日元在日本央行利率决策前走强 – BBH

日元（JPY）对大多数主要货币上涨，因为市场预期日本央行将于1月以来首次加息，PMI数据显示温和增长，投资者在寻找央行政策正常化路径的线索，BBH外汇分析师报告称。

市场关注日本央行中性利率指引

“日元对大多数主要货币上涨。日本PMI在12月小幅下滑，但增长前景依然令人鼓舞。综合PMI从11月的三个月高点52.0降至51.5，服务业增长放缓，而制造业收缩有所缓解。”

“日本央行（BOJ）普遍预计将政策利率上调25个基点至0.75%（周五）。这将是自1月以来的首次加息。关于中性利率的评论可能会提供有关正常化周期程度的线索。日本央行目前估计中性利率在1%到2.5%之间的宽范围内。”

“本月早些时候，日本央行行长植田和男表示，央行正在尝试缩小这一范围，如果成功将会公开。更紧凑的中性利率范围将明确日本央行的政策路径，并对日元形成利好。掉期曲线暗示未来两年的政策利率为1.50%。我们认为美元/日元有调整至约140.00的空间，这一水平与美日两年期国债收益率差相符。”