【财经纵览】：特朗普对伊发“最后通牒”！黄金失守4500，美德英债收益率飙升，英伟达跌至关键水平

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伊朗战争开启第四周，战事进入“白热化”阶段。尽管特朗普稍早前称“伊朗战争提前完成，不会向任何地方部署军队”，但根据双方实际举措来看，局势正朝着进一步升级方向发展。市场两大担忧，美国派遣地面部队、霍尔木兹海峡长期封锁可能性显著增加。

上周日（3月22日）特朗普在社交媒体发文称，若伊朗不在48小时内不加任何威胁地、完全开放霍尔木兹海峡，美国将打击并摧毁其所有发电厂。而伊朗武装部队联合作战司令部表示，一旦伊朗的燃料和能源基础设施遭到袭击，美国及其盟友在该地区的所有能源基础设施、信息技术系统和海水淡化设施都将成为打击目标。另外，伊朗纳坦兹铀浓缩设施遭到美国和以色列袭击。而伊朗则向位于印度洋中部的美英联合军事基地迪戈加西亚岛“发射了两枚中程弹道导弹”，引发了战场范围扩大的联想。

国际油价持续高居不下，主要央行加息预期急剧升温。货币市场现时押注美联储10月底前有50%机会加息，交易员亦全面押注欧洲央行今年将加息3次。英央行年内加息两次。全球债市再现抛售潮。10年期美债收益率14个基点至4.834%，英国10年期国债收益率自2008年来首次触及5%。德国10年期国债收益率升至2011年以来最高水平。

美股全线下挫，道指跌0.96%；标指挫1.51%；纳指滑落2.01%，纳指与道指技术上较近期高峰回落10%或以上，反映小型股表现的罗素2000指数收市挫2.26%，成为2026年首个进入技术调整区的美股主要基准指数。中国金龙指数急挫2.92%。英、法及德股收市分别跌1.44%、1.82%及2.01%。热门股方面，英伟达跌3.28%，触及关键支撑172.0。

市场行情

美股：美股三大指数全线下跌，道指跌0.96%；标指跌1.51%；纳指跌2.01%。

欧股：欧洲股市全线下跌，德国DAX 30指数跌2.01%。法国CAC 40指数跌1.82%。英国富时100指数跌1.44%。

债市：美国十年期基准公债收益率约4.38%，较上一个交易日上涨14个基点。

商品：黄金跌3.41%，报4654.2美元/盎司。WTI原油跌4.5%，报94.6美元/桶。

外汇：美元指数涨0.34%，报99.50。美元/日圆涨0.96%，欧元/美元跌0.16%。

加密货币：比特币24小时内跌0.29%，目前报68708美元。以太币24小时内跌0.06%，目前报2083.2美元。

港股：恒指夜市期指收报24725点，跌525点，较昨日恒指收市25277点，低水552点，成交29686张。国指夜市期指收报8409点，较昨日国指收市低水165点。

宏观要闻

特朗普：若48小时内不开放霍尔木兹海峡，将攻击伊朗发电厂

特朗普在社交平台警告称，伊朗如果未能在48小时内全面开放霍尔木兹海峡，美国将打击并彻底摧毁伊朗境内的发电厂。特朗普表示，首当其冲打击的将是伊朗规模最大的一座发电厂。

自美以伊战争爆发后，伊朗封锁霍尔木兹海峡。七国集团外长周六发声明称，已准备好采取措施支援全球能源供应。声明指维护包括霍尔木兹海峡的海上航道安全的重要性，并谴责伊朗攻击平民及包括能源基建的民用设施。

另外，美国官员及知情人士透露，在美以伊战争持续三周后，特朗普政府已开始就下一阶段行动，以及与伊朗和平谈判的可能形式展开初步讨论。知情人士透露，任何旨在结束战争的协议都必须包括重新开放霍尔木兹海峡，解决伊朗高浓缩铀储备的问题，并就伊朗的核计划、弹道导弹项目，以及伊朗对区内代理势力的支持，建立长期协议。

伊朗提出结束战争的六项条件

一名安全官员告诉黎巴嫩广场电视台，伊朗已制定了六项战略条件，以停止其针对美国和犹太复国主义政权的防御性战争。该官员表示计划正在分阶段实施，由于战场局势的发展，预计不会很快停火。据介绍，伊方提出的六项条件包括：1. 保证不再发生战争；2. 关闭该地区的美国军事基地；3. 击退侵略并向伊朗支付赔偿金；4. 结束所有区域战线的战争；5.实施新的霍尔木兹海峡法律制度；6.起诉和引渡反伊朗媒体人士。

另外，伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部司令阿卜杜拉希今天（3月22日）表示，伊朗武装部队保卫伊朗的战略已从防御转为进攻。阿卜杜拉希说，伊朗武装部队利用年轻科学家们的能力，生产并制造了先进的装备和武器，伊朗将在战场上为敌人创造更多“惊喜”。

美联储副主席支持今年降息三次，惟关注伊朗战争影响

美联储副主席、负责银行监管的鲍曼(Michelle Bowman)仍支持美联储在今年底前降息三次，并预计美国经济今年将保持强劲增长，但也关注伊朗战争带来的影响。

鲍曼接受霍士财经采访时表示：“当然，我做出在2026年底前降息三次的预期，希望藉此支持就业市场。现在判断伊朗及这场冲突会带来什么影响还为时过早，但我确实预计，我们将开始看到一些供给侧政策逐步在经济中发挥作用”。

鲍曼还宣扬本周公布的计划，根据该计划，华尔街大型银行的资本要求将获放宽，这一举措可能释放数十亿美元资金，用于放贷、股票回购和派息。

美联储理事沃勒(Christopher Waller)表示，由于2月意外出现就业职位流失，他原本打算在本周的政策会议上投反对票，因为他主张降息；但不断加剧的石油冲击，以及通胀更持久的威胁，使他相信在伊朗战争的影响变得更加明朗之前，需采取更审慎的立场。

目前交易员将美国美联储10月加息概率上调至50%，彻底逆转先前的减息预期，当时市场认为今年将有两次各25基点的降息行动。

摩通料英国央行4月及7月各加息一次

市场对英国货币政策预测有分歧。摩根大通最新预测，英国央行将于4月及7月各加息一次，每次25基点，原定预期今年维持利率不变。主因是中东局势推高油价，令通胀有上升的潜在风险。英国央行议息维持利率3.75%不变， 并暗示已准备在必要时再次加息。

欧洲央行管理委员会委员兼爱尔兰央行行长马赫卢夫(Gabriel Makhlouf)表示，如果数据表明有必要采取措施，他不排除下月加息的可能，但同时指出，在目前不确定性如此高的情况下，无法就此作出承诺。

他在接受彭博电视采访时表示，完全可以理解市场对今年加息两次的押注，这也是欧洲央行的基准情境之一。不过，他强调，自己和同事在制定政策应对时将保持冷静和审慎的态度。

摩通维持年底金价高见6300美元

摩通私人银行亚洲利率外滙策略主管唐雨旋表示，虽然黄金被视为地缘政治对冲工具，但在去杠杆化时期，黄金与其他资产一同遭到抛售是很常见的。鉴于黄金的散户参与度一直在上升，目前双向的价格波动是正常的。她并称，若地缘冲突持续发酵、能源价格维持高位，全球经济增长的下行风险将显著上升。在此背景下，市场关注点或将从通胀定价转向衰退风险，黄金的传统避险与对冲属性有望再次得到体现。黄金是一种投资组合多元化工具，随着时间的推移，其与股票和债券的关联度较低，并维持其年底金价6000至6300美元的展望。

全球公司要闻

马斯克：“Terafab”项目将落户奥斯汀，由特斯拉和SpaceX共同运营

据界面，马斯克就“Terafab”项目召开发布会，称这项旨在最终为机器人、人工智能和太空数据中心制造自有芯片的宏伟计划将落户奥斯汀，并由特斯拉和SpaceX共同运营。马斯克表示，他将首先在奥斯汀建立一座“先进技术晶圆厂”，该厂将配备制造和测试各类芯片所需的全套设备。马斯克表示，尽管半导体行业正在增加产量，但其发展速度仍无法满足他预期的芯片需求。“这个速度远低于我们的预期，”马斯克表示。要么我们建造太瓦级工厂，要么我们就没有芯片可用，而我们需要这些芯片，所以我们要建造太瓦级工厂。马斯克的项目目标是未来每年支持1太瓦的计算能力。

OpenAI与亚马逊AWS达成合作，力争拿下美国政府合同

知情人士透露，OpenAI已于周五与亚马逊云科技（AWS）签署新协议，面向美国政府工作人员提供人工智能服务，涵盖涉密与非涉密业务。该协议将使OpenAI得以向美国国防部提供支持。上月末，国防部弃用现有人工智能服务商Anthropic后，迅速将相关合同授予OpenAI。知情人士称，AWS已是多家美国政府机构的主要云服务提供商，并已同意向其他美国政府客户销售OpenAI产品。拿下政府合同，有助于OpenAI赢得大型企业客户——企业通常将高规格政府合作项目，视为技术服务商值得信赖的标志。

软银拟在俄亥俄神建AI数据中心，天然气发电规模逾330亿美元

软银集团计划在美国俄亥俄州兴建大型人工智能(AI)数据中心，并以约330亿美元建天然气发电设施，为该数据中心供电。

据公司周五声明，该AI运算园区拟建于美国能源部前铀浓缩设施，可承载约10吉瓦电力，相当于同时供应约750万户家庭。数据中心及内部芯片设备总成本预计在300亿至400亿美元之间。

软银旗下SB Energy联席CEO Rich Hossfeld表示，天然气发电涡轮机已开始采购，首批一年内到货，其余将于十年内陆续启用，总发电能力达9.2吉瓦，将分布于区域内多个地点，而非单一园区。特朗普政府此前将该330亿美元天然气项目纳入美日5500亿美元贸易协议框架，但此次为首次披露AI数据中心具体计划。

今日重要事件

美国1月营建支出月率

欧元区3月消费者信心指数初值

欧洲央行执委奇波洛内发表讲话

欧盟委员会主席冯德莱恩访问澳大利亚，至3月25日

欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话