金价在接近七个月低点附近盘整，等待美国 PCE 报告公布
- 黄金在美国PCE通胀报告公布前于七个月多来的低点附近盘整。
- 强于预期的通胀数据可能强化美联储加息预期，进一步打压黄金。
- 技术面上，黄金/美元维持明确的下跌趋势，超卖信号开始显现。
周四，黄金（黄金/美元）在交易者减少敞口以等待定于GMT12:30公布的美国个人消费支出（PCE）价格指数报告前，温和盘整跌幅。截至发稿时，黄金/美元交投于约3983美元，徘徊在周三触及的七个月多低点附近。
经济学家预计5月整体PCE年率将从4月的3.8%加速至4.1%。核心PCE预计将从3.3%小幅上升至3.4%。
跌破4000美元心理关口后，黄金/美元较今年1月接近5600美元的历史高点下跌近28%。
此次下跌主要受美伊战争影响，推动美元走强，引发流动性驱动的抛售，并加剧市场对美联储今年晚些时候可能加息的预期，因为油价高企推高了通胀水平。
然而，交易者似乎在美国通胀数据公布前犹豫不决，未能将黄金明确推低至4000美元心理关口以下，该数据将决定贵金属是延续抛售还是反弹回升至4000美元以上。
根据CME FedWatch工具，交易者目前预计美联储9月加息的概率为67%。
如果通胀数据高于预期，市场可能加大对美联储今年晚些时候加息的押注，进一步提振美元并压制黄金。相反，较弱的通胀数据可能促使交易者降低此类预期，为贵金属带来一定缓解。
不过，随着油价回落至战前水平，持续的战争驱动通胀冲击的担忧有所缓解。即便如此，通胀仍远高于美联储2%的目标，表明货币政策可能维持较长时间的紧缩状态。因此，黄金的任何实质性反弹可能仍然有限。
在地缘政治方面，随着美伊达成临时和平协议，霍尔木兹海峡的航运状况持续改善。最新一轮谈判显示，双方在伊朗核计划的检查以及海峡未来管理方面仍存在分歧。
技术分析：看跌趋势依旧，超卖信号显现
日线图显示，黄金/美元维持看跌，价格远低于200日简单移动平均线（SMA）4474美元和100日SMA 4690美元。
该金属仍受一条向下倾斜的阻力趋势线压制，突破点位于4350美元附近，而相对强弱指数（RSI）为29.87，已跌入超卖区，暗示尽管卖压占优，下跌可能面临空头回补反弹的风险。
上方初步阻力位于4200美元水平，下降趋势线的突破点4350美元进一步强化了该供应区。更高阻力位于200日SMA 4474美元和100日SMA 4690美元，构成更广泛的中期阻力带，若能收复将有助于缓解当前的看跌格局。
下方，下一个显著支撑位于3900美元水平，若明确跌破该支撑，尽管动能出现超卖信号，黄金仍可能进入更深的调整阶段。
（本文技术分析借助人工智能工具完成。）
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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