特朗普发出“10日通牒”！黄金死磕5000大关，多头屏息以待周五重磅考验

FX168财经报社(北美)讯 周四（2月19日）美市盘中，黄金与白银价格在高位附近小幅走强、整体维持震荡格局。市场短线情绪被两条主线牵引：一方面，美国在中东地区的军事部署升级令避险需求持续；另一方面，美联储最新会议纪要释放偏鹰信号，叠加美元走强，使贵金属涨势受限。

截至撰稿，现货黄金在5000美元/盎司下方波动，稍早一度触及5022.36美元/盎司高点。

（图源：FX168）

现货白银在77.854美元/盎司附近交投，稍早一度触及79.461美元/盎司高点。

（图源：FX168）

RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示，黄金目前呈现“被来回拉扯、横向运行但波动很大”的状态；伊朗相关紧张局势为金价提供支撑，但在总体仍偏多的背景下，金价仍可能因伊朗以外因素驱动而出现“再下一段”的回落。机构研究也在强调“高波动”的新常态。

行业机构Heraeus在近期市场观察中指出，黄金与白银市场进入了一个以高波动为特征的新阶段，短期走势更容易受到地缘事件与政策预期的共同扰动。

地缘政治：避险托底，但市场仍在等待“靴子落地”

美伊局势存在潜在升级风险：美国总统特朗普周三在所谓“和平委员会”会议上称，预计未来十天左右会知道能否与伊朗达成协议。特朗普强调，伊朗不能拥有核武器，否则中东无法实现和平。他说，现在是伊朗加入“和平之路”的时候。他还称，美方再次订购了22架升级版B-2轰炸机。特朗普还表示，伊朗必须与美国达成“有意义的协议”，否则将会发生糟糕的事情。

此前，Axios报道称美国可能接近在中东发动更大规模军事行动；CNN则报道美方对伊朗的军事打击最早可能在本周末发生。相关消息成为支撑金价的核心变量之一，因地缘政治与宏观不确定性往往提升黄金的避险属性。

从机构视角看，市场对风险溢价的定价已开始外溢至能源等资产。英国《卫报》援引市场交易情况指出，在“美方可能打击伊朗”的担忧下，油价走高、美元走强、风险资产承压，黄金则获得一定支撑。

美联储会议纪要：偏鹰基调压制贵金属上行空间

利率端的掣肘同样明显。周三公布的美联储1月会议纪要显示，决策层对通胀风险的关注度抬升，部分官员认为若通胀持续高于目标水平，不排除重新讨论加息可能；整体而言，纪要强化了“降息路径更不确定”的市场认知。MarketWatch指出，纪要反映出官员内部对未来政策走向出现更明显的分歧：既有人担忧通胀黏性，也有人在通胀缓和时倾向降息。

对贵金属而言，这意味着“避险逻辑”与“真实利率逻辑”并存：战争风险推升避险买盘，但若利率预期偏高、美元偏强，黄金的上行斜率会被压平。

数据与外部市场：美元偏强、油价走高；市场等待PCE

宏观数据方面，美国上周初请失业金人数降至20.6万人，明显低于市场预期，显示劳动力市场韧性仍在，这在一定程度上降低了短期快速降息的概率。市场当前焦点转向周五公布的美国12月PCE物价指数（美联储偏好的通胀指标），以判断通胀回落是否足以为年内降息打开空间。

在政策预期上，市场常引用CME FedWatch工具追踪利率概率分布；该工具用于反映利率期货隐含的政策路径预期。

外部市场方面，美元指数小幅走强；原油价格走高并触及阶段高位；10年期美债收益率在4.1%附近波动，构成对贵金属的双向影响。

技术面：黄金盯紧5250阻力，白银关注90美元“天花板”

从技术面看，4月黄金期货多头的下一目标是收盘站上5250美元关键阻力位；空头的近期目标则是将价格压低至4670美元重要支撑位下方。短期阻力位位于5074.40美元和5100美元，支撑位在4900美元和4854.20美元。Wyckoff市场评级为6.5，显示多头仍占一定优势。

白银方面，3月期银多头的上行目标为突破90美元技术阻力位；空头的下行目标则是跌破2月低点63.90美元。短期阻力位在80美元和82.50美元，支撑位在75美元和73美元。Wyckoff评级为5.0，显示多空力量相对均衡。

整体来看，黄金当前处于“避险需求支撑”与“利率预期压制”之间的拉锯状态。若中东局势进一步升级，避险买盘可能推动金价再度挑战历史高位；但若通胀数据强劲、加息预期升温，金价短期或面临回调压力。