将公布生产者价格指数，年率从5.5%降至4.9%；周五零售销售月率预计为0.2%，在此之前和之后各有一位地区联储主席发表讲话。国内事件较少：周四GMT时间01:00公布消费者通胀预期，前值为4.7%，澳储行行长将在23:30发表讲话。

Levels

Resistance: 0.7100下方的盘中高点是第一道阻力，0.7100本身则是6月初跌破行情的起点。若日线收盘突破该位，将重新打开0.7150，进一步上看接近0.7300的5月高点。

Support: 首先是一直限制整个交易时段的0.7050支撑带，其次是略高于0.7000的50日EMA。更深层支撑位是略低于0.6950的200日EMA，该均线在整个夏季每周都在上移。

Bias: 看跌。200点涨幅后的顶部仅有20点区间，而日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）接近78并开始回落，这轮反弹已经耗尽了国内层面的支撑理由。目标看向0.7000，其后是0.6950；若日线收盘站上0.7100，则该判断失效。

AUD/USD daily chart