比特币周度预测：季度末再平衡可能推动BTC下一轮看涨走势

• 比特币在周五回升至61,800美元，此前曾跌至21个月低点57,800美元。
• 截至周四，在美上市的现货ETF录得5.2664亿美元的资金流出，显示连续第八周出现资金撤离。
• 分析师指出，季度末的投资组合再平衡可能为比特币提供短期支撑。

比特币（BTC）本周迄今上涨超过3%，在周五撰写时交易价格高于61,800美元，此前本周早些时候曾跌至21个月低点。机构抛售持续，现货交易所交易基金（ETF）截至周四录得超过5.2亿美元的净流出，显示连续第八周资金撤离。与此同时，分析师认为季度末的投资组合再平衡可能为加密货币之王提供短期支撑。

机构抛售持续

本周迄今机构需求持续减弱。SoSoValue数据显示，截至周四，现货比特币ETF录得5.2664亿美元的资金流出。除非周五资金流入非常显著，否则比特币即将迎来连续第八周的稳定资金撤离。这表明机构需求持续减弱，未能为价格下跌提供缓冲，导致市值最大的加密货币本周跌至21个月低点57,800美元。

CryptoQuant的周报指出，比特币交易所流入量激增至单日约5万BTC，显示未来价格波动性可能加大，这种极端情况2026年仅出现过四次。周二，比特币交易所流入量激增至4.9万BTC，这一极高读数今年仅出现过四次。此前每次出现均伴随着价格剧烈波动。

CryptoQuant分析师进一步解释称，此次激增恰逢比特币测试关键的60,000美元支撑位，若该支撑被突破，比特币可能跌向已实现价格53,000美元。

报告补充道：“在此流入水平，市场正在吸收大量比特币被重新配置至交易所，这一模式历来预示着重大方向性走势的到来。”

美伊和平谈判进展提振比特币回升

地缘政治情绪改善推动本周后半段风险偏好回升，比特币重回61,000美元以上，并在周三跌至21个月低点57,800美元后出现温和反弹。

卡塔尔外交部周三表示，美国和伊朗在多哈举行的间接谈判中取得了“积极进展”，讨论内容涉及6月停火备忘录相关事宜。

发言人补充称，谈判代表正在“基于”最近在瑞士举行的峰会成果进行建设，提升了达成更持久和平协议的希望。

美国总统唐纳德·特朗普也表达了类似看法，称谈判在限制伊朗核计划方面取得了一些进展，“该国的无核化进展顺利”。而美国副总统JD Vance则表示，核问题将在稍后时间处理。

卡塔尔外交部称，下一轮谈判将在伊朗已故最高领袖阿亚图拉·哈梅内伊的葬礼之后举行，葬礼定于7月9日。

然而，霍尔木兹海峡的关键地位仍未明朗。该通道的船只通行量显著增加，提振了投资者的乐观情绪，但仍远低于冲突爆发前的160艘船只。

交易者应密切关注中东局势发展，因为脆弱的局势持续对市场情绪构成风险。若周末美伊之间地缘政治紧张局势再度升级，可能会给比特币等风险敏感资产带来新的抛售压力。

美国就业降温缓解美联储紧缩预期

宏观经济方面，美国就业降温缓解了市场对美联储（Fed）紧缩的预期，支持风险资产回升。

交易员在周四公布的逊于预期的美国就业数据发布后，缩减了对美联储加息的押注。备受关注的美国非农就业报告显示，6月新增就业仅为5.7万，远低于11万的市场预期。此外，上月数据从17.2万下修至12.9万，失业率则微降至4.2%。

尽管如此，关键数据表明劳动力市场趋软，加之近期原油价格下跌缓解了通胀担忧，抑制了对长期高利率的预期。实际上，交易员将2026年美联储加息次数预期从1至2次调整至0至1次。这一转变压制了美元（USD），为比特币的持续回升提供了支撑。

季度末再平衡或成比特币下一波上涨催化剂？

K33研究报告周二指出，季度末的投资组合再平衡可能为比特币提供短期支撑。

下图显示，在过去18个月中，有9个月的月末六天窗口期（即月末前三个交易日和后三个交易日）内的净ETF资金流动与该月其余时间的主流趋势出现了显著背离。

K33 Research分析师表示：“在多个案例中，比特币表现弱于标普500指数的月份，随后在月末及次月初出现了更强劲的ETF资金流入。”

该分析师进一步解释称，这种行为与投资组合再平衡一致，因为投资者可能在相对表现不佳的时期后增加比特币敞口，以恢复目标资产配置。然而，这种关系并非普遍存在。样本中的其余九个月未表现出相同的模式，表明投资组合再平衡并非比特币ETF资金流动的持续驱动力，可能只是影响机构需求的多个因素之一。

与此同时，过去四个季度这一趋势变得更加一致。如果这一模式持续，季度末的投资组合再平衡可能为比特币提供急需的顺风，潜在支持7月头几个交易日的短期反弹。

Bitget首席分析师Ryan Lee告诉Fxstreet：“季度末的投资组合再平衡可能会带来短期交易活动，但不太可能成为改变比特币更广泛趋势的催化剂。随着比特币在第二季度经历约14%的下跌后，价格在58,000美元至62,000美元区间波动，市场仍面临持续的现货ETF资金外流和机构需求疲软的压力。虽然当加密资产配置低于目标权重时，投资组合调整可能带来机会性买盘，但比特币的下一次重要走势将更多依赖于ETF资金流动、宏观经济数据和更广泛的风险情绪。”

然而，在一次独家采访中，Bitunix交易所分析师Dean Chen认为，季度末再平衡不太可能成为比特币的有意义的看涨催化剂。

陈表示，这一过程更应被视为短期流动性再分配机制，而非市场中新资金的来源。

他解释称，在持续下跌的市场中，季度末资金流动可能朝任一方向移动。一些投资组合可能机械性地再平衡至被低配的风险资产，产生短期需求；同时，其他投资组合可能因风险压缩和去杠杆而减少敞口。

因此，陈认为季度末再平衡往往放大短期波动，而非确立明确的方向性趋势。“季度末再平衡不会创造新资金。它只是重新分配现有敞口，是一种时机效应，而非趋势驱动因素，”他说。

在陈看来，季度末投资组合调整应被视为短期市场噪音，而非能够改变比特币更广泛价格轨迹的结构性催化剂。

技术展望：比特币是否触底？

比特币在本周早些时候于上升趋势线（连接自2023年1月以来多个低点）附近获得支撑后反弹超过3%，周五交易价格超过61,800美元。与此同时，比特币在同一周内跌至57,800美元的新年度低点，为2024年9月以来的最低水平。

如果比特币继续守住大约58,000美元的上升趋势线支撑，可能会延续反弹，目标指向200周简单移动平均线（SMA）62,652美元。若能成功周线收盘站上该水平，涨势或将延伸至78.60%斐波那契回撤位65,520美元（该回撤位由2024年8月低点49,000美元至2025年10月历史高点126,199美元绘制）。

周线图上的动量指标显示出担忧迹象：相对强弱指数（RSI）呈下降趋势，周五读数为35，接近超卖区间。同时，移动平均收敛/发散指标（MACD）于6月22日形成看跌交叉，且该看跌信号仍然有效，支持负面展望。

然而，如果比特币周线收盘跌破大约58,000美元的上升趋势线支撑，可能会进一步下探下一个周线支撑位55,777美元。

在日线图上，比特币周五收复61,300美元，此前本周早些时候从21个月低点57,800美元反弹。然而，比特币仍保持看跌偏向，明显位于50日、100日和200日指数移动平均线（EMA）下方，分别为66,028美元、69,826美元和75,782美元。

相对强弱指数（RSI）为44，低于中线，暗示买盘压力有限；而移动平均收敛/发散指标（MACD）显示正值，MACD线位于信号线和零轴之上，表明动能有所改善，但仍不足以挑战当前的上方供应压力。

上方初步阻力位于64,004美元的水平阻力位，随后是50日EMA的66,028美元，这构成了反弹的较宽阻力区。更高处，100日EMA的69,826美元和200日EMA的75,782美元依次成为阻力位，之后是更远的水平阻力84,410美元。

下方方面，若未能收复64,000美元区域，比特币将面临重新承压，目标指向关键心理关口55,000美元。

（本文技术分析部分借助AI工具完成。）