代币化可能吸引257万亿美元全球股票和债券市场的5%：Bitwise

• Bitwise 高管表示，代币化市场可能会吸引 1-5% 的 257 万亿美元的股票和债券市场。
• 这一预测是在最近几个月，Robinhood、Kraken 和 Coinbase 等公司推出一系列代币化产品的背景下提出的。
• 美国证券交易委员会（SEC）委员 Hester Peirce 在周三的一份报告中表示，代币化证券仍然受证券法规的约束。

根据 Bitwise 高管 Matt Hougan 和 Ryan Rasmussen 在周三给投资者的报告，股票和债券的代币化预计将占据当前价值为 257 万亿美元的债券和股票市场的 1-5%。这一预测是在 Robinhood（HOOD）和 Kraken 等交易所推出代币化产品的同时，Coinbase（COIN）也表现出兴趣的背景下提出的。

机构对代币化产品的关注 可能超过比特币和稳定币

Bitwise 高管表示，现实世界资产（RWA）代币化的激增预计将在 2025 年下半年加速，可能会影响相关资产的价格。

"股票市场价值 117 万亿美元，债券市场价值 140 万亿美元。这是 257 万亿美元的代币化战争的争夺战——而这还不包括更为复杂的资产，"他们写道。

高管们预测，代币化行业在未来几年可能会吸引 1-5% 的股票和债券市场的 257 万亿美元市值。这一预测是在黑石集团首席执行官 Larry Fink 为 2025 年发布的年度股东信中提出的，他表示，"每一只股票、每一只债券、每一个基金——每一项资产——都可以被代币化。"

黑石集团在 2024 年 3 月推出了其代币化基金，称为黑石美元机构数字流动性基金（BUIDL），该基金在以太坊区块链上运行。BUIDL 在其首年迅速增长，资产管理规模（AUM）超过 10 亿美元，成为实现这一里程碑的最快代币化基金。

Bitwise 高管指出，如果 Fink 的预测正确，可能会引发代币化资产市场的 4000 倍增长。

"这似乎是可能的，这将转化为数万亿美元，"高管们写道，并补充说，这一增长将超过比特币（BTC）的市值。他们表示，这也将超出对稳定币市场在未来几年内的预测。几位高管预测，稳定币市场到 2028 年可能会激增至 2 万亿美元，而 Bernstein 预测在未来十年内增长 4 万亿美元。

"与代币化相比，2 万亿美元将显得微不足道，标志着 Larry Fink 的代币化梦想的不到 1%"，Bitwise 高管补充道。

尽管预计代币化市场将出现动力，但高管们提到，仍需十多年时间才能实现 "大多数股票和债券交易在链上进行"。

然而，他们表示，短期内预计将对用于代币化的区块链协议产生积极影响，包括以太坊（ETH）、Solana（SOL）、Chainlink（LINK）和 Ondo（ONDO）。这些区块链协议在最近几个月处于现实世界资产代币化的前沿，JPMorgan、富兰克林·坦普顿、Robinhood、Kraken 和 Coinbase 等公司利用其网络推出代币化产品。

虽然 Robinhood 和 Kraken 向欧盟客户提供代币化产品，但 Coinbase 正在寻求监管批准，以在美国推出类似产品。

与此同时，美国证券交易委员会（SEC）委员 Hester Peirce 在周三发布了一份声明，指出 "代币化证券仍然是证券。"

Peirce 呼吁美国发行人在链上推出这些产品时遵守联邦证券法。她还补充说，链上和链下工具的法律要求是相同的。Peirce 委员还鼓励市场参与者在开发代币化产品时与 SEC 及其工作人员直接沟通。

她补充说，委员会愿意与行业利益相关者合作，创造豁免并在新技术需要监管调整时更新过时的规则。