比特币价格年度预测：BTC在进入2026年时保持长期看涨结构

• 比特币的剧烈反弹和深度修正使2025年的表现接近年末时持平或略微负增长。
• 随着监管和政策的发展，机构采用得到了加强，市场成熟度不断提高。
• 尽管从历史高点回落近30%，技术指标和专家预测仍然指向2026年的上行潜力。

比特币（BTC）正在结束2025年，这是其最具事件性的年份之一，特点是前所未有的机构参与、重大的监管发展和极端的价格波动。尽管市值最大的加密货币飙升至新的历史高点，但不断变化的宏观经济条件和日益上升的地缘政治不确定性使短期内价格走势不均，但长期前景依然乐观。然而，知名加密专家的预测继续指向2026年的上行。

2025年的比特币：有利的监管变化、机构采用和创纪录的波动性

创纪录的高点和急剧修正的过山车之旅

比特币在10月6日飙升至新的历史高点126,199美元，短暂将其市值提升至超过2.47万亿美元，使其成为全球第七大资产，超越了亚马逊（AMZN）和Meta Platforms（META）等科技巨头。

然而，这一反弹之后紧接着的是急剧的修正，BTC在12月中旬交易约85,000美元。尽管2025年总体持平，但这是一个波动的时期，标志着创纪录的高点、深度回调和高波动性。

特朗普总统的支持加密货币立场

唐纳德·特朗普在2024年11月的美国总统选举中获胜被广泛视为比特币和加密货币市场的积极信号。在他的竞选活动中，特朗普采取了支持加密货币的立场，并承诺为美国加密政策的戏剧性转变奠定基础，与拜登政府对该行业的打压形成鲜明对比，后者对加密公司采取了超过100项的执法行动。

积极的加密发展始于2024年11月21日，美国证券交易委员会（SEC）主席加里·根斯勒宣布将于2025年1月20日（特朗普总统就职日）辞去主席职务。这一消息对加密市场产生了积极影响，因为根斯勒此前对数字资产政策持不利态度。

CryptoQuant的图表显示，大型投资者的比特币持有量的月度百分比增长从1月14日的-0.25%加速至1月17日的+2%，标志着自2024年12月中旬以来的最高月度增速。这一需求的上升推动BTC在特朗普就职日1月20日创下新高109,588美元。然而，在他宣誓就职后不久，价格回落至100,000美元。

与此同时，美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social上宣布他已无条件赦免了暗网市场“丝绸之路”的创始人罗斯·乌尔布里希特。

美国联邦当局于2013年逮捕了乌尔布里希特，他因创建和运营一个允许用户购买和销售非法毒品及其他非法产品和服务的网站（丝绸之路）而被判终身监禁。这一消息增强了加密社区的信心，因为特朗普兑现了对该行业的承诺。

从竞选承诺到特朗普在数字资产中的个人投资

除了对加密货币持积极态度外，唐纳德·特朗普对数字资产的个人投资增加增强了加密市场的信心。特朗普家族于2024年9月推出了World Liberty Financial（WLFI），这是一个建立在以太坊区块链上的DeFi项目，由他的儿子（唐纳德·特朗普 Jr.、埃里克和巴伦）支持。

市场参与者将个人财务利益与政治影响的结合视为加密采用的强劲助力，并期待对数字资产行业的有利政策和法规。

截至2025年，WLFI代币已被许多知名个人和加密领域的公司购买，包括Tron创始人贾斯廷·孙；阿联酋的Aqua 1基金会；ALT5 Sigma Corporation等。

以下的Arkham Intelligence数据表明，WLFI目前持有69.3亿美元的代币，包括以太坊（ETH）、Aave（AAVE）、Chainlink（LINK）等。该DeFi项目还推出了自己的稳定币USD1，按1:1比例由美元（USD）支持。除了这些发展，特朗普对数字资产的兴趣持续增长，因为他的特朗普媒体和技术集团（DJT）公司已向美国证券交易委员会（SEC）申请了比特币交易所交易基金（ETF），目前仍在审查中。

贸易战和关税 

随着特朗普掌控白宫，他的关税政策，通常被称为与中国、加拿大、墨西哥等国的“贸易战”，引发了对比特币和更广泛的加密市场的风险厌恶情绪，尽管他在监管方面持支持加密货币的立场。

在2月初，当首次宣布关税（即对加拿大和墨西哥25%，对中国额外10%）时，市场反应引发了下跌，BTC在风险厌恶情绪中短暂跌破100,000美元。这些贸易发展在特朗普总统在4月宣布“解放日”时进一步升级，实施对180个国家的对等关税。

这在市场上引发了风险厌恶情绪，BTC在4月7日达到年内低点74,508美元。然而，90天的关税暂停导致反弹，BTC在5月初恢复至100,000美元以上。

在10月，宣布对中国软件和商品征收100%的额外关税（自11月1日起生效）引发了历史上最大的加密清算事件，数十亿美元的清算被抹去，BTC在10月10日的闪崩中从接近122,000美元暴跌至102,000美元。

总体而言，今年的关税公告多次与比特币的急剧下跌相吻合，而恢复往往发生在暂停或交易相关的发展之后，尽管全年波动性依然高企。

地缘政治冲突与比特币价格波动

在2025年，主要在中东、东欧和亚洲的紧张局势升级引发了市值最大加密货币的短期波动，价格下跌幅度达到10%，投资者纷纷降低风险。

在第一季度，俄罗斯-乌克兰冲突和印度与巴基斯坦之间的早期紧张局势增加了BTC的波动性。随后，耶门的冲突（胡塞武装对航运的袭击）、贸易路线中断以及油价飙升导致BTC跌破100,000美元。

而在第二季度，以色列-伊朗冲突达到高潮，以色列袭击了伊朗的机场和核设施。伊朗以无人机和导弹对以色列和美国目标（即卡塔尔基地）进行报复，威胁关闭霍尔木兹海峡，引发风险厌恶情绪，并在更广泛的加密市场中引发更大的波动。

对数字资产的有利政策和法规 

确实，2025年标志着向更大监管透明度的决定性转变，以及在支持加密的特朗普总统领导下，形成了更友好的政策环境。这些有利的政策和法规将在下面详细说明。

SEC加密工作组的成立

在1月，美国证券交易委员会（SEC）代理主席马克·乌耶达成立了由委员赫斯特·皮尔斯领导的加密工作组，为数字资产提供全面的监管框架，这是加密行业更清晰监管流程的第一步。

随后，特朗普总统签署了一项行政命令，以支持加密并促进美国在数字资产领域的领导地位。该命令还旨在为美国创建一个战略性国家数字资产储备。

该行政命令还禁止任何创建或促进中央银行数字货币（CBDC）的行动，并推翻了拜登政府之前关于数字资产的第14067号命令。该命令强调对区块链网络的开放访问和对美元支持的稳定币的保护，表明重视创新而非限制。

首次白宫加密峰会

首次白宫加密峰会于3月举行，讨论了加密货币领域的监管和创新。此次峰会标志着美国数字资产政策的一个重要里程碑，突显了政府对加密的支持立场及其建立明确法规的承诺，这是特朗普在竞选期间的承诺。

此外，特朗普在3月签署了一项行政命令，建立一个战略比特币储备（SBR），使用来自“犯罪或民事资产没收程序”的BTC，而不动用新资本，使用207,189 BTC和其他在刑事程序中没收的加密货币。

这一发展旨在集中和管理联邦加密持有，旨在防止因过早出售而造成的损失，并将美国定位为数字资产所有权的领导者。

此外，美国正在积极打击加密信任诈骗，并与全国执法部门合作，没收和没收被盗资金，同时保护投资者的资金。美国司法部（DoJ）在6月宣布了其历史上最大的一次加密货币没收，目标是与加密货币欺诈相关的超过2.25亿美元。联邦调查局（FBI）的互联网犯罪投诉中心报告称，仅在2024年，加密投资欺诈造成的损失超过58亿美元。

稳定币法规：GENIUS法案

GENIUS法案于7月中旬正式成为法律，为美国的稳定币及其发行人建立了明确的联邦监管框架，要求由美元全额支持的储备，并提供明确的反洗钱（AML）指导。

德意志银行研究报告称，这一具有里程碑意义的法案使美国成为稳定币的领跑者，为其他国家审查自己的稳定币法规（或缺乏法规）铺平了道路。

“这是加密行业在美国和全球的一个重要里程碑，”德意志银行分析师表示。

该报告还强调，GENIUS法案的通过将巩固美元的主导地位，美元计价的稳定币占总稳定币市值的99%以上。GENIUS法案将稳定币发行者的角色正式化为准货币市场基金，支持美国短期债务市场，并将非美元流动性引入美元。

美国财政部预计，到2028年，稳定币发行者持有的国债（不包括有息稳定币）将达到约1万亿美元。仅Tether截至2025年第一季度持有超过1200亿美元的国债，如下图所示，并在美国国债的主要持有者中名列前茅。

此外，根据GENIUS法案，传统银行、稳定币发行者和公司之间的竞争正在激励参与者进入这一快速增长的领域，并将稳定币扩展到加密交易之外。零售（沃尔玛、亚马逊、爱彼迎）和支付（PayPal、Shopify）等公司正在争相利用稳定币的优势，包括更低的汇款成本、24/7可用性、更快的结算时间以及比传统银行账户施加的更少障碍。

在6月，美国财政部长斯科特·贝森特预测，稳定币市场将从目前的2680亿美元增长到未来几年超过2万亿美元。

这些法规和发展将推动稳定币的采用，不仅在美国，而且在全球，从而支持比特币的采用，因为稳定币通常被视为进入加密货币的门户。

美国证券交易委员会批准比特币和以太坊ETP的实物创建和赎回

在7月，美国证券交易委员会投票批准了允许授权参与者对加密交易所交易产品（ETPs）股份进行实物创建和赎回的命令，突显了美国对加密货币日益清晰的监管。

这一命令是对之前仅限现金创建和赎回的现货BTC和ETH ETP机制的重大改变，后者仅限于现金创建和赎回。这一新发展允许投资者获得基础资产，被认为更有效，因为它使基金的授权参与者避免在市场上出售资产，从而可能降低交易成本。此外，它使加密ETP与传统商品型ETP（如黄金和石油）保持一致。

除了这一发展，委员会还批准了其他命令，推动对加密基础产品的中立性，包括寻求上市和交易的ETP，该ETP将持有混合现货比特币和现货以太坊、某些现货比特币ETP的期权、某些BTC基础ETP股份的灵活交易（FLEX）期权，以及对某些BTC ETP的期权（最高250,000份合约）的头寸限制的增加。

美国各州比特币储备竞赛 

除了特朗普政府在其战略比特币储备方面的工作外，许多美国州也加入了建立自己比特币储备的竞赛，如下图所示。

新罕布什尔州州长凯莉·阿约特签署了302号法案（HB 302），使该州成为美国第一个建立战略比特币储备的州。该法律允许州财政部长将最多5%的公共资金投资于市值超过5000亿美元的贵金属或数字资产，单独的BTC符合这一条件。虽然该法案并未具体要求建立这样的储备，但它赋予州财政部长投资于此的自由裁量权。

亚利桑那州州长凯蒂·霍布斯也签署了2749号法案（HB 2749），该法案授权州政府对至少三年未被认领的数字资产（包括加密货币）主张所有权。该法律还允许创建比特币和数字资产储备基金，该基金将通过质押奖励和这些资产的空投积累价值，而不使用纳税人的资金。

在这些公告之后，德克萨斯州推出了由州政府资助的比特币储备，成为美国第一个独立自主地这样做的州。这标志着美国第一个授权由州财政部以外管理的公共资金独立储备。

州长格雷格·阿博特批准了21号法案（SB 21），该法案允许德克萨斯州审计长管理该基金，授权合格的第三方管理储备，并要求使用立法机构拨款或储备收入购买加密资产，类似于新罕布什尔州的法律。

其他州立法机构也有类似法案待审，包括马萨诸塞州、密歇根州、北卡罗来纳州和俄亥俄州，突显了2025年美国各州对比特币的日益采用。

退休计划中的加密货币

在8月，特朗普总统签署了一项行政命令，打开了9万亿至12.5万亿美元的401(k)退休基金投资于加密货币、私募股权和房地产的大门。

批评者对这一举措提出了质疑，认为这将导致退休账户的不稳定，而该指令的细节仍未披露。

该命令将允许在退休计划中提供数字资产、贵金属（如黄金）和私人贷款，作为传统股票和债券投资组合的替代品。

机构需求的混合流动

2025年是比特币ETF的关键一年，建立在2024年1月推出的现货ETF基础上。机构采用在更友好的监管环境下加速。然而，今年的流动情况不一，早期强劲流入，随后在第四季度因比特币价格修正而出现显著流出。

截至12月中旬，美国上市的现货ETF在2025年累计净流入226.5亿美元，如下方的SoSoValue图表所示。然而，在11月，34.8亿美元的巨额流出抹去了部分收益，并导致比特币从10月的高点回落。

CoinGlass的比特币ETF管理资产总额（AUM）显示，现货比特币ETF的AUM在10月8日达到1651.5亿美元的峰值，并在12月中旬降至约1230亿美元。

与此同时，黑石的iShares比特币信托（IBIT）占据主导地位，目前净资产为701.2亿美元，其次是富达（FBTC）和灰度（GBTC）。

总体而言，比特币ETF在2025年加强了机构参与，提高了市场准入，并在强劲资金流入期间支持价格上涨，同时可能在长期内抑制波动性。尽管第四季度出现挫折，但前景依然乐观，预计采用率将持续到2026年。

企业对比特币的需求

在企业方面，需求正从小众转向主流，2025年上市公司在采用方面超过了ETF。

Strategy（MSTR），一家基于AI的云分析公司，巩固了其作为最大企业比特币持有者的地位，将其持有量从2025年初的446,000 BTC增加到671,000 BTC（占2100万BTC总供应量的3.19%）截至撰写时。

比特币国库的11月报告强调，矿业公司现在占公共公司比特币持有量的12%。Marathon Digital（MARA）持有53,250 BTC，如下图所示。

企业比特币持有量日益全球化，美国公司仍主导前20名，约有288万BTC由大约125家公共和私人公司持有，超过了加拿大和英国的公司。同时，日本、中国和欧洲等国也在扩大比特币的采用。

货币政策和通胀引发波动

货币政策的变化和通胀动态的演变也影响了2025年比特币的价格。美国联邦储备委员会（Fed）在9月、10月和12月进行了三次25个基点的降息，将利率从年初的4.25%-4.50%降至年末的3.5%-3.75%区间。

较低的利率预期最初支持了风险资产，因为较低的借贷成本削弱了美元，从而增加了对比特币的风险偏好，导致比特币在年初上涨。

尽管市场参与者预计美联储会更积极地放松政策，但由于美国的通胀数据仍然高企，央行采取了更为谨慎的态度。

比特币在美联储开始变得更加鸽派的早期迹象上最初上涨，但在美联储的谨慎立场中失去了动力。简而言之，货币宽松提供了暂时支持，但不足以维持上涨，导致波动和修正的时期。

在接受FXStreet独家采访时，Bitget首席执行官Gracy Chen表示，他认为2025年美联储的三次降息充当了比特币的稳定器，而不是增长引擎。较低的利率减轻了实际收益率的压力，使持有比特币等风险资产变得更具防御性。

Chen继续说道：“它们没有引发任何显著的反弹。每次降息后都伴随着短期波动，因为交易者更关注风险偏好而不是政策本身。但行为已经改变。尽管价格回调或在10月出现清算，机构通过ETP的参与在全年中更加活跃。总体而言，风险资产屡次受到考验，但我们认为比特币保持了其立足点。”

2026年比特币的前景

展望未来，比特币市场现在受到结构性变化和资金流入、宏观重新调整以及更清晰的规则的支撑。以下是对2026年比特币的一些潜在预测。

后分配阶段和买方需求的回归

K33研究的一份报告指出，2026年的前景表明，预计将从2024年和2025年观察到的重分配阶段转变，长期持有者的抛售预计将减缓。

报告指出，比特币的两年供应预计将结束其多年的下行趋势，并在2026年结束时超过当前的1216万BTC，标志着持有行为的恢复，而不是比特币投资者之间的持续重新分配。

在过去两年中，近20%的总供应量已经重新激活，如下所示，链上卖方压力接近饱和，为净买方需求的回归奠定了基础。

在更深的市场流动性、扩展的机构准入和更清晰的监管框架的支持下，预计2026年将是一个后分配年，其特征是供应稳定性改善和更具建设性的需求驱动市场结构。

全球加密ETP将超过4000亿美元

21Shares的‘加密状态’报告强调，加密ETP正从小众接入工具转变为主导的分销渠道。

在2025年，比特币ETP单独持有超过1400亿美元的AUM——约占总比特币供应的7%——并可能在2026年底超过4000亿美元，与纳斯达克100（QQQ）相媲美。由于零售准入的扩大、监管障碍的降低以及机构和主权参与的增加，强大的流动性驱动的采用飞轮正在形成。

比特币的四年周期逐渐消退

比特币传统的四年减半驱动周期正逐渐失去主导地位，因为比特币逐渐成熟为全球宏观对冲工具。虽然减半周期仍然支撑比特币透明的货币政策，发行量现在低于每年1%，但其对价格的边际影响已减弱。

“结构性流入、宏观重新调整和监管清晰度现在支撑市场，”21Shares的一位分析师报告称。

该分析师继续说道：“尽管市场结果可能与预期大相径庭，但我们认为比特币可能在2026年有望达到新的历史高点，广泛市场可能受益于流动性改善和机构参与增加。每个周期现在提供的回报较少，但修正幅度也远远温和，反映了比特币的演变。减半可能仍然具有象征意义，但不再是引擎。”

稳定币市值超过5000亿美元

Hashdex的报告预测，到2026年，稳定币将成为数字金融系统的核心支柱，受益于GENIUS法案通过后的监管清晰度和日益增长的机构信心。

分析师进一步解释，该数字将从今天的2950亿美元增加到2026年的5000亿美元以上。

“随着对稳定币的预测激增——一些估计表明该市场将在2028年超过2万亿美元——分析其增长对加密投资者的更广泛影响至关重要，包括它们可能如何从根本上重塑全球美元主导地位和美国债务作为储备资产的地位。”

美联储前景与全球地缘政治

在宏观经济方面，CME美联储观察工具显示，到2026年底，美联储至少降息两次的概率超过75%，如下图所示。尽管如此，美联储的点阵图显示，政策制定者预计联邦基金利率将在2026年降至3.4%，这表明从当前的3.50%-3.75%区间仅再降息一次。

此外，美联储的鸽派预期受到美国劳动力市场疲软和特朗普总统持续支持额外降息的推动。这些对央行降息的鸽派预期可能会增加投资者的风险偏好，从而推动2026年比特币价格上涨。

与此同时，在地缘政治方面，俄罗斯与乌克兰、美国与中国、泰国与柬埔寨之间的持续不确定性可能在2026年结束。这些全球不确定性的潜在解决可能会引发风险偏好情绪，可能推动比特币等风险资产上涨。

2026年比特币技术分析：长期看涨结构保持完整

比特币的周线图显示，2025年是一个强劲但波动的年份，标志着明显的季度波动。比特币在年初以93,576美元开盘，并在1月20日创下109,588美元的新历史高点，打破了前一年的108,353美元高点。

然而，比特币未能维持其上升势头，并在4月初的第二季度初达到74,508美元的年度低点，回调幅度达到32%。

在第二季度和第三季度，比特币创下了一系列更高的高点和更高的低点，交易价格高于关键的100周指数移动平均线（EMA），并在10月6日创下126,199美元的新历史高点。

在最后一个季度，比特币未能维持上涨势头，信号显示出在获利回吐中趋势疲软。

截至撰写时，比特币在85,000美元至86,000美元的区间内稳定，刚好高于关键支撑区：一条上升趋势线（通过连接自2023年10月以来的多个低点绘制）、100周EMA在85,732美元，以及74,508美元的年度低点。这些区域作为关键需求区，迄今为止防止了更深的抛售。

另一方面，立即的阻力位是年度开盘价93,576美元和2024年高点108,353美元，这些目前作为关键阻力区并限制了反弹尝试。同时，持续回调期间的成交量下降也表明，卖压正在减弱而不是加剧，指向的是整固而不是在年末和2026年第一季度初的全面趋势反转。

比特币的整体市场结构表明，在更广泛的牛市周期内进行健康的修正，除非比特币收于其年度低点74,508美元以下，这可能会将修正延伸至下一个支撑位66,783美元，即200周EMA。

尽管短期动能仍然疲弱，但保持在上述支撑区之上使长期看涨结构保持完整，下一次重大走势可能取决于突破100,000至108,000美元区域，然后再向126,199美元的历史高点反弹。

一份Copper Research报告也对比特币表示乐观。该报告指出，比特币的四年周期并未消亡，而是被替代。自现货ETF推出以来，比特币表现出可重复的成本基础回报周期，如下图所示。

Copper的研究主管Fadi Aboualfa告诉FXStreet：“自现货ETF推出以来，比特币在可重复的小周期中波动，回调至其成本基础，然后反弹约70%。目前比特币交易接近84,000美元的成本基础，这一模式指向未来180天内突破140,000美元。如果成本基础像之前的周期那样上涨10-15%，那么在过去峰值所见的溢价将产生138,000-148,000美元的目标区间。”

最后，FXStreet采访了几位专家和加密社区的知名人士。他们对2025年和2026年比特币价格预测的看法如下：

结论

2025年是比特币一个波动但变革的一年，标志着机构和企业采用的加速、关键监管里程碑和剧烈的价格波动。比特币在年初接近93,500美元，随后在10月6日上涨至126,199美元的新历史高点，受到强劲的ETF资金流入和支持加密政策信号的推动。

然而，贸易紧张局势、地缘政治风险和更广泛市场的不确定性等宏观经济逆风导致加密之王出现更深的修正，将其推低至80,000美元以下。截至12月中旬，比特币交易价格约为85,000美元，年内表现平平或略微负增长。

尽管波动性较大，2025年标志着比特币的成熟，机构和企业需求积累比特币，超过了2024年的水平。

展望未来，随着许多这些驱动因素延续到2026年，技术分析和专家预测继续支持长期看涨的前景，价格目标预计在明年年底超过200,000美元。