美元真的面临风险吗？ – 德国商业银行

美国政府通过美元（USD）作为全球主要货币实施制裁的做法可能会对其地位产生怀疑，尤其是当使用美元作为国际交易媒介的国家不再支持这些美国制裁时。但美元真的面临风险吗？美元当前的疲软与其作为主要交易货币地位的日益怀疑密切相关，然而，美元贬值并不一定与此相伴而生，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师安杰·普雷夫克（Antje Praefcke）指出。

目前没有美元的替代品

“在2000年代，美元曾经历过一段急剧贬值的阶段，但其作为储备货币的地位并未受到质疑。我想提醒大家，在年初，许多客户曾询问我们欧元/美元何时会达到平价。从那时起，美元贬值近15%在速度上确实引人注目。但新任美国总统也尽力让市场感到不安，无论是通过他不稳定的关税、经济和外交政策，还是对美联储的攻击。”

“然而，如果我们看购买力平价，尽管自年初以来美元贬值，但其仍然被高度估值。因此，特朗普的政策可能主要是触发美元高估修正的因素之一，这种高估部分基于美国经济的特殊性。相反，这意味着未来的美国政府可以纠正特朗普政府的错误或失误，从而恢复美国经济的优越地位，并可能通过恢复市场对其地位的信心来增强美元。”

“许多人可能不喜欢这个想法，但最终美国资本市场仍然提供所有这些特征，而潜在的替代品（无论是欧元、人民币还是尚不存在的共同金砖货币）缺乏其中一个或多个特征。除了一个国家或货币区域愿意接受持续的大额经常账户赤字，以便为世界提供储备货币或交易手段，同时避免国际收支危机。尽管如此，即使在当前的疲软情况下，我目前仍然看不到美元作为储备货币和国际交易手段的替代品。”