美元因停摆风险承压 – BBH

可能在周三早上美国政府停摆使美元承压，支撑国债并推动黄金价格创下新高。逻辑是，政府停摆可能导致美联储采取更鸽派的立场。如果停摆时间短，美联储将忽略它。然而，若停摆时间延长（超过两周），则增长的下行风险增加，并提高了美联储采取更宽松政策的可能性，布朗兄弟哈里曼（BBH）外汇分析师报告称。

黄金价格创下新高，国债上涨

与此同时，停摆威胁到周五的就业报告发布。美国劳工部和商务部昨日表示，如果发生部分政府停摆，他们的统计机构将推迟发布经济数据。推迟发布9月份的非农就业报告使美联储的判断变得复杂，剥夺了其跟踪当前经济下行风险的重要指标。

今天，8月份的JOLTS职位空缺数据和9月份的会议委员会消费者信心指数值得关注（均在伦敦时间下午3:00，纽约时间上午10:00）。预计职位空缺为720万，而7月份为718.1万。如果如此，职位空缺与失业工人的比例将下降0.01至0.98，为2021年4月以来的最低水平，这与未来工资增长放缓一致，并对消费者支出活动构成阻力。

消费者信心预计为96.0，而8月份为97.4。但考虑到美联储担心就业的下行风险上升，请关注会议委员会报告中的劳动差异指数（职位充足减去难以获得的职位）。该指数在8月份下降1.3点至9.7，为2021年2月以来的最低水平，表明失业率迅速上升。底线是：我们的基本预期是美联储将在年底前转向更鸽派的立场，这将对美元施加压力，并进一步推动股市的上涨。