伯克希尔Q1营业利润激增39% 现金储备达创纪录的1890亿美元

FX168财经报社(北美)讯 伯克希尔哈撒韦公司周六(5月4日)公布，第一季度营业利润同比大幅增长，同时其现金持有量升至创纪录水平。

这家由沃伦·巴菲特(Warren buffett)领导的企业集团公布的营业利润(包括该公司全资业务的利润)较上年同期增长39%，至112.2亿美元。#2024年巴菲特股东大会#

这一增长主要得益于保险承销收入同比增长185%，从9.11亿美元增至25.98亿美元。Geico的盈利增长了174%，从上年同期的7.03亿美元增至19.28亿美元。保险投资收入也增长了32%，至逾25亿美元。

伯克希尔的铁路业务实现了11.4亿美元的利润，比2023年第一季度略有下降。该公司能源部门的利润从去年的4.16亿美元增加到7.17亿美元，几乎翻了一番。

第一季度净利润(包括伯克希尔股票投资的波动)下降64%，至127亿美元。巴菲特称这些未实现的投资收益(或亏损)每个季度都毫无意义，而且具有误导性，但这家独特的企业集团必须根据公认的会计原则报告这些数字。

创纪录的现金储备

该公司的现金储备达到创纪录的1889.9亿美元，高于去年第四季度的1676亿美元。如此大规模的持股，远高于CFRA Research估计的1700多亿美元，表明巴菲特无法找到合适的主要收购目标——这是他近年来一直在哀叹的。

当然，伯克希尔确实减持了13%的苹果股份。不过，这家iPhone制造商仍是伯克希尔持有的最大仓位。

伯克希尔还回购了26亿美元的股票，高于2023年第四季度的22亿美元。

该报告是在该公司年度股东大会之前发布的，该大会被称为“资本家的伍德斯托克”。巴菲特将回答股东提出的各种问题，从该集团的持股到他对投资和经济的看法。

这也将是副董事长查理·芒格(Charlie Munger)去年11月去世后的首次年度股东大会。

伯克希尔购买苹果股份主要是在2016年至2018年期间，平均每股成本约为35美元。苹果周五收盘价为183.38美元。第一季度苹果股票大量卖出，让伯克希尔公司当季税后实现投资收益112亿美元。

伯克希尔第一季度较高的利润，也因为公司大型汽车保险部门Geico继续扭亏为盈。本季度Geico的承保利润为19亿美元，而去年同期为7.03亿美元。这家公司在2022年出现了承保亏损。

与其他汽车保险公司一样，面对更高的理赔支出，Geico也大幅提高了保费，以恢复盈利能力。第一季度，Geico每份保单的平均保费，比去年同期增长了约10%。

在此期间，Geico的承保利润率约为19%，这是一个非常高的数字。如果承保利润率为5%，大多数汽车保险公司都会感到高兴。

Geico第一季度的利润和利润率，可能创下最高纪录，此公司是美国排名第三的汽车保险公司，仅次于State Farm和Progressive。

伯灵顿北方圣达菲公司第一季度的税后利润下降了8%，为11亿美元，公司的收入下降了6%，为57亿美元。伯克希尔-哈撒韦能源公司拥有此公司的大型电力公用事业业务，第一季度税后利润为7.17亿美元，同比增长72%。

保险浮存金，即伯克希尔为保险合同承担的净负债，3月31日为1,680亿美元，与2023年底相比减少了10亿美元。

与2023年第一季度相比，伯克希尔每股A类股的整体运营利润增长了40%，达到7796美元，轻松超过FactSet一致预期的每股6702美元。这些结果不包括伯克希尔股票投资组合价值的变化，根据会计规则，这些变化会通过收益浮动。

伯克希尔第一季度的盈利，从一年前的355亿美元降至127亿美元，主要是受到投资收益减少的影响。

巴菲特告诉投资者要关注运营利润，而不是整体业绩，因为股票投资组合中的一次性纸面收益经常会扭曲整体业绩。

第四季度，每股A类股票的账面价值从第三季度的38.9万美元增至约39.8万美元，反映了股票投资组合的收益和运营利润。

每股账面价值是巴伦根据10-Q中披露的股东权益估算的。伯克希尔不支付股息。据计算，截至4月19日，伯克希尔在第二季度购买了约3亿美元的股票。这是根据伯克希尔10-Q中披露的4月19日股票数量与3月31日股票总数的比较得出的。

A类股票周五收盘价为60.3万美元，2024年迄今为止上涨了11%，超过标准普尔500指数2024年迄今为止的回报率(8%)。伯克希尔股票目前的交易价格约为3月31日账面价值的1.5倍，略高于过去几年接近账面价值1.4倍的范围。

伯克希尔还表示，截至3月31日，能源部门旗下的西部公用事业公司Pacificorp因野火造成的负债已达24亿美元，并已支付了7亿美元的索赔，还有17亿美元的未支付负债。

公司警告说负债可能会增加，主要还是来自2020年的野火。

PacifiCorp公司在第一季度的10-Q报告中表示：“除了目前应计的金额之外，PacifiCorp公司还有可能遭受重大的额外野火损失；但是，由于涉及的财产和当事人数量众多，目前还无法合理估计可能发生的额外损失的范围。”

由于日元汇率在第一季度下跌，伯克希尔在第一季度税后获得了约6亿美元的货币相关收益，其中包括一笔以日元计价的巨额债务。这笔日元债务与伯克希尔在五家日本贸易公司的投资有关。

伯克希尔可能是标准普尔500指数中唯一一家在周六发布季度业绩的公司。这反映了巴菲特的观点，即在周一交易股票之前，投资者应该有时间消化这份报告。

财报总是备受关注，但巴菲特告诉投资者，应从较长时期的利润来衡量公司的财务趋势。伯克希尔公司的回购一直是一个焦点，因为回购可以让人了解巴菲特对股票的看法，他会决定回购的速度。

伯克希尔公司的A类股票周五收于603,000美元，今年以来已上涨11%，高于标准普尔500指数约8%的涨幅。但股价已从2月底64.7万美元的峰值回落。与此同时，B类股同期涨幅超过12%。

（图源：CNBC）