特朗普上任后，美国正成为全球加密货币的中心

• 美国的加密货币格局正在向监管透明和更友好的政策转变，得益于支持加密货币的总统唐纳德·特朗普。
• 关键举措包括GENIUS法案、战略比特币储备、特朗普支持的世界自由金融以及亲加密货币监管者的任命。
• FXStreet采访专家，阐明这些发展如何使美国成为全球领先的加密货币中心。

美国在唐纳德·特朗普总统的领导下，正将自己定位为潜在的全球加密货币中心。美国作为加密货币强国的崛起叙事，伴随着特朗普政府采取的举措，如GENIUS法案、战略比特币储备和特朗普支持的企业的推出，以及亲加密货币的监管任命，这反映出旨在促进采用和市场信心的政策转变。为了深入了解这些发展，FXStreet采访了相关专家。

特朗普的总统胜利推动了亲加密货币政策

2024年美国总统选举中，加密货币友好候选人唐纳德·特朗普的胜利标志着美国加密货币的首次重大推动。比特币在11月6日，即美国总统选举后的第二天，飙升至76,400美元的历史新高，突破了2024年3月的73,777美元的前高，而与加密货币相关的股票如Coinbase和Strategy也随之上涨。

在他的竞选活动中，特朗普承诺为美国加密货币政策的戏剧性转变奠定基础，这与拜登政府对该行业的打压形成鲜明对比，后者对加密公司采取了超过100项美国证券交易委员会（SEC）的执法行动。

积极的加密货币发展始于美国SEC主席加里·根斯勒，他在11月21日宣布辞去该机构主席职务，辞职将于1月20日生效，即特朗普的就职日。这一消息对加密市场产生了积极影响，因为根斯勒此前对数字资产政策持不利态度。

CryptoQuant的图表显示，大型投资者的比特币持有量的月度百分比增长从1月14日的-0.25%加速至1月17日的+2%，标志着自12月中旬以来的最高月增长率。这一需求的上升推动比特币在特朗普的就职日1月20日创下109,588美元的新高。

2024年12月：关键任命信号亲加密货币立场

特朗普对数字资产的个人投资和兴趣

特朗普家族于2024年9月推出了世界自由金融（WLFI），这是一个建立在以太坊区块链上的DeFi项目，并得到了他的儿子（唐纳德·特朗普 Jr.、埃里克和巴伦）的支持。然而，该项目因潜在的利益冲突而受到批评，但加密货币爱好者将其视为特朗普对数字货币支持的信号，提升了市场乐观情绪。

迄今为止，WLFI代币已被许多知名人士和公司购买，如Tron创始人贾斯廷·孙、阿联酋的Aqua 1基金会、ALT5 Sigma Corporation等。

Arkham数据显示，WLFI目前持有价值4.6042亿美元的代币，包括以太坊（ETH）、Aave（AAVE）、Chainlink（LINK）等。该DeFi项目还推出了自己的稳定币USD1，按1:1与美元挂钩。

特朗普对数字资产的兴趣持续增长，因为他的特朗普媒体和技术集团（DJT）公司已向美国SEC申请比特币ETF。

WLFI持有量图表。来源：Arkham

除了DeFi项目，特朗普还推出了一种表情币，官方特朗普（TRUMP），该币在1月份达到了87.9亿美元的市值，并为与特朗普相关的实体产生了数百万的交易费用和与美元挂钩的加密货币。然而，这种表情币因提供的投资价值有限而受到批评，其货币市值为16.2亿美元。

SEC加密任务组的成立

美国SEC代理主席马克·乌耶达成立了一个由委员赫斯特·皮尔斯领导的加密任务组，以提供数字资产的全面监管框架，这是加密行业更清晰监管流程的第一步。

随后，特朗普总统签署了一项行政命令（EO），以支持加密货币并促进美国在数字资产领域的领导地位。该命令还旨在为美国创建一个战略国家数字资产储备。该行政命令还禁止采取任何行动来创建和推广中央银行数字货币（CBDC），并推翻了前拜登政府关于数字资产的命令14067。该命令强调对区块链网络的开放访问和对美元支持的稳定币的保护，设定了创新优于限制的基调。

首次白宫加密峰会

首次白宫加密峰会于3月举行，讨论了加密货币领域的监管和创新。此次峰会标志着美国数字资产政策的一个重要里程碑，强调了政府对加密货币的支持立场及其承诺建立明确的监管，如特朗普总统在竞选期间所承诺的。

此外，特朗普签署了一项行政命令，以利用“犯罪或民事资产没收程序”中的比特币创建战略比特币储备（SBR），而无需投入新资本，利用207,189比特币和其他在刑事程序中没收的加密货币。

这一发展旨在集中和管理联邦加密货币持有，旨在防止因过早出售而造成的损失，并将美国定位为数字资产所有权的领导者。

除此之外，美国还积极打击加密信心诈骗，并与全国执法部门合作，查获和没收被盗资金，同时积极保护投资者的资金。美国司法部（DOJ）宣布了其历史上最大的一次加密货币查获，目标是与加密欺诈相关的超过2.25亿美元。联邦调查局（FBI）的互联网犯罪投诉中心报告称，仅在2024年，加密投资欺诈造成的损失超过58亿美元。

美国各州比特币储备竞赛

除了特朗普政府在其战略比特币储备方面的努力，许多美国州也加入了自己的比特币储备竞赛，如下图所示。

新罕布什尔州州长凯莉·阿约特签署了302号法案（HB 302），使该州成为美国第一个建立战略比特币储备的州。该法律允许州财政部长将最多5%的公共资金投资于市值超过5000亿美元的贵金属或数字资产，只有比特币符合这一条件。虽然该法案并未具体要求建立这样的储备，但它赋予州财政部长投资于此的自由裁量权。

亚利桑那州州长凯蒂·霍布斯也签署了2749号法案（HB 2749），该法案允许该州声称拥有至少三年未被认领的数字资产，包括加密货币。该法律还允许创建比特币和数字资产储备基金，该基金将通过质押奖励和这些资产的空投积累价值，而不使用纳税人资金。

在这些公告之后，德克萨斯州于6月底推出了由州政府资助的比特币储备，成为美国第一个独立进行此项工作的州。这标志着美国第一个授权由州财政以外管理的公共资金独立储备的州。州长格雷格·阿博特批准了21号参议院法案（SB 21），使得德克萨斯州审计长能够管理该基金，以允许合格的第三方管理储备，并要求用立法机构拨款或储备收入购买的加密货币投资于数字资产，类似于新罕布什尔州的法律。

其他州的立法机构也有类似法案待审，包括马萨诸塞州、密歇根州、北卡罗来纳州和俄亥俄州，突显出美国加密货币采用的增长。

稳定币监管：GENIUS法案

唐纳德·特朗普于7月中旬签署了GENIUS法案。这为美国的稳定币及其发行者建立了明确的联邦监管框架，要求全额储备以美元（USD）支持，并提供明确的反洗钱（AML）指导。

德意志银行研究报告称，这项具有里程碑意义的法案使美国成为稳定币的领跑者，为其他国家审查自己的稳定币监管（或缺乏监管）铺平了道路。

“这是加密货币行业在美国和全球的一个重要里程碑，”德意志银行分析师报告称。

该报告还强调，GENIUS法案的通过将巩固美元的主导地位，美元计价的稳定币占总稳定币市值的99%以上。GENIUS法案将稳定币发行者的角色正式化为准货币市场基金，支持美国短期债务市场，并将非美元流动性引入美元。

美国财政部预测，稳定币发行者持有的国债（不包括有息稳定币）到2028年将增长至约1万亿美元。截至2025年第一季度，Tether单独持有超过1200亿美元的国债，如下图所示，并在美国国债的持有者中名列前茅。

美国国债主要外国持有者，十亿美元（2025）图表。来源：德意志银行研究

此外，根据《天才法案》，传统银行、稳定币发行者和企业之间的竞争正在激励参与者加入这一快速增长的领域，并将稳定币扩展到加密交易之外。

零售（沃尔玛、亚马逊、爱彼迎）和支付（PayPal、Shopify）领域的公司正在争相利用稳定币在汇款成本、24/7可用性、更快的

结算时间以及比传统银行账户所需的交易障碍更少的优势。美国财政部长斯科特·贝森特预测，稳定币市场将从目前的2680亿美元增长到未来几年超过2万亿美元。

美国证券交易委员会批准比特币和以太坊ETP的实物创建和赎回

美国证券交易委员会已投票批准授权参与者对加密交易所交易产品（ETP）股份进行实物创建和赎回的命令，突显出美国在加密货币方面日益清晰的监管。

这一命令是对之前仅限现金的机制的转变，后者用于现货比特币和以太坊ETP，仅限于现金基础上的创建和赎回。这一新发展允许投资者接收基础资产，这被认为更有效，因为它使基金的授权参与者能够避免在市场上出售资产，从而可能降低交易成本。此外，它使加密ETP与传统的商品型ETP（如黄金和石油）保持一致。

除了这一发展，委员会还批准了其他命令，推动对基于加密的产品采取中立的优点方法，包括寻求上市和交易持有混合现货比特币和现货以太坊的ETP的交易所申请、某些现货比特币ETP的期权、某些基于比特币的ETP股份的灵活交易（FLEX）期权，以及对某些比特币ETP上市期权的头寸限制增加至一般限制（最多250,000份合约）。

退休计划中的加密货币

特朗普总统签署了一项行政命令，为9万亿至12.5万亿美元的401(k)退休基金打开了大门，允许投资于加密货币、私募股权和房地产。

批评者对这一举措表示不满，称这将导致退休账户的不稳定，而该指令的细节仍然保密。

该命令将允许在退休计划中提供数字资产、贵金属如黄金和私人贷款，作为传统股票和债券投资组合的替代品。

财政部长斯科特·贝森特在8月表示，“我们在数字资产方面将大力投入”，强调了政府的承诺，进一步增强了市场信心。

美国机构投资者的增长

在机构方面，美国在实体数量上位居各国之首，拥有超过368万比特币国库和300家公司（包括上市和非上市公司），超过了加拿大和英国等国家，如下图所示。

根据BitcionTreasuried.Net的数据，在美国公司中，迈克尔·塞勒的Strategy（前身为MicroStrategy）目前持有629,376个比特币，其次是MARA Holding持有50,639个比特币。

除了美国公司和政府增加比特币持有量外，CoinGecko的数据表明，持有以太坊的上市公司名单也在上升。CoinGecko追踪的11家公司持有2.3%的以太坊供应，超过278万个。11家公司中有10家来自美国，并在过去30天内积累了更多的以太坊代币，即使零售投资者继续获利。

专家评论

Fei Chen，Intellectia AI创始人兼首席执行官

问：您认为由委员Hester Peirce领导的SEC新加密2.0工作组在制定既保护投资者又鼓励美国创新的公平法规方面会产生多大影响？

加密工作组可能会成为加密市场的真正游戏规则改变者。通过明确的规则，我们可能会看到新金融产品的爆炸式增长，这可以帮助普通人更好地投资。例如，工作组可以最终澄清何时加密代币是证券而不是商品。这很重要，因为证券有更严格的规则。如果比特币和以太坊是商品，但较小的代币是证券，投资者就会确切知道他们拥有什么保护。再也不需要猜测。我认为最大的影响将是对质押奖励的影响。质押是指您锁定加密货币以帮助运行区块链网络，并因此获得奖励。目前，像PayPal或Robinhood这样的美国大型公司对向客户提供质押感到紧张。为什么？因为SEC尚未明确表示质押奖励是否算作证券。如果它们是证券，公司需要昂贵的许可证，并面临大量规则。如果工作组制定明确的规则，表明质押是可以的，那么每个主要的美国平台可能都会开始提供它。他们需要找到那个甜蜜点。我们需要规则来防止诈骗并保护人们的资金，但这不应该使诚实的公司运营变得更加困难。

问：您认为前方会有哪些障碍，特别是考虑到特朗普政府的放松监管倾向？

政府需要证明它可以抓住罪犯，同时让合法企业蓬勃发展。赢得人们对新政策的信任将是困难的。当人们听到“放松监管”时，他们会想起FTX的山姆·班克曼-弗里德如何使用客户资金进行高风险交易，或者Celsius如何承诺安全回报但实际上是在赌博存款。没有强有力的规则，什么能阻止下一个危机的发生？当加密崩溃时，信任问题会变得更糟。在传统银行中，如果您的银行倒闭，FDIC保险会保护您的储蓄。在加密货币中，当一个平台崩溃时，您的资金通常会永远消失。人们在Mt. Gox、QuadrigaCX、FTX、Celsius等事件中看到了这一点，名单还在不断增长。

问：考虑到2024年与加密相关的非法活动上升，特朗普政府应该如何在其支持加密的议程（如战略比特币储备）和较轻的执法之间取得平衡？

战略比特币储备是一个明智的举措，因为它表明政府将加密视为一种资产类别。但他们需要与对真正罪犯的强有力执法相结合。追捕黑客、洗钱者、诈骗者，但让合法企业保持独立。罪犯使用互联网，但我们不能关闭整个互联网。相反，我们开发工具来抓住坏人，同时让其他人从技术中受益。加密需要同样的方法。

问：特朗普直接参与加密项目，如World Liberty Financial和$TRUMP表情币， raises questions about America’s credibility as a global crypto hub.?

当任何政府官员在他们所监管的行业中有直接的财务利益时，自然会引发关于可信度的问题。这一切都在于国家的监管框架，以及它是否看起来中立和基于优点。全球金融市场依赖于信任和感知的公平性。无论谁在任，监管框架必须始终关注市场诚信和投资者保护。这就是建立吸引全球加密业务的信任的方式。

Nicolai Sondergaard，Nansen研究分析师

问：尤其是考虑到香港和新加坡等竞争对手在稳定币市场主导地位上加大竞争，是否会存在利益冲突的担忧？

我认为我们不会在国家和大陆之间看到利益冲突。世界各地已经存在许多不同的法规，例如欧盟在MiCA方面非常严格。最终，我们将不得不拭目以待，看看哪种方法最终能够平衡创新、灵活性和用户保护。

问：特朗普直接参与加密项目，如World Liberty Financial和$TRUMP表情币， raises questions about America’s credibility as a global crypto hub.?

关于特朗普的问题，我认为一个人并不会使整个国家失去成为潜在全球加密中心的资格。重要的是是否有一个建设者、人才和支持行业蓬勃发展的网络。