日本 yen 在贸易担忧中因避险需求回升而获得支持

• 日元在周三触及的两周低点上进一步反弹。
• 关税紧张局势使避险日元受益，而美联储降息押注则削弱了美元。
• 美联储加息押注减少可能对日元构成阻力，并对多头保持谨慎。

日元（JPY）在前一天的良好反弹基础上继续上涨，连续第二天对广泛回落的美元（USD）走高。投资者在美国总统唐纳德·特朗普的贸易政策持续不确定性中保持紧张，这反过来又使避险日元受益。另一方面，美元受到美联储（Fed）今年可能进一步降息前景的削弱，周三的FOMC会议纪要进一步证实了这一点。这反过来又导致美元/日元在亚洲交易时段跌回146.00的整数关口以下。

与此同时，投资者似乎越来越相信，日益加剧的贸易紧张局势将给日本经济带来困扰，并迫使日本央行（BoJ）放弃今年加息的计划。日本周四发布的生产者价格指数（PPI）进一步确认了这一预期，暗示通胀压力可能正在减弱。这加上国内政治不确定性，可能会阻碍日元多头进行激进押注，并帮助限制美元/日元的进一步下跌。交易者现在关注美国每周初请失业金人数的数据，这将与FOMC成员的讲话一起推动美元。

日元在贸易紧张局势加剧中吸引避险资金流入

• 美国总统唐纳德·特朗普发布了一轮新的贸易信函，概述了从8月1日起对八个国家征收20%至50%不等的个别关税。迄今为止发送的20封信中，一个显著的方面是特朗普直接威胁，如果采取任何反制措施，将增加关税。
• 此外，特朗普宣布对铜征收50%的关税，并威胁对外国药品征收高达200%的关税，这加剧了人们对贸易紧张局势可能带来的经济影响的担忧。这使得避险日元在周四连续第二天吸引买家。
• 日本希望在其首席谈判代表赤泽良生与美国财政部长斯科特·贝森特在7月19日的世博会期间安排会晤。日本还希望在会议之前进行一次电话会议，并可能安排首相石破茂与贝森特的会晤。
• 周三发布的6月17日至18日FOMC会议纪要显示，政策制定者预计今年晚些时候降息是合适的，并且关税带来的任何价格冲击可能是暂时的或温和的。这被认为对美元和美元/日元产生了压力。
• 日本央行周四发布的一份报告显示，日本的生产者价格指数（PPI）在6月下降了0.2%，与去年同期相比上涨了2.9%。这些数据符合预期，尽管年率较5月的3.3%有所放缓。
• 此外，本周早些时候发布的数据表明，日本名义工资的增长在2025年5月连续第三个月放缓，经过通胀调整的实际工资出现20个月以来的最大降幅。这支持了日本央行在短期内保持谨慎的理由。
• 最近的媒体民调对执政的自由民主党（LDP）和公明党在7月20日的参议院选举中能否获得足够的席位以维持多数地位产生了怀疑。这增加了一层不确定性，可能会限制日元的上涨。
• 交易者现在期待美国每周初请失业金人数的数据，该数据将在北美交易时段稍后公布。除此之外，市场将密切关注美联储官员的讲话，以获取有关未来降息路径的线索，这将推动美元和美元/日元。

美元/日元空头等待跌破100小时SMA后再进行新押注

从技术角度来看，美元/日元在最近从月度低点反弹的过程中跌破23.6%斐波那契回撤位可能被视为空头的关键触发点。然而，随后的下跌在145.75区域找到了一些支撑，该区域代表100小时简单移动平均线（SMA）。该区域现在应作为一个关键点，低于该点，现货价格可能会进一步下跌至38.2%斐波那契回撤位，约在145.50-145.45区域。后续的卖盘可能最终将该货币对拖至145.00心理关口附近的下一个相关支撑位，或50%回撤位。

另一方面，任何超过146.00的反弹现在可能会在146.25-146.30区域面临阻力，随后是146.55区域。持续强劲突破后者将表明修正回调已结束，并允许美元/日元重新回到147.00整数关口。动能可能进一步延伸至147.60-147.65的中间阻力位，朝向148.00关口或6月的月度高点。