【比特日报】暴涨后回调似曾相识！比特币涨势过热12.1万盘整，逢低买入的机会？

FX168财经报社(亚太)讯 比特币在触及历史高位后回落，周三(10月8日)亚市盘中继续低位盘整，目前交投在12.2万美元附近，接下来关注ETF资金流入以及获利回吐势头是否会持续。

比特币跌至约122,000美元，较历史高点下跌3%。分析师警告称，加密市场的涨势在今年最大规模的ETF资金流入和杠杆头寸推动下已经出现过热迹象。Deribit预计，价格可能回调至118,000至120,000美元区间，然后再度向130,000美元发起攻势。

以太坊交易价格约为4,479美元，下跌4.4%。交易者在近期强劲上涨后选择获利了结，并将资金从ETH转向其他资产，对价格造成压力。

加密市场的涨势在周二暂时停歇，比特币从创纪录的126,000美元上方快速回落至12.1万美元左右。分析师指出，至少在短期内，加密货币的上涨行情已经出现过热迹象。

比特币跌破122,000美元，抹去了过去三天的涨幅，24小时内下跌2.4%。此次抛售波及整个加密市场，XRP、DOGE、ADA和AVAX在同一时期下跌5%至7%。

这轮下跌压力主要源自比特币创下历史新高后的获利了结行为，导致价格出现稳步的回调走势。如果这种情况在高位附近持续，未来几个交易日内的卖压可能仍将保持显著。

加密相关股票下跌

加密货币价格的全面回调也冲击了相关股票。MicroStrategy（MSTR）下跌7%，Coinbase（COIN）下跌4%。持有以太坊的Bitmine Immersion（BMNR）和Sharplink Gaming（SBET）分别下跌3%和7%。

比特币矿企多数下跌，MARA Holdings领跌4%，Riot Platforms（RIOT）下跌3%，Hut 8（HUT）下跌2%。

比特币的价格走势看起来似曾相识，那是因为它确实反复出现类似行情。尽管今年迄今上涨31%，但比特币几乎没给多头太多时间庆祝。每一次创下新高之后，都迅速遭遇猛烈回调。比如，今年1月特朗普就职前夕，比特币首次冲上109,000美元，但几个小时内就回落至100,000美元，三个月内跌至75,000美元。

7月首次突破123,000美元后，数日内回调约10%；8月中旬再次突破120,000美元后，随后也下跌了约15%。这一次的回调发生在比特币自9月下旬低点（109,000美元以下）出现近乎垂直的16%暴涨之后。

为回调埋下伏笔？

Deribit期权交易所首席商务官Jean-David Péquignot在周一的报告中预计，比特币可能会回调至118,000至120,000美元区间，以“甩掉”那些在低点错过、后期追涨的交易者。他表示，如果发生这种回调，将为买入提供良好机会，因为技术面和宏观环境都在为比特币在今年最后一个季度上攻130,000美元以上做准备。

K33研究主管Vetle Lunde指出，衍生品市场和ETF资金流也出现过热迹象。过去一周，美国ETF、CME期货和永续合约的合计BTC持仓增加了63,083枚（约77亿美元），创下今年最大单周增幅，超过5月峰值。这波激增主要是由于投资者普遍押注价格上涨，但缺乏明确的宏观推动因素，从而为回调埋下伏笔。

Lunde表示：“历史上，类似的持仓激增往往与局部高点相吻合。目前的市场结构显示，市场在短期内暂时过热，存在较高的盘整风险。”

获利了结效应？

目前，比特币的未平仓合约量（Open Interest）——衡量主要交易所多空头寸总数的指标——正在稳步下降，从470亿美元降至本交易时段的461亿美元。价格下跌与未平仓合约量减少之间存在直接关联，显示出随着BTC价格回落，多头头寸正在持续被平仓。这一模式表明，比特币在近日创下历史新高后，市场正处于持续的获利了结阶段。

来源：Cryptoquant

这一现象反映出，许多持仓数月甚至数年的投资者，正在比特币创新高时逐步兑现利润。如果这种趋势继续压低未平仓合约量，卖压可能持续增强，暗示在高位区域的获利了结情绪仍将占主导地位。

市场信心

尽管近期价格下跌，市场信心依然坚挺。加密货币恐惧与贪婪指数（Crypto Fear & Greed Index）目前为62点，稳居“贪婪”区间，且呈稳定上升趋势。这表明，尽管BTC价格出现短期回调，市场情绪依然乐观。

来源：Coinmarketcap

部分信心可能来自于这样一种市场认知：在美国政府停摆已进入第七天、政治不确定性上升的背景下，加密货币依旧被视为临时避险资产。在这种环境下，即使比特币价格近期下跌，市场依然认为BTC具有对冲作用。如果这种积极情绪持续，可能支撑新的买盘涌入，从而帮助维持比特币的强势，限制当前回调的深度。

美联储动态

美联储理事Stephen Miran（特朗普近期任命）在“2025年对冲基金协会政策展望”会议上表示，他对中性利率的看法已“从区间的一端转向另一端”，现在认为中性利率应为0.5%。他将这一变化归因于更严格的移民政策和对财政赤字预期的调整。

Miran的言论暗示，美国经济的长期驱动力正在发生变化。较小的劳动力规模可能限制增长，而不断上升的财政压力可能使美联储在通胀与就业之间的平衡变得更加复杂。美联储官员将在本月底召开会议，讨论是否进一步降息，但由于政府停摆，关键经济数据尚未发布。

Miran还指出，今年上半年经济增长弱于预期，主要受到贸易和税收政策不确定性的拖累。但他对未来几个月的前景更为乐观，表示“随着政策信号的明朗，我预计增长将更加稳定”。

比特币技术前景

来源：StoneX，Tradingview

上升趋势依然主导： 自4月初以来，比特币保持持续的买盘动能，推动价格不断刷新历史新高。这一走势强化了图表上的多头结构。目前尚无深度回调迹象足以威胁整体趋势，暗示看涨倾向在接下来的交易时段可能仍将延续，除非出现大规模的卖压。

RSI（相对强弱指标）： RSI线仍高于中性50水平，表明平均买盘动能依然稳固。只要不逼近中点，市场的看涨倾向预计仍将占主导。

TRIX（三重指数平滑均线）： TRIX指标保持在零轴上方的稳定上升斜率，确认指数移动均线的强势依然在多头区域。如果该指标继续上行，市场买盘可能强势回归。

关键技术位：

125,700美元——主要阻力位： 这是比特币的历史高点区域，也是短期内最重要的阻力位。一旦价格持续突破该水平，可能触发更强劲、更主导的上涨行情。

120,429美元——临近技术障碍： 这是近期回调形成的区域，可能对进一步下行走势构成技术支撑/阻力。

115,069美元——关键支撑位： 该位置与23.6%斐波那契回撤位、50日简单移动均线以及一目均衡云重合，因此具有重要技术意义。一旦价格跌破此位，可能危及当前的上升趋势，并在短期内转入中性整理阶段。