美元：下调 50 个基点的押注不断增加 - 荷兰国际集团
来源 Fxstreet
在明天的 FOMC 会议决议宣布之前，市场继续巩固其看跌美元的立场。荷兰国际集团（ING）的外汇策略师Francesco Pesole指出，这种外汇动态是利率预期稳步鸽派重定价的直接结果，掉期市场目前认为明天降息50个基点的隐含概率约为70%（43个基点）。
美元指数可能跌穿100.50的8月低点
请记住，最近公布的两个关键数据（就业和通胀）并没有真正指向降息半个百分点，而且上周末一些媒体报道称明日将在25个基点和50个基点之间做出紧缩决定，因此越来越多的鸽派押注实际上已经开始。我们的经济团队倾向于 25 个基点，但也承认这是一个非常接近的决定。解读近期市场走势的一种方法是，投资者可能试图在可能出现分歧的 FOMC 决定中成为决定性因素。
这里的推理与前 FOMC 委员比尔-杜德利（Bill Dudley）如出一辙，他在上周末表示，美联储不喜欢让市场大吃一惊，因为他提出了降息 50 个基点的理由。换句话说，如果市场定价为 50 个基点，美联储将更有可能实现 50 个基点。不用说，这是一个不利于美元的机制，我们很难看到今天的美元反弹，除非零售销售有足够的惊喜来阻止鸽派投机者。
一致的看法是，8 月份零售销售小幅下降（月率-0.2%），尽管剔除汽车和天然气的指数仅从月率 +0.4% 放缓至 +0.3%。8 月份的工业生产数据也将公布，预计月率为 +0.2%，而 7 月份的数据不佳。美元/日元昨日短暂下探 140.0 以下水平后反弹，目前交投于 140.65。日元在美元指数中的权重为 14%：若果断跌破 140.0，美元指数将跌穿 100.50 的 8 月低点。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
周二（7月14日）随着中东局势「螺旋式」升级，10年前美债殖利率再度突破4.6%。投资者关注日内公布的美国6月CPI及美联储主席凯文·沃什将出席国会听证会。鉴于关税、能源价格、人工智能建设需求均为推动通胀上升的因素。因此即便市场押注汽油价格的下跌有望令6月CPI按月转为负值，为六年来首次。但若美联储更关注的核心CPI同比涨幅仍可能远高于2%目标水平，加息预期或引发市场动荡。
未来几天密切关注英国国债和英镑的表现，观察伯纳姆顺利接任党魁和首相是否会引发英国资产价格波动。
周二（7月14日）美国劳工统计局公布的6月CPI数据全线回落，交易员对美联储加息押注推迟至10月，7月加息的概率已从此前超过40%降至约20%。美债收益率全线回落，其中10年期美债收益率回落至4.6%警戒线下方。美国6月CPI按月下降0.4%，为2020年来首次出现负增长。
美股二季度财报季开局良好，但AI热潮持续降温、芯片股再遭抛售。周四（7月16日）美光科技跌近6%，SK海力士跌13.48%，闪迪跌12.6%。作为全球半导体周期的重要观察指标的费城半导体指数跌超4%，自6月22日历史高位以来累计跌近20%，即将进入技术性熊市。
7月17日，白银价格跌至54.7美元/盎司，创2025年11月以来新低。黄金价格跌至3970美元/盎司，逼近月内低点。
