投资慧眼Insights - 美联储加息预期降温，韩国央行13年来首次恢复购金，叠加CTA基金遭遇逼空平仓，共同助推金价上涨。
8月6日，黄金和白银连续第四天上涨，黄金突破4300美元/盎司，白银逼近63美元/盎司，创一个月新高。
消息面上，美国、伊朗和阿曼接近达成一项重新开放霍尔木兹海峡的临时协议，叠加美国7月ADP数据不及预期，市场对美联储加息预期有所降温。
【图源：TradingView；2026年黄金价格走势】
加息预期降温、央行购金、ETF资金流入和CTA平仓
CME FedWatch工具显示，目前市场对美联储9月维持利率不变的概率预期升至45.1%。美元连续第三日走弱，利好黄金上涨。
【图源：CME FedWatch Tool 】
彭博数据显示，截至8月3日，中国黄金ETF已连续14个交易日录得资金净流入。此外8月4日韩国央行宣布， 时隔13年正式重启黄金购买计划。
机构和央行的入场，是托底黄金价格重要力量。据世界黄金协会数据，全球央行二季度共购入289吨黄金，同比增长62%，创下有记录以来最强二季度表现。
有分析指出，系统化趋势跟踪基金（CTA）在关键技术位被突破后发生大规模空头回补，进一步推升了金价。
黄金价格未来走势如何？
短期内，黄金价格能否进一步上涨，取决于美国7月非农数据与7月CPI数据。
若就业数据走弱，加上通胀数据也回落，加息预期将进一步削减，利好黄金上涨。相反，若通胀依旧坚挺，将打压金价。
德意志银行认为，有充足的理由相信金价低点已经出现。在经历了阶段性的震荡后，黄金正蓄势待发，预计2026年底金价将达到4600美元/盎司。
GOLDX联席投资组合经理Chris Mancini认为，曾经推动金价上涨至5000美元的所有因素目前依然存在，包括各国央行继续减少美元资产配置、政府债务负担不断扩大，以及更广泛的去美元化趋势。这些趋势仍然朝着有利于黄金的方向发展，因此金价会重新回到5000美元/盎司。
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