“中国黄金潮”是压倒美元的最后一根稻草？

FX168财经报社(欧洲)讯 市场分析师迈克·马哈雷(Mike Maharrey)表示，美元主导地位的基础出现裂痕。他就“中国黄金会否成为压垮美元的最后一根稻草”指出，金砖国家联盟(BRICS)崛起正在挑战美元作为储备货币的地位，该联盟已表达了摆脱对美元依赖的愿望。

迈克提到：“每个人都喜欢奶昔，除非牛奶是酸的。有迹象表明，美元奶昔中的牛奶开始凝结。”

(来源:GoldSeek)

金砖国家是一个经济合作集团，最初由巴西、俄罗斯、印度、中国和南非组成。截至2024年1月1日，该集团扩大到包括沙特阿拉伯、埃及、阿联酋、伊朗和埃塞俄比亚。

其他40多个国家也表达了加入金砖国家的兴趣。

扩大后的金砖国家总人口约为35亿，金砖国家经济价值超过28.5万亿美元，约占全球经济的28%，金砖国家的原油产量也占全球原油产量的约42%。

金砖国家已表达了摆脱对美元依赖的愿望，在2023年的金砖国家峰会上，巴西总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦(Luiz Inacio Lula da Silva)呼吁金砖国家为相互贸易和投资创造共同货币。

他表示，金砖国家货币将“增加我们的支付选择并减少我们的脆弱性”。

迈克认为，这很可能会冲击美元。

各国央行已经开始实现资产多元化，并尽量减少对美元的依赖。根据国际货币基金组织的数据，1999年美元约占外汇储备的71%，但到2020年，这一比例已下降至59%。

出于经济和地缘因素，去美元化正在发生。首先，其他国家不希望过度承受快速贬值的资产。其次，他们不想让自己处于美国可以利用美元作为外交政策锤子的境地。

经济学家Julian Jessop指出，自新冠大流行以来，这一趋势已经趋于平缓，但由于近期美元相对于其他货币走强，这一趋势有点欺骗性。

“不过，在表面之下，美国资产的多元化仍在继续，”他表示。

市场可以从央行持续购买黄金中看到这一点，根据世界黄金协会的数据，2023年各国央行净购买黄金总量为1037吨。这是央行连续第二年增加总储备超过1000吨。

迈克指出，中国已经走在了前面。

中国人民银行(中国央行)连续17个月增加黄金储备，中国官方持有黄金2262吨。自2022年10月恢复报告黄金购买情况以来，中国已增加了300多吨黄金储备。而且该国可能持有更多的表外黄金。

将美元兑换成黄金代表着重大的权力转移，一些分析师推测，黄金从西方流向东方可能会为黄金支持的货币奠定基础，从而挑战美元的主导地位。

Jessop承认可能没有发生任何险恶的事情，这可能只是中国央行利用黄金强势的精明投资策略的结果。但他也指出，“这个故事可能还有更多内容”。

他解释：“中国从美国资产中实现多元化具有明显的战略优势，转向黄金帮助中国建立了免受美国制裁的战争资金。俄罗斯已经采取了这一步骤，其他国家可能会效仿。”

“中国囤积黄金也可能是一个警告，表明该国可能利用其持有的大量美国政府债券作为武器。”

迈克称，实际上，中国已经“抵御了”其经济，或者至少削弱了美国利用美元作为针对他们的武器的能力。

中国还抛售了大量美国国债，中国持有的美国国债已从2021年的约1.1万亿美元降至目前的7750亿美元。中国对美国国债的投资在2023年10月份触及14年来的新低。

即便如此，中国仍然持有大量美国债务。

正如Jessop指出的那样，“任何抛售这些债券的威胁都可能推高借贷成本，不仅在美国，而且在西方世界其他国家也是如此。”

借贷成本已经给美国财政部带来了压力。

利率上升使得美国利息支出占2023财年税收总收入的比例超过35%。换句话说，政府已经支付了利息支出税款的1/3以上，而这些利息支出每个月都在上涨。

2024财年第一季，美国联邦政府花费了2880.1亿美元的利息支出来偿还国债。这超过了国防2380亿美元和医疗保险1680亿美元。唯一支出较高的类别是社会保障，为3510亿美元。

然而，借贷和支出仍在继续。Jessop说，美国最大的敌人是它自己。

“近期经济和市场的强势在一定程度上反映了美国前总统特朗普领导下开始，并在拜登总统领导下继续实施的大规模财政刺激措施。只有发行世界主要储备货币的国家才能摆脱这种情况，但国际投资者的耐心不能被视为理所当然。”

这些都不意味着美元崩溃，这可以通过多种方式发挥作用。迈克进一步表示：“我们可以简单地看到美元进一步疲软以及世界储备向其他货币多元化，这会削弱美国经济，但不一定会导致危机。”

“但还有最坏的情况。”

“Jessop是这样解释的，美元大幅贬值可能会对西方其他地区产生重大负面影响，包括溢出效应导致英国和欧洲其他国家的利率上升。”

对于已经在高物价通胀中挣扎的美国人来说，这将是一场灾难。如果美元失去储备货币的地位，可能会导致恶性通货膨胀。