比特币反弹至主要成本基础上方，多头瞄准96,000美元阻力位

• 比特币已重新夺回关键成本基础，84,000-85,000美元现已充当支撑位，而96,700美元正成为下一个主要阻力位。
• BTC近期的反弹所引发的获利了结远少于2024年和2025年记录的主要市场顶部。
• 过去一周，山寨币的表现优于比特币，但期货未平仓合约增长有限表明交易者尚未开始增加杠杆。

比特币（BTC）已升破多个成本基础，在卖压相对温和的情况下，近期反弹的结构得到加强。

比特币突破 True Market Mean 后面临 96.7K 美元阻力

Glassnode 周三在一份报告中表示，比特币的最新走势值得注意，因为这款顶级加密货币已重新升至约 77,000 美元的 True Market Mean 以及短期持有者（STH）成本基础之上。True Market Mean 是二级市场中活跃交易币种的链上平均购入成本。

该公司还指出，长期持有者（LTH）供应的最大集中区现在位于当前价格下方，约在 84,000-85,000 美元。

“下一个主要阻力位是 96.7K 美元的平均 MVRV 价格。它是已实现价格乘以比特币长期平均 MVRV 的结果，标志着平均持有者的利润回到其长期常态，”Glassnode 写道。

该公司将 77,000 美元确定为主要下行支撑位。若能持续守住 84,000 美元上方，则通往 96,700 美元的路径将保持打开；而若跌破 84,000 美元，则 77,000 美元水平可能重新成为焦点。

期权仓位也集中在该区间的上沿。Glassnode 强调，Deribit 上的做市商仓位在单日内迅速累积，约 95,000 美元执行价附近的正 gamma 达到图表上的最高水平。

做市商对冲可能会加速比特币在现货与 92,000 美元之间的波动，而在 95,000 美元附近的影响可能会更具限制性。

“该水平恰好位于 96.7K 美元平均 MVRV 价格下方，因此如果反弹延续，95K-97K 美元将是第一个重大考验，”Glassnode 表示。

尽管比特币价格上涨，投资者并未像此前市场高点时那样强烈地实现利润。Glassnode 表示，当前这轮上涨中的每周已实现净盈亏仍仅为 2024 年和 2025 年顶部时记录水平的一小部分。

“剧烈反弹通常会带来大量获利了结。到目前为止，这一次还没有，”该公司补充道。

几乎所有短期持有者如今都处于盈利状态，这使他们有机会在进一步走强时卖出。然而，更广泛持有者群体的已实现利润仍相对较低，表明回到盈利状态尚未转化为大规模派发。

Glassnode 写道：“如果获利了结维持在这一水平，反弹仍有继续的空间。”

山寨币在未出现大规模杠杆累积的情况下上涨

这轮回升也已不再局限于比特币。Glassnode 指出，在过去一周，所追踪的山寨币中有 72.5% 的表现优于比特币。

与此同时，交易者并未为这轮上涨增加太多杠杆。山寨币永续期货的未平仓合约在过去 30 天几乎没有增加，而所追踪市场中不足一半增加了仓位。

Glassnode 指出：“山寨币反弹主要由现货买盘推动，这使得突然出现一波强制抛售的可能性更低。”

如果山寨币未平仓合约普遍上升，将更能表明这轮反弹正在变得过热。

在美国国债收益率飙升后，比特币目前报 84,400 美元，过去 24 小时下跌 2%。