美国突发重大“关税”警告！港口5-7周内货架将空置 比特币价格恐会剧烈震荡

FX168财经报社(亚太)讯 美国港口高管警告称，5-7周内货架将空置，美国进口突然萎缩可能会对消费市场产生连锁反应，并可能影响比特币价格走势。传统观点认为，比特币是抵御货币贬值和消费价格波动的工具，这可能会吸引那些寻求规避法币侵蚀的资本，但现实世界的交易模式使这种观点变得复杂。

执行董事吉恩·塞罗卡(Gene Seroka)预计洛杉矶港的集装箱吞吐量将减少35%，这是一个关键的预警。

(来源:Twitter)

据彭博社4月25日报道，塞罗卡在接受彭博社采访时指出，由于零售商因关税压力而暂停订单，下周将有大约50000个20英尺当量单位(T2F EUC)从入境货物中消失。

此次突然中断之前，主要航运公司暂停了主要的跨太平洋航线，进一步加剧了原本就已做好应对关税影响的供应链的紧张局面。

塞罗卡指出，供应链对支撑行业的影响如下：“因此，卡车司机今天运送四五个集装箱，下周她可能运送两三个。码头工人将不再需要加班和上两班倒。他们的工作时间可能比传统的每周工作时间要短。”

当被问及现在达成的贸易协议是否会限制短缺时，塞罗卡给出了将会采取的时间表。

他进一步补充：“大约需要两周时间让船只重新定位到这些主要港口，装载所有集装箱，然后再花两周时间穿越太平洋到达我们这里。这很重要，因为现在我们正在谈论春夏时尚，所以我们正处于关键时刻，我们必须尽快取得一些进展。”

他继续说道：“零售商表示，我们目前在该国拥有大约五到七周的正常库存。如果这种情况持续下去，我们就会开始看到现货短缺。”

ONE和阳明海运无限期暂停PN4亚洲-美国西海岸航线，导致每周运力减少12000-14000 TEU。此外，赫伯罗特已安排今年晚些时候的结构性停航，标志着其从临时调整向长期裁员的过渡。

这些削减，加上前期库存开始减少，意味着零售商为抵御关税上调而建立的缓冲可能很快就会消失。

不过，截至3月份，集装箱吞吐量仍然保持高位，其中洛杉矶港吞吐量为778406 TEU(同比增长5.2%)，长滩港第一季吞吐量创历史新高，达到250万TEU(同比增长27.4%)。

此外，目前的数据可以被视为积极的：

1. 货源供应依然强劲：截至3月，洛杉矶和长滩的进口装载标准箱量有所上升；少数停航通知集中在一个英超联盟航线(PN4)和少数临时航次。

2. 运力削减是局部性的，而非系统性的：赫伯罗特、马士基、中远/东方海外、长荣和以星航运尚未公布5月份亚洲至美国航线的空舱；换言之，每周约75%的舱位池仍未动用。

3. 库存充足：全国范围内1.35的库存/销售比率几乎与2019年假期前的水平持平，远低于2021年空货架事件之前的1.21的低点。

然而，2月份商业库存与销售额之比下滑暗示缓冲库存正在减少，如果进口疲软持续到夏季，则可能出现明显的库存缺口。

前期库存的增加掩盖了关税冲击风暴，目前这场风暴正在影响航运时间表。由于整个跨太平洋航线停运，洛杉矶首席港务长警告货运量将暴跌1/3，零售缺货的六周期限已经开始。

消费者是否感受到这一点取决于运价维持高位的时间，以及承运商将取消多少航线。

比特币与宏观经济冲击的关系使得在供应驱动的通胀情景下对数字资产的预期变得复杂。

塞罗卡发出警告时，比特币交易价格在2月份因美国消费者物价指数(CPI)数据好于预期而出现回调后，一度接近97600美元。然而，在周末持续的贸易战言论之后，比特币价格已跌破95000美元。

2025年初通过SSRN发布的研究发现，比特币相对于全球股票的价格弹性仍然很高，表明其与MSCI全球指数紧密协整。股市冲击的调整通常会在一年内实现，这表明比特币的行为仍然坚定地处于风险偏好状态。

这种背景给比特币带来了相互竞争的压力。一方面，供应链中断和关税引发的短缺可能会重新引发通胀担忧。传统观点认为，比特币是抵御货币贬值和消费价格波动的工具，这可能会吸引那些寻求规避法币侵蚀的资本。

然而，现实世界的交易模式使这种观点变得复杂。

事实证明，比特币的通胀对冲吸引力取决于具体情况。这种数字资产与股市的走势时好时坏，这意味着在经济增长面临严峻挑战的时刻，例如关税驱动的零售业放缓，它可能会面临抛售压力，但也可能不会。

货币政策仍是一个不确定因素。如果关税相关的疲软加剧经济逆风，美联储决策者可能会比预期更早地重新考虑宽松政策。从历史上看，流动性扩张支撑了比特币的价格。

此前的周期，包括2019年的降息，都先于加密货币的大幅上涨。因此，尽管当前的供应链摩擦指向避险情绪，但任何鸽派的立场转变都可能注入看涨动能。

此外，对美元信心的下降可能会导致人们对比特币作为与黄金并列的对冲工具的信心增强。目前，当美国债券遭到抛售时，比特币就会感受到疲软，投资者会寻找传统金融体系之外的替代品。

自4月初以来，美国10年期国债已下跌2%，而比特币则上涨了22%。

随着从集装箱中断到零售货架的六周时间缩短，投资者应密切关注航运数据、CPI发布以及比特币与股票的相关性。

比特币通胀叙事的下一章尚未书写。然而，供应链紧张与宏观不确定性的碰撞将很快考验它究竟是充当数字避难所，还是仍然受制于传统的风险环境。