欧元/英镑回落，英国央行保持谨慎，欧洲央行宽松政策拉大政策差距

• 欧元/英镑在英国央行利率决定后从周三的多周高点回落。
• 英国央行在顽固的通胀压力下将利率维持在4.25%不变。
• 预计英国通胀将在3.4%附近徘徊，随后在2026年降至2%。
• 欧洲央行与英国央行之间的政策分歧对欧元施加压力。

周四，欧元（EUR）对英镑（GBP）小幅下跌，结束了近期的连胜纪录，此前英国央行（BoE）在6月的货币政策会议上将关键利率维持在4.25%不变。央行的决定是在顽固的通胀和全球不确定性背景下作出的，为英镑提供了新的支撑。

欧元/英镑交叉盘当天下滑约0.11%，从周三的多周高点0.8456回落，交易于0.8540附近。随着交易者消化英国央行对利率和通胀前景的谨慎指引，英镑仍然受到支撑。

英国央行以6-3的投票结果决定将银行利率维持在4.25%不变，三名成员推动将利率下调25个基点至4.00%——这一鸽派倾向超出了许多投资者的预期。这一分歧突显了货币政策委员会内部对英国劳动力市场降温和工资增长放缓迹象的日益担忧，即使总体通胀仍高于目标。央行强调，政策决定将继续依据即将到来的数据，而非预设路径，平衡支持增长的需求与防范持续通胀的风险。

行长安德鲁·贝利承认，尽管通胀已从之前的高位回落，但由于全球供应风险持续和能源价格高企，前景依然脆弱。他警告称，随着中东冲突加剧，能源成本再次上升，并强调委员会将对这可能对英国经济产生的影响保持警惕。决策者重申了“通胀的双面风险”，指出总体CPI在5月份从调整后的3月份的2.6%上升至3.4%。央行预计，通胀将在今年剩余时间内保持在当前水平附近，然后在2026年逐渐回归2%的目标，进一步强调在降息回到议程之前，需要更明确的持续通缩迹象。

英国央行与欧洲央行（ECB）之间的政策分歧仍然是欧元/英镑方向的关键驱动因素。尽管英国央行选择将利率维持在4.25%不变，并等待通胀可持续回归目标的更明确迹象，但欧洲央行已经采取进一步放松的措施。6月5日，欧洲央行将关键利率下调25个基点，将存款便利利率降至2.00%，这是在货币联盟内出现通缩迹象的背景下作出的。这增强了市场对年底前至少再降息一次的押注。欧洲央行决策者约阿希姆·纳格尔强调了政策灵活性的必要性，指出持续的全球不确定性可能会模糊通胀的路径。这种政策路径的对比使英镑相对于欧元更具优势，短期内继续对欧元/英镑交叉盘施加温和压力。