欧元/瑞郎因地缘政治风险上升而滑向一个月低点
- 欧元/瑞郎在地缘政治紧张局势提升瑞郎避险需求的情况下，交易接近一个月低点。
- 瑞士ZEW预期在12月下降，但未能削弱瑞郎的强势。
- 瑞士国家银行（SNB）政策稳定，负利率的高门槛继续支持瑞郎。
周二，欧元（EUR）在瑞士法郎（CHF）面前承压，因地缘政治紧张局势上升推动资金流入避险瑞郎。在撰写本文时，欧元/瑞郎交易约为0.9287，徘徊在自11月21日以来的最低水平附近。
美国（US）与委内瑞拉之间的紧张局势加剧，增加了更广泛的风险厌恶情绪，此前美国总统唐纳德·特朗普对进入和离开委内瑞拉的受制裁油轮实施了封锁。这一升级对市场情绪造成了压力，帮助瑞郎表现优于欧元等风险敏感货币。
除了风险厌恶，投资者在相对宏观经济基本面上也更青睐瑞郎而非欧元。欧元区经济继续显示出疲软和不均衡的增长迹象，疲弱的制造业活动和谨慎的消费者信心对前景造成了压力。
在数据方面，欧元区经济日历保持清淡，市场逐渐进入年末假期。在瑞士方面，12月的ZEW调查预期从12.2降至6.2，指向情绪展望的疲软。然而，较弱的读数对瑞郎的强势几乎没有影响。
在货币政策方面，欧洲央行（ECB）和瑞士国家银行（SNB）在最近的会议上均维持利率不变，尽管它们的前瞻性指引显示出展望上的细微差异。欧洲央行将关键利率维持在2.00%，重申了基于数据的逐次会议方法，因为通胀仍接近目标，增长显示出适度的韧性。市场普遍预计利率将在2026年之前保持稳定，尽管一些投资者认为下一次政策举措更可能是加息。
与此同时，瑞士国家银行将政策利率维持在0%，大多数经济学家预计其将在2026年之前保持这一立场，因为通胀仍然温和，中期展望基本不变。政策制定者还表示，回归负利率的门槛很高，指出通胀预计将在未来几个季度小幅上升。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
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