疲弱的美国数据带来了9月降息的希望,FOMC会议纪要很关键

来源 Fxstreet
2024-5-22 09:30
  • 核心CPI指数0.9%后,英国通胀担忧加剧。
  • 英伟达的盈利将占据主导地位,但历史应该会逐渐灌输信心。
  • 疲弱的美国数据带来了9月降息的希望,FOMC会议纪要很关键。

欧洲市场在今天早盘交易中下跌,此前英国的一份通胀报告几乎没有鼓励人们认为英国央行(Bank of England)可能会降息。尽管整体通胀率暴跌至2.3%,但核心指标仅在4月份就上升了0.9%,令人担忧。令人鼓舞的2.3%的总体数据和令人担忧的3.9%的核心数据之间的差异,把焦点推到了安德鲁·贝利身上,他需要决定哪一个将推动Threadneedle Street的政策。至关重要的是,我们还看到了商品通胀(-0.8%)和服务通胀(5.8%)之间的重大分歧,英国的通胀问题现在完全归结于服务部门的定价。就市场而言,我们看到英镑全面上涨,这是对利率预期变化的反应,6月份降息的可能性越来越小。

今天,英伟达(Nvidia)的财报似乎占据了市场的主导地位,这家科技巨头代表了“瑰丽七巨头”(Magnificent seven)最后一批公布第一季度财报的股票。今年英伟达的利润增长了两倍,收入增长了一倍,市场的担忧围绕着这种令人难以置信的增长速度能否持续下去。去年第四季度,该公司的收益大幅超出预期,涨幅高达16%。鉴于该公司在标准普尔500指数中占5%的权重,历史表明,我们可能会看到大量的烟花。

今天的联邦公开市场委员会会议纪要提供了对美联储本月早些时候想法的关键洞察,交易员们热衷于衡量9月份降息的当前价格是否可能。值得注意的是,FOMC会议是在三周前召开的,而在这两周之间发生了很多事情。在就业疲软、失业率上升、零售销售停滞、失业救济申请人数上升和通胀下降的情况下,我们看到了很多乐观情绪,认为美联储可能觉得有必要迅速采取行动。然而,美国通胀的高企继续对市场构成重大风险,今天的会议纪要提供了一个机会,可以衡量美联储在放松货币环境之前将价格拉回目标水平的决心有多大。

免责声明:仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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欧洲央行和美联储的货币不同步与欧元 - 法国巴黎银行正如预期的那样,欧洲央行下调了政策利率,尽管工作人员上调了通胀预期。在美国,5月份非常强劲的劳动力市场报告可能会使美联储在决定首次降息时更加谨慎。在我们重新同步——两家央行都处于降息模式——之前,应该会有更多的不同步,反映出美国与欧元区在反通胀周期中的差异。有人担心,这可能会削弱欧元兑美元的汇率,并可能对欧洲央行的政策自主权构成压力。这种担心是没有根据的。此外,要让欧洲央行在制定政策利率时受到欧元的约束,就需要欧元大幅贬值——在目前的紧要关头,这似乎不太可能发生。关注欧元兑美元汇率的美国方面也很重要。“美国长期维持高利率”的环境意味着经济增长前景存在更多不确定性,这将给美国短期利率和美元带来尾部风险。在考虑汇率问题时,应该考虑可能结果的整体分布。 对一家央行来说,信誉比什么都重要。在缺乏可信度的情况下,通胀预期将失去锚定,货币政策的有效性将受到打击。信誉是关于一致性的。首先,时间一致性,这意味着按照之前提供的指导行事。最近几周,欧洲央行管理委员会(ECB Governing
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正如预期的那样,欧洲央行下调了政策利率,尽管工作人员上调了通胀预期。在美国,5月份非常强劲的劳动力市场报告可能会使美联储在决定首次降息时更加谨慎。在我们重新同步——两家央行都处于降息模式——之前,应该会有更多的不同步,反映出美国与欧元区在反通胀周期中的差异。有人担心,这可能会削弱欧元兑美元的汇率,并可能对欧洲央行的政策自主权构成压力。这种担心是没有根据的。此外,要让欧洲央行在制定政策利率时受到欧元的约束,就需要欧元大幅贬值——在目前的紧要关头,这似乎不太可能发生。关注欧元兑美元汇率的美国方面也很重要。“美国长期维持高利率”的环境意味着经济增长前景存在更多不确定性,这将给美国短期利率和美元带来尾部风险。在考虑汇率问题时,应该考虑可能结果的整体分布。 对一家央行来说,信誉比什么都重要。在缺乏可信度的情况下,通胀预期将失去锚定,货币政策的有效性将受到打击。信誉是关于一致性的。首先,时间一致性,这意味着按照之前提供的指导行事。最近几周,欧洲央行管理委员会(ECB Governing
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日本财务大臣铃木俊一强调将继续努力促进财政健康周二,日本财务大臣铃木俊一表示,继续努力实现财政健康非常重要。铃木俊一表示,有兴趣在 G7 峰会上讨论对俄罗斯的制裁问题,并补充说冻结俄罗斯资产的使用问题需要在 G7 峰会上讨论。
来源  Fxstreet
周二,日本财务大臣铃木俊一表示,继续努力实现财政健康非常重要。铃木俊一表示,有兴趣在 G7 峰会上讨论对俄罗斯的制裁问题,并补充说冻结俄罗斯资产的使用问题需要在 G7 峰会上讨论。
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5月CPI预览:渐进式改善 - 富国银行总结 在第一季度价格增长回升之后,4月份标志着通胀回到下行道路上迈出了一步。然而,联邦公开市场委员会将需要看到通胀进一步下降,以获得最终降低联邦基金利率所需的“更大信心”。5月份的CPI报告不太可能表明通胀正迅速接近美联储的目标,但它至少应该提供更多的证据,表明第一季度的飙升已经消退。 我们估计5月份整体CPI上涨0.1%,这将是自去年10月以来的最小月度涨幅,部分原因是汽油价格在一年中的这个时候出现了不寻常的下跌。剔除食品和能源后,5月份CPI可能再次上涨0.3%,驱动因素与4月份几乎没有什么不同。在汽车价格持续下滑和其他核心商品价格温和下滑的情况下,核心商品价格可能会再下跌10%或2%。在住房和其他服务通胀缓慢放缓的情况下,核心服务价格似乎连续第二个月上涨0.4%。 核心CPI再增加0.3%,将推动年增长率降至3.5%的三年低点,并表明核心个人消费支出通胀率将在5月份小幅降至2.7%。由于不利的基数效应,按上年同期计算的通胀率可能会在年底前保持在这一水平。也就是说,随着通胀压力的消退,我们继续期待月度数据逐渐趋向下降。缓慢的改善步伐可能不足以
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总结 在第一季度价格增长回升之后,4月份标志着通胀回到下行道路上迈出了一步。然而,联邦公开市场委员会将需要看到通胀进一步下降,以获得最终降低联邦基金利率所需的“更大信心”。5月份的CPI报告不太可能表明通胀正迅速接近美联储的目标,但它至少应该提供更多的证据,表明第一季度的飙升已经消退。 我们估计5月份整体CPI上涨0.1%,这将是自去年10月以来的最小月度涨幅,部分原因是汽油价格在一年中的这个时候出现了不寻常的下跌。剔除食品和能源后,5月份CPI可能再次上涨0.3%,驱动因素与4月份几乎没有什么不同。在汽车价格持续下滑和其他核心商品价格温和下滑的情况下,核心商品价格可能会再下跌10%或2%。在住房和其他服务通胀缓慢放缓的情况下,核心服务价格似乎连续第二个月上涨0.4%。 核心CPI再增加0.3%,将推动年增长率降至3.5%的三年低点,并表明核心个人消费支出通胀率将在5月份小幅降至2.7%。由于不利的基数效应,按上年同期计算的通胀率可能会在年底前保持在这一水平。也就是说,随着通胀压力的消退,我们继续期待月度数据逐渐趋向下降。缓慢的改善步伐可能不足以
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