美元走高，市场为地缘政治和关税不确定性做好准备

• 美国美元在地缘政治担忧中走强。
• 尽管美国收益率下跌和美联储承诺降息，但美国美元仍然升值。
• 美国美元指数试图突破3月的低位区间。

截至周五发稿时，美国美元指数（DXY）在104.00附近延续反弹，试图向上突破。周二触及的2025年低点103.20的回升，源于《金融时报》报道欧洲国家正在制定计划，承担来自美国的大陆防务责任，包括向特朗普政府提出在未来五到十年内进行有序转移的提议，这将重塑北大西洋公约组织（NATO）。欧洲集团希望避免在条约中与美国的无序退出。

与此同时，压力正在加大，4月2日是美国实施对等关税的最后期限。尽管目前尚不清楚这些关税对市场的影响，但一些交易员和分析师正在努力理解。美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔在周三最新的美联储会议后的新闻发布会上表示，关税对通胀应有暂时性影响。

然而，市场似乎相信这些话，交易员却仍然持怀疑态度。上次鲍威尔表示影响是暂时的时，美联储不得不在后疫情时代将政策利率从0.25%提高到5.5%，当时通胀似乎是顽固的，而非暂时的。美联储花了一年多的时间才确认这一点。

每日市场动态：非常安静的前景

• 本周五将被标记为四重女巫日。四重女巫是金融市场中的一个事件，四种不同的期货和期权在同一天到期，投资者需要决定是卖出并回购他们的头寸，还是仅仅卖出。
• 在GMT13:05，纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯将在巴哈马拿骚举行的第二届宏观计量经济加勒比会议上发表主题演讲。
• 在15:00 GMT，美国总统唐纳德·特朗普将在椭圆形办公室发表讲话。
• 周五股市下跌。在中国，恒生指数和上海深圳指数均下跌超过1.50%。这进一步引发了欧洲股市和美国期货的另一轮抛售。由于美国企业利润前景黯淡，以及包括美联储、日本央行和英国央行在内的几家中央银行因关税对经济的不确定性而表达担忧，市场情绪日益紧张。
• 根据CME Fedwatch工具，5月份会议上利率维持在当前4.25%-4.50%区间的概率为83.1%。对于6月，借贷成本降低的概率为70.0%。
• 美国10年期国债收益率在4.22%左右交易，回到3月4日创下的五个月低点4.10%。

美国美元指数技术分析：矛盾与相关性

美国美元指数（DXY）连续第三天上涨，本周表现已转为正面。3月初出现的重大变化仍然存在。随着4月2日美国对等关税的最后期限临近，市场可能会出现完全回调至106.82或再次下行至101.90甚至100.62的情况，因为市场在理解这些关税对全球经济的可能影响时遇到了困难。

如果DXY本周收盘高于104.00，可能会出现向105.00整数关口的大幅上涨，200日简单移动平均线（SMA）在该点汇聚，进一步强化该区域作为强阻力位。一旦突破该区域，一系列关键水平，如105.53和105.89，可能会限制上涨动能。

在下行方面，如果美国数据恶化导致收益率进一步下滑，103.00整数关口可能被视为看跌目标，如果市场进一步放弃其长期美元持仓，甚至101.90也在考虑之中。

美国美元指数：日线图