美元：下调 50 个基点的押注不断增加 - 荷兰国际集团
来源 Fxstreet
在明天的 FOMC 会议决议宣布之前，市场继续巩固其看跌美元的立场。荷兰国际集团（ING）的外汇策略师Francesco Pesole指出，这种外汇动态是利率预期稳步鸽派重定价的直接结果，掉期市场目前认为明天降息50个基点的隐含概率约为70%（43个基点）。
美元指数可能跌穿100.50的8月低点
请记住，最近公布的两个关键数据（就业和通胀）并没有真正指向降息半个百分点，而且上周末一些媒体报道称明日将在25个基点和50个基点之间做出紧缩决定，因此越来越多的鸽派押注实际上已经开始。我们的经济团队倾向于 25 个基点，但也承认这是一个非常接近的决定。解读近期市场走势的一种方法是，投资者可能试图在可能出现分歧的 FOMC 决定中成为决定性因素。
这里的推理与前 FOMC 委员比尔-杜德利（Bill Dudley）如出一辙，他在上周末表示，美联储不喜欢让市场大吃一惊，因为他提出了降息 50 个基点的理由。换句话说，如果市场定价为 50 个基点，美联储将更有可能实现 50 个基点。不用说，这是一个不利于美元的机制，我们很难看到今天的美元反弹，除非零售销售有足够的惊喜来阻止鸽派投机者。
一致的看法是，8 月份零售销售小幅下降（月率-0.2%），尽管剔除汽车和天然气的指数仅从月率 +0.4% 放缓至 +0.3%。8 月份的工业生产数据也将公布，预计月率为 +0.2%，而 7 月份的数据不佳。美元/日元昨日短暂下探 140.0 以下水平后反弹，目前交投于 140.65。日元在美元指数中的权重为 14%：若果断跌破 140.0，美元指数将跌穿 100.50 的 8 月低点。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
若新增就业人数低于预期，并伴随失业率上升、前值下修等，市场可能下调9月加息预期。
周三（8月5日）市场憧憬中东谈判取得进展，伊朗副外长加里巴巴迪表示，伊朗和阿曼关于商业船舶通行霍尔木兹海峡的协议已接近最终敲定，将在霍尔木兹海峡建立一种不同于过去60年的新通行模式。WTI原油进一步下探至74.2美元，续创逾三周新低。黄金飙升逾4%，一举突破4200美元至日内高位4267.8美元，创六个月以来最大单日涨幅。VIX恐慌指数一度冲高逾11%，最终回吐全部涨幅，收跌超4%。
美联储加息预期降温，韩国央行13年来首次恢复购金，叠加CTA基金遭遇逼空平仓，共同助推金价上涨。
黄金双底形态确立，目前黄金已突破颈线4200美元水平，若按照双底的最低量度幅度计算，后市或上攻4460-4500美元区域。若黄金短期内企稳于4200美元上方，表明过去一个半月3900-4200的底部区间被打破，后市有望进一步反弹挑战4350美元甚至4500美元水平。
中东紧张局势缓解、美债市场潜在冲击及新兴市场国家的购金需求三大因素料将为金价提供进一步上行动力。投资者可重点关注日内非农数据及下周的美国CPI数据出炉，若美联储9月加息预期进一步降温，金价短期有望一举收复并企稳4300关口上方。
