美国通胀数据前出现仓位调整，金价维持2600美元上方涨势

• 黄金价格从周二触及的近两个月低点显著回升。
• 美债收益率高企和美元看涨可能抑制无收益率黄金/美元的涨幅。
• 交易商们现在期待着至关重要的美国消费者通胀数据为其带来新的动力。

黄金价格（黄金/美元）在周三亚洲时段吸引了一些买家，目前似乎结束了三日连跌至9月20日以来的最低水平，即前一天触及的2590-2589美元附近。此次上扬缺乏任何明显的基本面催化剂，可能是由于美国消费者通胀数据公布前的仓位调整。这一关键数据可能会影响有关美联储（Fed）降息路径的预期，并为非收益率黄金提供新的方向性动力。

在关键数据风险来临之前，美元（USD）在近期飙升至 5 月初以来的最高水平后进入看涨盘整阶段。再加上人们担心美国当选总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）的保护主义关税会影响全球化经济，以及股票市场普遍走弱的基调，都为避险黄金价格提供了一定的支持。然而，在特朗普的扩张性政策可能会提振通货膨胀并限制美联储积极放宽货币政策的预期下，黄金/美元的上行空间似乎有限。

在对特朗普提出的扩张性政策持乐观态度的情况下，黄金价格可能难以受益于经济复苏

• 由于对美国当选总统唐纳德-特朗普提出的扩张性政策持乐观态度，美元周二攀升至5月初以来的最高水平，并拖累金价自9月份以来首次跌破2600美元大关。
• 此外，特朗普的保护主义关税实施的可能性应该会给通货膨胀带来上行压力，并限制美联储降息的空间，这对高企的美国债券收益率仍有支持作用。
• 里奇蒙德银行行长汤姆-巴金周二表示，通胀可能正在得到控制，尽管通胀路径仍不确定，核心指标可能会发出信号，表明通胀有可能停留在央行2%的目标之上。
• 另外，明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）指出，在12月FOMC货币政策会议召开前的几周内，通胀率的任何上行惊喜都可能促使央行暂停降息。
• 在对美联储未来激进降息的押注减少之际，基准10年期美国政府债券收益率仍接近特朗普赢得美国总统大选后触及的多月峰值。
• 美元多头暂缓喘息，并将目光投向最新发布的美国消费者通胀数据，该数据将在影响市场对美联储降息路径的预期方面发挥关键作用，并提供新的动力。
• 预计 10 月份消费者物价指数（CPI）的总体涨幅为 0.2%，过去 12 个月的涨幅为 2.6%，高于上月的 2.4%，这加剧了市场对美联储还有多少余地继续降息的疑虑。

黄金必须跌破2600美元以及38.2%回档位才能令空头在短期重拾控制权

从技术角度来看，隔夜金价在 6 月至 10 月涨势的 38.2% 斐波纳奇回撤位下方保持坚挺以及随后的上扬值得空头保持谨慎。尽管如此，日图上的震荡指标深陷负区域，仍远离超卖区域。这反过来又表明，黄金价格的下行阻力最小。

因此，随后的任何上行都可能被视为卖出机会，并在 2630-2632 美元阻力附近继续受阻。尽管如此，一些跟进买盘可能会使金价升至下一个相关障碍 2650-2655 美元附近，进而升至 2670 美元水平。其次是 2,700 美元关口，如果果断突破该关口，则表明近期从历史峰值开始的修正性下跌已经结束。

反之，空头需要等待跌破 2,600 美元大关和 38.2%回档位才能建立新的仓位。随后的下跌可能会将金价拖至 2,540 美元的融合点--包括 100 天均线 (SMA) 和 50%回档位。这可能会成为黄金/美元近期的强势底部，一旦被突破，将被看跌者视为新的触发点。