铜价在2025年强劲开局中触及11800美元的历史高位 – 德国商业银行

铜在本周以近11,800美元/吨的新纪录高位开盘，较年初上涨33%。中国的出口数据令人印象深刻：出口比去年增长了近6%，使中国创下历史第三大月度贸易顺差。此外，来自政治局的新声明进一步激发了对中国这一最重要销售市场的经济支持措施的希望，德国商业银行商品分析师巴巴拉·兰布雷希特指出。

中国的出口强劲提升了商品市场的乐观情绪

“铜的具体数据提供的支持有限：一方面，铜矿石进口在10月份疲软后有所恢复。与去年相比，进口量几乎增长了13%，而在前11个月中，进口量比去年同期增长了近8%。”

“然而，必须承认的是，中国在截至10月份的精炼铜产量比去年同期增长了12.5%，增速甚至超过了铜矿石的进口，这也解释了冶炼厂原材料的短缺。另一方面，铜及铜产品的进口表现令人失望：11月份的进口量降至43万吨以下，创下自2月份以来的最低水平。”

“在前11个月中，进口量比去年下降了4.5%。疲软的进口在一定程度上抑制了乐观情绪，因为尽管近年来生产显著增加，中国仍是全球最大的精炼铜进口国：根据澳大利亚工业、科学和资源部的数据，该国在2024年占全球进口的42%。”