人民币中间价调升66基点，创近8周最大升幅

• 中间价调升66基点报6.8109，创近8周最大单日升幅。
• 6月官方制造业PMI升至50.3重返扩张区间，在岸离岸人民币双双走升收复6.80关口。
• 美元指数连跌三日后反弹，日元跌破162关口创近40年新低。

6月30日，人民币对美元中间价报6.8109，调升66个基点，创6月17日以来近两周新高，同时也是5月7日以来近8周单日最大升幅。

回顾近期中间价走势：6月25日（上周四）报6.8209，6月26日（上周五）报6.8166（调升43点），6月29日（周一）报6.8175（调贬9点），6月30日（周二）报6.8109（调升66点）。中间价呈现“贬—升—贬—大幅升”的震荡格局，今日大幅调升释放了较为明确的政策信号。

市场人士指出，中间价明显偏强，反映政策层面维持人民币稳定的意图，也有助于在亚洲货币普遍承压的环境下稳住市场预期。

6月官方PMI重返扩张区间，基本面支撑显现

中国国家统计局6月30日公布的数据显示：

• 6月官方制造业PMI升至50.3，高于前值50.0，重返扩张区间；
• 官方非制造业PMI同步升至50.2，略高于前值50.1，连续守在50荣枯线上方。

制造业PMI回升，显示生产、订单与企业预期可能较前月有所修复，与政策稳增长、外贸支撑、设备更新和部分行业补库存有关。不过，指数仅小幅高于50，意味着经济复苏基础仍偏温和，后续仍须观察内需、出口订单、价格与就业分项能否同步改善。

非制造业PMI由50.1升至50.2，反映服务消费与基建相关活动维持低速扩张，但动能仍不算强劲。分析人士指出，暑期出行、餐饮旅游与线下服务需求有助支撑服务业，但房地产链条偏弱、地方财政约束与企业投资意愿不足，仍限制非制造业上行幅度。

交易员指出，人民币早盘表现强于多数亚洲货币，除中间价偏强外，也受到中国6月官方PMI数据改善的支撑。

美元指数连跌三日后反弹，日元跌破162创近40年新低

美元指数在连续三个交易日下跌约0.5%后出现反弹，回升至101.25附近。纽约尾市美元指数报101.12，跌幅逾0.2%，但仍徘徊于13个月高位附近。

美元仍受到多重因素支撑：美国经济增长前景积极、市场对美联储加息的预期以及美股AI板块的繁荣。美联储卡什卡利表示，预计2026年将加息一次，2027年利率将维持不变。市场预计今年至少加息25个基点，焦点转向本周即将公布的美国非农就业数据，以寻找未来美联储政策路径的更多线索。

日元方面，日本央行6月16日将基准利率上调至1%（为1995年以来最高水平），但未能扭转日元颓势。日元兑美元跌破162关口，低见162.40，创近40年新低。日元的持续走弱拖累了亚洲货币整体承压。

美伊谈判再现混合信号，地缘风险溢价维持

美伊谈判方面传出喜忧参半的信号。美国与伊朗于周日达成协议，暂停敌对行动并允许商业船舶自由通过霍尔木兹海峡。双方同意于6月30日在卡塔尔首都多哈举行会谈。

然而，双方表态存在明显分歧。美国总统特朗普表示伊朗已请求在卡塔尔与美国会面，但伊朗方面称未来几天内没有安排任何级别的谈判会议。伊朗方面还表示未来几天内没有与美方开展任何谈判的计划，且以色列防长称以军已做好对伊采取独立军事行动的准备。

地缘政治不确定性和美伊谈判的混合信号为美元提供了一定支撑。现货黄金交投于4020美元/盎司附近，美伊紧张局势再度升温引发通胀担忧，强化了市场对利率上升的预期。

其他市场动态：全球股市普涨，非农数据成焦点

全球市场方面：

• 美股：三大指数全线上涨；
• 贵金属：现货黄金交投于4020美元/盎司附近；
• 汇市：欧元兑美元升逾0.3%报1.1422美元，英镑兑美元升逾0.4%报1.3256美元。

市场焦点正转向本周五即将公布的美国非农就业数据，以寻找未来美联储政策路径的更多线索。芝商所FedWatch工具显示，市场预计美联储在9月议息会议加息的概率约为63.1%，相比1个月前的20.5%明显提高。

驱动逻辑：政策偏强引导 + PMI重返扩张 + 美元短线回调

① 中间价释放强烈的政策信号——今日调升66个基点，是5月7日以来近8周最大单日升幅。此前中间价在6.82附近连续徘徊后，今日大幅调升，暗示央行在6.82一线划定了短期底线，不愿看到人民币进一步单边走弱。

② 6月PMI重返扩张区间提供基本面支撑——制造业PMI从50.0回升至50.3，重返荣枯线上方。虽然回升幅度温和，但在美元强势、亚洲货币普遍承压的背景下，这一边际改善为人民币提供了额外的反弹动能。

③ 美元指数短线回调提供外部喘息——美元指数连续三日下跌约0.5%，为人民币反弹创造了时间窗口。不过美元仍徘徊于13个月高位附近，强势格局未改。

三个关键变量决定后续走势：

① 本周美国非农就业数据（短期最大变量） ——市场预计今年至少加息25个基点，焦点已转向非农数据。若数据超预期强劲，将强化加息预期，美元可能再度冲高，压缩人民币反弹空间；若数据不及预期，加息预期降温将利好人民币进一步企稳。

② 美伊谈判走向——双方在多哈会晤的安排上各执一词，地缘不确定性仍在。若谈判取得实质进展，地缘风险溢价回落将利好人民币；若分歧加剧或再起冲突，避险情绪将再度推升美元。

③ 中间价后续方向——今日大幅调升66点后，需关注后续中间价是否继续调升，抑或重回“碎步缓贬”。若连续调升，将确认6.82为短期政策底；若重回调贬，则反弹持续性存疑。

综合判断：短期人民币在政策偏强引导与PMI改善的双重支撑下迎来阶段性反弹，在岸已重返6.79附近。但反弹的持续性面临三重考验：一是美元指数能否持续在101下方运行；二是美伊多哈会晤能否取得实质进展；三是本周五非农数据是否会再度强化加息预期。整体来看，人民币在6.79-6.81区间短期有望维持偏强震荡，但若美元反弹延续或地缘风险升级，6.80关口仍将面临反复拉锯。