日元在10年期日本国债收益率飙升之际走强

• 周四亚市，美元/日元走弱至 157.85 附近。
• 日本10年期国债收益率上升 8 个基点至 3.055%，创 1996 年 8 月以来最高水平。
• 美联储理事巴尔表示，可能需要进一步调整政策以控制通胀。

周四亚市交易时段，美元/日元货币对吸引了一些卖盘，交投于 157.85 附近。由于交易员仍高度警惕日本当局进一步干预，日元（JPY）兑美元（USD）走强。周四晚些时候，美联储官员讲话将受到密切关注。 

日本财务大臣片山皋月周四表示，自协调的日美干预以来确立的外汇原则仍然有效。

与此同时，日本10年期政府债券（JGB）收益率上升 8 个基点（bps）至 3.055%，受隔夜美国国债收益率飙升影响，日内早些时候一度升至 30 年高点。 

上周，日本央行（BoJ）将政策利率上调 25 个基点（bps）至 1.25%，为 1995 年以来最高水平。投票结果为 7 比 2，董事会成员浅田一知郎和佐藤绫乃投了反对票。市场认为，两位政策制定者的反对意见是一个警告，表明进一步加息可能更难实施。反过来，这可能会限制日元的上行空间。 

据彭博社报道，市场预计日本央行在 10 月份将基准短期利率上调至 1.50%的概率约为 30%。

美联储（Fed）官员的鹰派言论可能会为美元提供一些支撑。美联储理事迈克尔-巴尔周三表示，美国央行上周采取了重要一步，通过“重新校准”短期借贷成本来压低通胀，并且很可能还需要进一步加息。

日美协调延伸至日本央行政策和日元套息交易动态

荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，正在演变的地缘政治背景与金融市场动态日益交织。他们指出，“特朗普与日本首相高市早苗会面，重申了双方紧密的地缘政治和地缘经济联盟”，并强调“这一联盟如今也涵盖了日本央行和日元套息交易。”在此背景下，荷兰合作银行指出，“日本大型银行国内贷款占比正迎来自 1991 年泡沫破裂以来首次持续上升”，并将此描述为“正是白宫和高市希望看到的，因为（国防）行业投资正在增加。”

美联储巴尔暗示随着通胀风险上升将进一步加息，支撑美元上行

美联储巴尔的措辞明显偏鹰派，FXS Speechtracker 评分为 8/10，高于 7/10 的历史平均水平，表明其紧缩倾向强于平时。其表示“可能需要进一步加息，以确保通胀及时回到 2%”，并指出通胀风险上升而劳动力市场风险下降，这凸显出其明确优先考虑物价稳定而非就业担忧。巴尔承认美联储“处于不利位置”并需要重新校准政策，这强化了这样一种叙事：政策利率可能需要进一步上调，或在更长时间内维持限制性水平，这一背景通常有利于美元，并对风险敏感资产不利。

FXS 美联储情绪指数上升 0.42 点至 148.81，稳稳处于鹰派区间，远高于中性 100 阈值，确认这次讲话进一步将整体美联储叙事推向紧缩。较高的 FXS 美联储情绪指数与高于基准的 FXS Speechtracker 评分相结合，表明市场应计入进一步加息的更高概率，这对美元走强以及久期和高贝塔外汇持续构成压力。

技术分析：美元/日元

在日线图上，美元/日元维持略偏看跌的基调，位于 20 期布林带中轨与 100 日移动平均线（MA）阻力之间。该货币对守在下方波动区间底部上方，但价格仍受制于布林带上轨下方，整体结构暗示反弹时卖压较重。14 日相对强弱指数（RSI）读数约为 54，令动能大致保持中性至略偏正面，这表明尽管下行压力目前受限，但买家可能难以明确收复上方阻力带。

上行方面，初步阻力位于 100 日 MA 的 159.55，随后是 160.75 的布林带上轨，若测试该区域，可能会吸引获利了结和新的卖盘。下行方面，首道支撑位于 156.50 的布林带中轨，更强的结构性底部位于 152.30 附近的下轨；若日线收盘跌破该水平，将显著加深看跌倾向，并为更低的中期水平打开空间。

（本故事的技术分析由 AI 工具协助撰写。了解更多。）