日元走强，因紧张局势缓和在美联储、BoJ前压制美元

• 随着美国和伊朗之间的紧张局势缓和，日元兑美元走强。
• 投资者正等待本周美联储和日本央行的货币政策决定。
• 美国耐用品订单不及预期，限制了美元的支撑。

周一，美元/日元小幅走低，发稿时交投于 163.70 附近，当日下跌 0.09%，因最新地缘政治进展后风险情绪改善，美元（USD）承压。华盛顿和德黑兰确认已暂停相互攻击后，市场情绪有所改善，重新点燃了两国恢复外交努力的希望。

美元走弱也反映在美元指数（DXY）上，该指数仍处于负值区域，而美国股市则走高，凸显出风险资产所处环境更为有利。

市场参与者目前正将注意力转向本周的货币政策决定，美联储（Fed）定于周三公布，日本央行（BoJ）则安排在周五。市场普遍预计这两家央行都将维持利率不变。投资者将主要关注政策制定者的措辞，此前美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）最近表示，前瞻性指引并不适合当前的政策环境。

在日本，投资者继续预期日本央行将维持渐进式收紧倾向。根据路透社最近的一项调查，大多数经济学家预计该央行将在年底前再次加息，这支持了日本货币政策将继续正常化的预期。

周一公布的美国经济数据也仅为美元提供了有限支撑。6月份耐用品订单仅增长 0.3%，远低于市场预期的 1.6% 增幅。剔除运输设备后，订单增长 0.6%，其中计算机和电子产品对增长的贡献最大。

因此，地缘政治紧张局势缓和、美国经济数据弱于预期，以及在美联储和日本央行（BoJ）政策会议前保持谨慎，令美元/日元在本周初承受温和压力。

随着日元徘徊在数十年低点附近，日本央行面临转向更鹰派立场的压力

三菱日联金融集团（MUFG）分析师指出，近期“本周初能源价格下跌为日本政策制定者带来了一些急需的缓解，并帮助放缓了美元/日元的上行动能，该货币对自上周末以来一直维持在164.00水平下方。”他们补充称，“未来一周市场关注的焦点将是日本央行如何应对日本的通胀压力”，投资者关注央行是否会借即将召开的会议调整政策指引。

MUFG指出，“日本央行预计将在6月上次会议加息后维持利率不变，但市场参与者将密切关注其是否会就未来加息释放任何鹰派信号。”该行提到彭博社近期一则报道称，“日本央行愿意以快于每六个月一次的速度加息，同时补充称日元疲软正在增加通胀上行风险。”在他们看来，“如果没有鹰派指引，日元将面临进一步走弱的风险，尤其是在美联储本周给出鹰派政策意外的情况下。”

BNY的策略师也认为，“市场普遍预计日本央行将维持政策不变，政策指引和更新后的预测将是判断时点信号的关键焦点。”他们指出，“东京消费者物价指数（CPI）、零售销售和工业生产将在会议前提供对经济状况的最终评估”，这将有助于塑造政策讨论。BNY预计，“日本央行预计将把目标利率维持在1.00%不变，但随着日元跌破四十年低点，发出承诺进一步收紧政策的鹰派信息可能已刻不容缓。”他们警告称，“鉴于近期预算，市场对财政状况的担忧也在加剧，日本央行需要就金融条件收紧发出一些信号，以管理财政刺激带来的风险。”在央行“赶在预期之前”之前，日元将继续承压，尤其是在国际收支风险重新浮现之际。