欧元：美国非农就业人数可能限制其兑美元涨幅 - 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的 Michael Pfister 指出，美联储（Fed）收紧政策预期的下降帮助欧元/美元攀升，但他质疑这一走势的合理性。他强调，Kevin Warsh 缺乏前瞻性指引并不意味着不会加息，而更强劲的美国劳动力数据可能会使市场预期重新转向更紧的政策。随着美元加息风险被重新定价，德国商业银行已将其欧元/美元预测在整个预测期内下调了两美分。

美元风险因美联储不确定性重新定价

"自上周美联储会议以来，加息预期已被市场排除在外。市场原本预计到今年年底将收紧约44个基点，而现在的预期则是‘仅’33个基点。这很可能是欧元/美元近期再次走高的主要原因。"

"关键在于：没有前瞻性指引并不意味着利率不会变化。这只是意味着任何变化都不会提前宣布。这使得市场关注点转向决策本身，并更加重视数据。"

"今天的劳动力市场数据可能会为未来货币政策的方向提供初步 संकेत。我们的经济学家预计将新增10万个就业岗位，这一增幅高于彭博一致预期的+8万个。然而，美元的反应不仅取决于头条数据，还取决于前几个月数据修正幅度以及失业率。"

"如果今天的数据好于预期，这将强烈暗示可能会加息。尽管我们仍然不认为美联储最终会采取这一步，但市场不太可能因此停止继续押注加息。这也是我们本周将整个预测期内的欧元/美元预测下调两美分的主要原因之一。"

"这是因为，尽管我们没有调整对美联储的预测，但近几周加息风险显然已经上升。"

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