股票：收益率上升推动风险规避轮动 – 丹麦银行
来源 Fxstreet
Danske研究团队报告称，随着全球债券收益率上升以及债务和通胀担忧掩盖了本应积极的宏观和盈利背景，股市再次出现抛售。此次走势由利率驱动，以美国长期债券收益率领跌，促使资金转向防御性价值股、最低波动率和能源板块，而该银行的基本假设是长期收益率和地缘政治风险最终将趋于稳定。
利率驱动的抛售与轮动
“股市昨日再次抛售，自上周末以来主导市场的叙事依旧：债务担忧、通胀忧虑以及石油/地缘政治因素仍然压倒了本应积极的宏观和盈利背景。”
“因此，股市轮动与利率驱动的风险偏好下降非常一致：防御性价值股、最低波动率和能源板块表现优异。”
“在经历了3月30日低点至5月中旬的极端股市回报和非常激进的周期股轮动后，周期股/科技股的某些暂停和回调不应被视为特别异常。”
“不过，我们的基本假设并非长期收益率会因债务担忧持续上升，正如我们的基本假设仍是霍尔木兹海峡将相对较快重新开放。毋庸置疑，只要这一叙事主导市场，我们的观点就可能是错误的。”
“今晨，亚洲市场也呈现出相同动态，日本股市领跌，而半导体板块今日压力较小。欧洲和美国期货今晨亦走低。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。）
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
Veo的推出旨在于于为用户提供更高品质、多风格的影片生成体验，因此该模型被视为是OpenAI推出的AI生成视频模型Sora的竞争对手。
当前处于全球债务水平创历史新高，高利率环境令偿债压力陡增背景下，一旦通胀重燃，投资者将在债券上寻求更高的期限溢价，这意味主要国家债券收益率仍处于易涨难跌阶段。黄金反弹之路尚未结束！
美联储2026年加息概率飙升至50%，若金价短期不能重回4500美元之上，或打开更大下行空间。
当前全球债券抛售风暴危机尚未解除，而黄金当前的反弹同样缺乏坚实的基础。因能源危机的影响正进一步蔓延向政府债务问题，若问题持续，市场焦点或转向对各国在试图缓冲能源价格上涨冲击之际引发的政府债务隐忧。这或成为压垮市场的「最后一根稻草」。
周一（5月18日）特朗普称不考虑向德黑兰作出任何让步。另外，特朗普在社交媒体贴文表示，应卡塔尔、沙特阿拉伯及阿联酋要求，美方押后原定于周二（5月19日）攻击伊朗的计划，当日不会对伊朗发动袭击。但威胁称一旦未能达成令人满意的协议，美军随时准备对伊朗发起全面、大规模的军事打击。
