地缘政治冲突缓和，欧元/美元反弹

• 以色列-伊朗冲突没有升级为欧元/美元提供了支撑。
• 不过，利率预期背离总体利空欧元
• 欧元/美元可能正在形成看跌旗形形态

欧元/美元继续在箱型区间内波动，周一在 1.0660 附近微涨了十分之一个百分点。

以色列-伊朗冲突没有升级，导致地缘政治风险平息，从而减少了对避险货币美元的需求，使欧元/美元小幅上扬。

然而，大多数分析师看跌欧元/美元，因为美国与欧洲对未来利率走势的展望不同，而利率是外汇市场的关键驱动因素。

利率分化注定欧元/美元下跌

许多专家预计欧元/美元将继续走弱，原因是利率前景的比较，而利率是资本流动的驱动因素。与欧洲相比，美国的利率预计将保持较高水平，使其成为更具吸引力的资本存储地，从而增加资金流入和美元需求。

美国方面，顽固的高通胀、强劲的就业市场和强劲的经济增长都是将利率维持在当前水平（5.25%-5.50%）的理由。

"德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师迈克尔-普菲斯特（Michael Pfister）周一在接受彭博 新闻社采访时表示："很难找到任何理由来押注美元。除此之外，我们还有强劲的增长优势和非常鹰派的美联储，"这位分析师补充道。

Pfister 认为美联储在 12 月之前不会首次降息，这与今年早些时候的预期有很大不同，当时的共识是美联储将在 6 月首次降息。美联储自己在上一份《经济预测摘要》（SEP）中 预测，2024 年全年将降息约三次，每次 0.25%。

这与欧洲形成了鲜明对比，欧洲的通货紧缩更加严重，经济活动更加疲软。此外，为整个地区设定基准贷款利率（目前为 4.5%）的 欧洲中央银行（ECB）的官员们似乎比大西洋彼岸的同事们更一致地主张在 6 月份下调利率。

"德国商业银行（Commerzbank）外汇和大宗商品研究主管乌尔里希-勒赫特曼（Ulrich Leuchtmann）在周一的一份报告中说："说实话，我常常对欧元没有走弱感到惊讶。

"上周末，新闻机构提前报道了对法兰西银行行长弗朗索瓦-维勒鲁瓦-德-加尔豪（François Villeroy de Galhau）的采访。根据这些报道，Villeroy 证实欧洲央行理事会有意在 6 月 6 日的会议上降息，"Leuchtmann 补充道。

欧元还能跌多低？当被问及是否认为欧元/美元会一直跌至平价时，Pfister 回答说："不会低至平价，但我们认为欧元/美元可能会跌至 1.0400。

技术分析：欧元/美元形成潜在看跌旗形

自 4 月 16 日触底 1.0601 以来，欧元/美元一直在矩形区间内徘徊。该区间大致位于 100 周简单移动平均线（SMA）水平。

加上之前的急剧下跌，在下面的 4 小时 图上，该矩形区间就像一个几乎完整的看跌旗形形态。

欧元/美元 4 小时图

如果跌破 4 月 16 日的低点 1.0601，则表明看跌旗形形态可能被激活，并开始深度下跌。技术分析师预测，看跌旗形形态的走势等于 "旗杆 "的长度，或在形成箱形旗状方格之前的急剧下跌，或旗杆的斐波那契比率。

极点的斐波那契 0.618 比率向下推断提供了最可靠的保守目标。之后，下一个具体目标是 1.0446 - 2023 年 10 月的低点。如果跌幅与该低点相同，则汇率将一路下跌至 1.0403。

相对强弱指数（RSI）已脱离超卖状态，表明汇价仍有下行的可能。

对于多头来说，需要克服 1.0700 附近的阻力，才有希望回升。在此之后，下一个上行目标是 4 月 2 日的震荡低点 1.0725，然后是 1.0800，主要移动平均线在此盘旋。