周四欧洲时段,金价(XAU/USD)跌至2,330美元,原因是交易商对美联储(Fed)将在6月会议上转向降息的强烈猜测进行了定价。在美国3月份消费者物价指数(CPI)报告显示核心物价压力连续三个月增幅超过预期之后,投资者大幅降低了美联储降息的押注。
炙手可热的通胀数据加剧了市场对美国利率将在 5.25%-5.50% 之间长期维持较高水平的担忧。这对美国债券和美元等生息资产是有利的。周四伦敦时段,10 年期美国国债收益率小幅回落至 4.56%,但仍接近四个多月来的高点。美元指数(DXY)接近近五个月高点 105.30 附近。
一般来说,债券收益率上升会增加持有黄金等非收益资产投资的机会成本。金价已从 2365 美元的历史新高回落。然而,由于地缘政治风险加剧,黄金的近期需求依然完好。由于以色列军队正计划入侵拉法,而大多数流离失所的巴勒斯坦人都在那里避难,因此人们更加担心伊朗会直接参与以色列-哈马斯在加沙的战争。
除此之外,全球央行被压抑的黄金需求预计将继续支撑黄金价格。世界黄金协会(WGC)本周初公布的数据显示,中国 2 月份连续第 17 个月扩大黄金购买热潮。
在美国 3 月份通胀数据表现不佳后,金价从 2365 美元的历史新高回落。由于动能震荡指标转为极度超买,预计金价将出现温和回调。自 4 月初以来,14 期相对强弱指数(RSI)一直维持在 60.00-80.00 的看涨区间,预计将有所降温。
由于所有短期至长期指数移动平均线(EMA)都在走高,因此贵金属的近期吸引力依然乐观。下行方面,3 月 21 日的高点 2223 美元将成为金价多头的主要支撑区域。
黄金在人类历史上扮演着重要角色,因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前,除了它的光泽和珠宝用途之外,贵金属还被广泛视为避险资产,这意味着它在动荡时期被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府,因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。
中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币,央行倾向于将储备多样化并购买黄金,以提高经济和货币的可感知强度。高额黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示,2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨,价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈反向关系,它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时,黄金往往会上涨,使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格,而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。
黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧,都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产,黄金往往会随着利率的降低而上涨,而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过,由于黄金是以美元(XAU/USD)计价的,因此大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制黄金价格,而弱势美元则可能推高黄金价格。