比特币和以太坊可能是2026年唯一能吸引机构资本的加密货币：原因如下

• 投资者在加密市场经历了动荡的第四季度后，正从山寨币转向比特币和以太坊。
• 《鲨鱼坦克》中的凯文·奥利里出售了除比特币和以太坊外的所有加密资产。
• 流动性和监管是影响决策的关键因素，尤其是在10月10日的杠杆清算之后。

两大加密货币，比特币（BTC）和以太坊（ETH），可能在2026年进一步增长，牺牲山寨币的份额。

在经历了动荡的2025年第四季度加密市场后，机构投资者开始从山寨币转向这两种顶级加密货币。根据《鲨鱼坦克》 博客，投资者凯文·奥利里出售了除比特币和以太坊外的所有数字资产。

这一举动与大多数零售和机构投资者的行为相似，他们一直在从山寨币转向主流币种，依据市场做市公司Wintermute的交易员贾斯珀·德·梅尔（Jasper De Maere）的一份报告。进入2026年，比特币和以太坊的场外（OTC）净买入/卖出压力已转为正值。

BTC & ETH 场外（OTC）买入/卖出。来源：Wintermute

然而，德·梅尔指出，山寨币仍然受到“重供应过剩和繁忙的代币解锁时间表的压制，给长尾带来压力”。

进入2026年，流动性是投资者关注的主要因素之一。除了是市值最大的两种数字资产外，比特币和以太坊在加密市场中拥有最深的流动性。在市场压力期间，流动性低的加密资产容易遭受严重清算。

根据Coinglass的数据，10月10日的加密杠杆清算事件证明了这一点，该事件触发了约400亿美元的清算，考虑到由于交易所报告滞后和API限制而被低估的数字。山寨币承受了事件的主要影响，许多山寨币经历了自2022年熊市以来未见的严重回撤。

“像比特币和以太坊这样的主流资产的最大回撤大约在10%到15%之间，而大量山寨币和长尾资产经历了高达80%甚至接近零的极端回撤，”Coinglass在其年度衍生品报告中指出。“这反映出清算链和ADL执行对流动性最差的资产产生了最严重的价格扭曲。”

因此，流向山寨币的流动性相比于这两种顶级加密货币有所减少。在10月崩盘之前，总的加密未平仓合约是山寨币未平仓合约的2.8倍。然而，自崩盘以来，总未平仓合约已增加到约山寨币未平仓合约的4倍，显示出比特币和以太坊的主导地位在增强。

监管和企业兴趣也在影响轮换

监管也发挥了作用。即将出台的CLARITY法案将帮助分类属于证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）管辖范围内的数字资产。虽然该法案被广泛视为对加密行业的积极因素，但尚不清楚哪些加密货币将被分类为商品和证券。

《鲨鱼坦克》博客建议，奥利里和一些专业投资者在法案最终确定之前正从山寨币转向比特币和以太坊，因为它们是唯一具有明确监管分类的加密资产。

此外，投资者还在关注对加密货币的企业需求。数字资产国库（DAT）叙事在第三季度看到企业公司积累山寨币，但在第四季度几乎消失。然而，比特币和以太坊仍然受到来自Strategy和BitMine的每周收购需求的支持，使这两种加密货币与山寨币相比保持相对稳定。

另一方面，Bitwise首席投资官马特·霍根正在进行指数化投资。继该公司推出加密指数基金后，霍根表示他更倾向于押注整个市场，而不是经历预测几个赢家的麻烦。

比特币的交易价格约为87,500美元，以太坊接近2,970美元，分别下跌1.2%和0.2%，截至周三发稿时。