金价在创下新高后因获利回吐和美元反弹而急剧修正

• 金价在周初大幅回落，此前周五创下新纪录高点
• 获利了结和美元走强对贵金属施加压力
• 降息预期和地缘政治紧张局势继续限制下行潜力

黄金（XAU/USD）周一大幅下跌，跌幅达到4.50%，在撰写时交投于4330美元附近，此前在上周末创下历史新高。由于年末假期临近，流动性稀缺，贵金属面临强烈的获利了结，这加剧了近期几个月以来的急剧反弹后的修正走势。

美元（USD）的适度反弹也对黄金施加了压力，因为这使得非美国买家购买金属的成本增加。随着一些投资者在年末前调整头寸，美元的回升发生在黄金在2025年表现异常出色之后。

尽管短期内出现回调，但更广泛的宏观经济背景仍然支持黄金。市场继续预期美联储（Fed）明年将实施货币宽松，预计降息将降低持有无收益资产（如黄金）的机会成本。

美国（US）的政治发展，特别是围绕中央银行独立性的担忧，也维持了一种不确定的环境，这种环境往往有利于避险资产。

在地缘政治方面，持续的紧张局势继续支撑黄金作为避险资产的结构性需求。与乌克兰相关的最新发展以及中国在台湾附近的军事活动提醒投资者，尽管近期市场动态目前倾向于整合阶段，但地缘政治风险仍然处于高位。

在这种背景下，黄金当前的修正更像是历史性飙升后的技术性暂停，而不是更广泛趋势的逆转，宏观经济和地缘政治因素仍然支持中期对贵金属的持续关注。