英伟达财报前瞻：有哪些看点？现在是买入好时机吗？

投资慧眼Insights - 英伟达营收、利润有望再创新高，绩前华尔街大行再次疯狂唱多。

5月22日美股盘后，“AI芯片之王”英伟达将公布2025财年第一季度业绩。

市场普遍预计，英伟达上季有望实现营收246亿美元，同比增长240%；每股收益为5.59美元，同比增幅超500%。

与此同时，英伟达公布的第二季度业绩指引将显示营收同比增长近100%、利润同比增长超过120%。

【图源：TradingView；英伟达营收和利润】

有分析师指出，本次财报应该关注三点，一是利润率走势，二是Blackwell架构芯片产能爬坡情况，三是GB200和上一代芯片换代之际，需求增速会否放缓。

英伟达不仅需要满足人们对第一季度的高期望，还需提供一份强劲的业绩展望，才能继续支撑股价上涨。

财报后英伟达股价将如何表现？

根据Market Chameleon，回测过去12个季度业绩日，英伟达在业绩发布当天上涨概率较高，约为67%，股价平均变动为±7.4%。前4季度，英伟达的绩后平均股价变动为±10.8%。

【图源：Market Chameleon；英伟达财报前后股价变动】

2024年初至今，英伟达已累计上涨90%。由于投资者对英伟达赋予了太多期待，因此若只是略微超出预期的业绩或许很难刺激股价飙升。

但如果公布强劲业绩和乐观指引，股价或轻易刷新新高，并且成为美股三大指数的催化剂。

华尔街机构纷纷上调英伟达目标价

在财报发布前，华尔街机构纷纷上调英伟达目标价。

高盛将英伟达目标价从1000美元上调至1100美元。其认为，微软、谷歌、亚马逊、META这四家科技公司今年在云计算方面的资本投入高达1770亿美元，这些投资将为英伟达的收入和利润持续增长提供动力。

富国银行上调英伟达目标价至1150美元。其认为，英伟达Q1数据中心收入将达到206亿美元，同比增长380%。

汇丰银行预计英伟达一季度营收为260亿美元、二季度将达到280亿美元，直至2026财年，英伟达的利润也将有显著上行空间。其给予英伟达目标价至1350美元，这意味着英伟达股价还有40%以上的涨幅空间。