白银价格预测：白银/美元在美联储加息预期缓和之际守住61.00美元上方
- 白银下跌，因低于预期的 8 月 PCE 通胀数据将 CME 美联储观察工具对 10 月加息的概率压低至约 38%。
- 8 月核心 PCE 仅上涨 0.2%，使年度总体通胀率降至 3.4%，低于 3.7% 的预测。
- 美国国债收益率走高、油价上涨以及持续的美伊地缘政治紧张局势，给白银进一步上涨带来阻力。
白银价格（XAG/USD）在前一日下跌后回升，周四亚洲时段交投于每盎司 60.90 美元附近。由于周三公布的美国通胀数据弱于预期，市场对美联储（Fed）加息的预期降温，无收益的白银因此获得支撑。
CME 美联储观察工具显示，市场目前定价美联储 10 月加息的概率约为 38%，低于 PCE 数据公布前的近 51%。市场注意力现转向周五公布的美国非农就业报告（NFP），普遍预期 9 月新增就业 9 万人，失业率维持在 4.1% 不变。
通胀预期降温源于 8 月美国 PCE 物价指数数据，该指数月率上升 0.3%，低于 0.4% 的预测，而核心 PCE 上升 0.2%，不及 0.3% 的一致预期。按年率计算，总体 PCE 通胀放缓至 3.4%，远低于预期的 3.7%。
不过，受更广泛的市场阻力影响，白色金属的进一步涨幅可能受限，因为油价和美国国债收益率走高，持续抵消较低加息概率带来的支撑。与此同时，地缘政治不确定性依然存在，尽管有迹象显示中东石油流动正在恢复，但美国和伊朗在谈判中几乎没有取得进展。市场仍对这一供应恢复的持续性持谨慎态度，除非冲突正式解决，尤其是在华盛顿和德黑兰都声称控制这一战略水道的情况下。
在能源驱动型通胀持续的担忧下，美国国债收益率也升至数十年高位，这可能促使货币政策进一步收紧。10 年期美债收益率稳定在 5.298% 附近，而 30 年期美债收益率最新上涨近 4 个基点至 5.633%。
美国数据修正使美联储偏向进一步收紧
据 TD Securities 称，最新的美国 PCE 和 GDP 修正“喜忧参半”，既有“对增长的鹰派向后修正”，也有“对通胀的鸽派修正”。不过，该机构强调，“潜在趋势才是关键”，预计“强劲增长伴随通胀风险上升”将“继续主导美联储的前景”。在此背景下，TD Securities 表示，“我们仍预计美联储将在 10 月加息，但不能排除更渐进的做法”，并强调这些修正并未实质性改变其对政策路径的看法。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
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