黄金反弹还有空间吗?- 道明证券

来源 Fxstreet

道明证券(TDS)高级商品策略师丹尼尔-加利(Daniel Ghali)指出,上海期货交易所(SHFE)黄金交易的前十大参与者继续增持黄金头寸,净持仓量增至历史最高水平。

特朗普交易助推近期涨势

最近几周,Comex 黄金的自由裁量权交易商也一直在出价,有迹象表明特朗普交易促成了近期的涨势。当然,商品交易顾问(CTA)也对上周的价格上涨做出了贡献。不过,展望未来,我们发现有迹象表明,短期内上涨势头可能会耗尽。

亚洲买方出击的雏形正在显现,SGE 黄金目前的交易价格略有折扣。中国的黄金 ETF 最近也出现了撤资迹象,这表明中国的零售胃口在这些较高的价格上正在枯竭。自由裁量权交易商在黄金上的定位也略大于市场对美联储未来12个月减产的预期,显示出一些泡沫迹象。

而且,几个月来,我们现在首次看到 CTA 定位风险的下行不对称,因为几乎在未来一周的每种情况下,趋势追随者都会清算一定的仓位。事实上,考虑到基金典型的以波动为目标的风险管理框架,价格的持续上涨现在不利于 CTA 多头定位。

免责声明:仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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