澳大利亚CPI预计显示第一季度通胀进一步放缓，支持更多降息的理由

• 澳大利亚3月份的月度消费者物价指数预计为2.3%。
• 季度CPI通胀预计将进一步降至3%以下，核心数据符合澳储行的目标。
• 澳大利亚储备银行将于5月中旬召开会议决定货币政策。
• 澳元兑其美国对手货币走弱，此前触及2025年的新高。

澳大利亚将于周三发布多项通胀数据，金融市场预计2025年初价格压力将进一步缓解，为澳大利亚储备银行（RBA）进一步降息铺平道路。该央行计划于5月19日至20日召开会议决定货币政策。

回到数据，澳大利亚统计局（ABS）将发布两种不同的通胀指标：2025年第一季度的季度消费者物价指数（CPI）和3月份的月度CPI，后者衡量过去12个月的年度价格压力。季度报告包括RBA修剪平均CPI，这是政策制定者最喜欢的通胀指标。

澳储行在4月初召开会议时将官方现金利率（OCR）维持在4.10%不变，此前在2月份进行了25个基点的降息，这是自2022年开始加息周期以来的第一次降息。

澳大利亚的通胀率数据将带来什么预期？

预计ABS将报告3月份的月度CPI同比上涨2.3%，低于2月份的2.4%。季度CPI预计环比增长0.8%，同比增长2.2%。此外，央行首选的指标RBA修剪平均CPI预计在第四季度同比上涨2.9%，低于上季度的3.2%增幅。

最后，RBA修剪平均CPI预计环比增长0.7%，高于之前的0.5%。不过，这些数据仍将在RBA的通胀目标2%至3%之间，这意味着央行在可预见的未来可能会进一步降息。

与此同时，按国内生产总值（GDP）衡量的经济活动在2025年最后一个季度小幅回升，实际GDP增长0.6%，超出市场预期的0.5%，并标志着自2022年12月以来的最佳表现。年增长率1.3%也超过了共识预测的1.2%。尽管经济尚未走出困境，但这一小幅增长让衰退的阴影浮现。

最后，值得补充的是，根据RBA最新的预测，澳大利亚的GDP增长预计在2025年将达到约2.2%。除了央行的通胀目标外，温和的增长也是政策制定者决定降息的原因之一，以帮助避免更严重的经济衰退。

与此同时，美国总统唐纳德·特朗普发起了一场全球贸易战。在宣布对邻国征收关税后，特朗普对大多数贸易伙伴实施了“对等关税”。澳大利亚面临10%的基准税率，同时对所有钢铁和铝出口到美国的关税为25%。然而，大部分紧张局势集中在中国和美国之间，关税高达数百。中国是澳大利亚的主要贸易伙伴，当地经济可能会受到世界两大经济体之间紧张关系的影响。

此外，关于贸易战对美国经济影响的担忧使得美元（USD）处于劣势。美元在4月份兑大多数主要货币跌至2025年的新低，并保持疲软的态势，无论市场情绪如何。

RBA行长米歇尔·布洛克指出：“如果对中国征收大额关税，中国的贸易可能会尝试寻找其他出路。澳大利亚可能会因此受益。因此，如果情况如此，我们可能会发现澳大利亚出现一些通缩影响。”

消费者物价指数报告将如何影响AUD/USD？

通胀数据一如既往至关重要。通胀压力的缓解应会推动市场对5月RBA降息的押注。

一般来说，较高的CPI数据将对AUD形成利好，因市场预期RBA将采取鹰派立场。然而，反向情景同样适用：通胀的缓解可能会促使政策制定者采取更鸽派的立场。

在CPI发布前，AUD/USD交易在0.6400附近，回落自0.6450的新年高点。

FXStreet首席分析师瓦莱里亚·贝德纳里克表示：“AUD/USD正在巩固涨幅，尽管日内波动，但看涨的前景依然稳固。日线图的技术指标显示该货币对可能会修正下行，因为技术指标从近期超买的峰值回落。然而，看跌突破的可能性仍然遥远。”

贝德纳里克补充道：“AUD/USD在短期内应在0.6340区域找到初步支撑，进一步下滑将暴露0.6280价格区间，在该区域，20日简单移动均线（SMA）与平坦的100日SMA相交。如果跌破该区域，将预示着向0.6200的更大跌幅。若突破年内高点，AUD/USD将测试0.6500附近卖方的决心。”